重慶啤酒營(yíng)收凈利雙降仍慷慨分紅，深陷合同糾紛高端化受阻

快訊 2025年04月10日 16:30 6 admin

　　近日，重慶啤酒發(fā)布了2024年財(cái)報(bào)，營(yíng)收和凈利同比雙降。

　　財(cái)報(bào)顯示，2024年重慶啤酒營(yíng)收約為146.45億元，比上年同期下滑1.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為11.15億元，同比下滑16.61%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)則約為12.22億元，同比下滑7.03%。

　　重慶啤酒將此次利潤(rùn)下滑主要原因歸于“非主營(yíng)業(yè)務(wù)導(dǎo)致利潤(rùn)重大變化”。此前，重慶啤酒因與合作方重慶嘉威的合同糾紛被判賠3.53億元，導(dǎo)致重慶啤酒下屬子公司嘉士伯重慶啤酒有限公司計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債2.54億元，這一結(jié)果直接造成公司2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)減少1.31億元。

　　陷入合同糾紛

　　重慶嘉威其實(shí)是重慶啤酒的聯(lián)營(yíng)子公司，重慶啤酒對(duì)其間接持股33%。2009年，重慶嘉威與重慶啤酒簽訂了為期20年的《產(chǎn)品包銷框架協(xié)議》，約定包銷期間僅允許重慶嘉威生產(chǎn)“山城”品牌啤酒，且生產(chǎn)的全部啤酒均應(yīng)交由重慶啤酒包銷。2015年-2016年，雙方又陸續(xù)簽訂了《補(bǔ)充協(xié)議》《備忘錄》等多份文件。

　　重慶嘉威指出，自2011年起，重慶啤酒存在諸多違約行為，包括未履行相關(guān)協(xié)議給其造成量?jī)r(jià)差損失等。2023年10月，重慶嘉威以合同糾紛為由，將重慶啤酒告上法庭。

　　重慶嘉威還特別強(qiáng)調(diào)，外資嘉士伯入主重慶啤酒后，其出于自身利益最大化，對(duì)山城啤酒品牌進(jìn)行全面封殺和系統(tǒng)打擊，造成山城啤酒年產(chǎn)銷量下降至不足10萬(wàn)噸。期間，產(chǎn)生了一系列違約行為。

　　重慶啤酒方面則表示，包銷協(xié)議讓其承擔(dān)市場(chǎng)開拓、品牌推廣和渠道建設(shè)的全部責(zé)任，同時(shí)面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而嘉威啤酒卻坐享其成，鎖定收益，毫無(wú)市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的不確定性。這種不對(duì)等的合作模式嚴(yán)重違背市場(chǎng)規(guī)律。

　　重慶啤酒控股股東嘉士伯中國(guó)也發(fā)布一篇聲明稱，重啤歷來(lái)產(chǎn)能充足，并不需要重慶嘉威代工，而包銷協(xié)議嚴(yán)重犧牲了重啤的利益，極不合理。出于對(duì)企業(yè)發(fā)展歷史的尊重，重啤始終履行該協(xié)議，但對(duì)于重慶嘉威試圖超越協(xié)議框架范圍，攫取更多不當(dāng)利益的行為，絕不認(rèn)可。

　　3月，重慶市第五中級(jí)人民法院下達(dá)民事判決書，一審判決重慶啤酒敗訴，向嘉威支付3.53億元。對(duì)此，重慶啤酒4月3日發(fā)布公告表示，公司已提起上訴，一審判決未生效。公司繼續(xù)積極準(zhǔn)備二審，爭(zhēng)取二審法院改判或發(fā)回重審的結(jié)果，切實(shí)維護(hù)公司及全體股東的合法權(quán)益。

　　雖然重慶啤酒表示將繼續(xù)上訴，或許還有翻盤機(jī)會(huì)，但顯然這場(chǎng)合同糾紛已經(jīng)對(duì)其造成了不小的負(fù)面影響。

　　高端化戰(zhàn)略受阻

　　需要指出的是，即便刨除計(jì)提因素影響，重慶啤酒2024年的扣非凈利潤(rùn)也不及2023年的13.37億元，仍呈下滑趨勢(shì)。這背后的重要原因就是公司高端化戰(zhàn)略受阻。

　　重慶啤酒將產(chǎn)品按價(jià)格分為三檔，其中8元及以上為高檔，4-8元為主流，4元以下為經(jīng)濟(jì)。公司年報(bào)顯示，2024年高檔產(chǎn)品雖然銷量增長(zhǎng)1.37%至145.72萬(wàn)千升，但銷售收入?yún)s下滑2.97%至85.92億元，出現(xiàn)量增價(jià)減的異?，F(xiàn)象。主流產(chǎn)品收入也同比下降1.02%至52.43億元。相反只有4元以下的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品銷售收入同比增長(zhǎng)15.56%，但該部分收入占比較小，只有2.3%。

　　而此前三年，重慶啤酒這高端和主流兩個(gè)檔次產(chǎn)品的收入均為增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。這種產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化反映出重慶啤酒高端化戰(zhàn)略正遭遇瓶頸。與華潤(rùn)、青島等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，其核心高端品牌的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有所減弱。

　　據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》，酒類分析師蔡學(xué)飛認(rèn)為，導(dǎo)致這一現(xiàn)象的原因有兩方面。一是近年來(lái)啤酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，重慶啤酒面臨著華潤(rùn)、青島等全國(guó)性啤酒企業(yè)以及珠江、燕京等區(qū)域啤酒品牌的夾擊，高端化進(jìn)展緩慢，進(jìn)一步拉低了企業(yè)的利潤(rùn)；另一個(gè)方面就是社會(huì)需求不足，重慶啤酒在中端市場(chǎng)受到精釀在內(nèi)的許多小眾啤酒的挑戰(zhàn)，而重慶啤酒在年輕化轉(zhuǎn)型與營(yíng)銷創(chuàng)新方面也存在滯后性。

　　此外，即便在業(yè)績(jī)承壓的情況下，仍未影響重慶啤酒大手筆分紅。財(cái)報(bào)顯示，2024年度現(xiàn)金分紅達(dá)11.61億元，占凈利潤(rùn)的104.21%。最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度累計(jì)現(xiàn)金分紅金額超37.74億，分紅比例達(dá)304.86%。

　　與此形成鮮明對(duì)比的是，重慶啤酒研發(fā)投入持續(xù)縮減，2024年研發(fā)費(fèi)用同比下降13.59%至2266.6萬(wàn)元，研發(fā)人員減少426人。這種短期回報(bào)與長(zhǎng)期投入的失衡，或進(jìn)一步加劇企業(yè)的轉(zhuǎn)型壓力。

標(biāo)簽：凈利合同糾紛重慶