知名科技分析師：這是我從業(yè)25年最可怕的時(shí)刻，美國(guó)科技行業(yè)可能“倒退十年”

快訊 2025年04月12日 21:45 1 admin

來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞

長(zhǎng)期以來(lái)看多美國(guó)科技股的明星分析師Dan Ives這次變得非常悲觀。他預(yù)測(cè)美國(guó)科技行業(yè)有15-20%的項(xiàng)目、資本支出已經(jīng)自動(dòng)暫停，與此同時(shí)，蘋(píng)果將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到美國(guó)本土幾乎是不可能的一件事，特斯拉的市場(chǎng)份額可能會(huì)繼續(xù)下降。他還預(yù)測(cè)，阿里等中國(guó)科技巨頭將成為這次貿(mào)易戰(zhàn)的潛在受益者之一。

特朗普關(guān)稅風(fēng)暴下，美國(guó)科技行業(yè)正面臨史無(wú)前例的挑戰(zhàn)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，Wedbush證券高級(jí)分析師Dan Ives在一檔播客節(jié)目中表示：

在我從業(yè)25年的日子里，這是我見(jiàn)過(guò)的最可怕的時(shí)刻。在我看來(lái)，這些關(guān)稅可能會(huì)使美國(guó)科技行業(yè)倒退十年。

尤為引人注意的是，這位長(zhǎng)期看多美國(guó)科技股的分析師變得極度悲觀。他解釋道：

當(dāng)你像這樣玩高風(fēng)險(xiǎn)撲克游戲時(shí)，你是在拿經(jīng)濟(jì)做賭注，最終影響資本支出和大額采購(gòu)。現(xiàn)在（特朗普）政府基本上已經(jīng)引發(fā)了一場(chǎng)雪球效應(yīng)，而這個(gè)雪球正在下坡滾動(dòng)。

根據(jù)他與數(shù)百位投資者的談話，Ives預(yù)測(cè)，美國(guó)科技行業(yè)有15-20%的項(xiàng)目、資本支出已經(jīng)自動(dòng)暫停。

iPhone真能美國(guó)造？很難、很貴

普遍認(rèn)為，特朗普揮舞關(guān)稅大棒的目的之一是讓美國(guó)制造業(yè)回流。然而，對(duì)于美國(guó)科技巨頭來(lái)說(shuō)，這非常難。

知名科技分析師：這是我從業(yè)25年最可怕的時(shí)刻，美國(guó)科技行業(yè)可能“倒退十年”

以蘋(píng)果為例，Ives認(rèn)為，蘋(píng)果將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到美國(guó)本土幾乎是不可能的。他特別指出了當(dāng)下這家科技巨頭面臨的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)：

蘋(píng)果93%的iPhone都是在中國(guó)生產(chǎn)的。印度能生產(chǎn)多少？也就3%的iPhone。我們不是在討論童話故事，而是事實(shí)和現(xiàn)實(shí)。

你真的認(rèn)為我們能把蘋(píng)果遷回來(lái)嗎？需要300億美元，三年時(shí)間才能遷移10%的生產(chǎn)力。我們應(yīng)該在新澤西或伊利諾伊州制造一部售價(jià)500美元的iPhone嗎？

現(xiàn)實(shí)是我們不能。你有沒(méi)有去過(guò)臺(tái)灣的晶圓廠？去參觀三個(gè)小時(shí)，然后告訴我我們能在這里做同樣的事情？在這里，人們?cè)谛前涂斯ぷ骶湍苜嵉?4美元。

美銀此前分析指出，盡管美國(guó)具備iPhone最終組裝的勞動(dòng)力基礎(chǔ)，但蘋(píng)果與數(shù)百家供應(yīng)商的緊密協(xié)作，大部分零部件仍需全球采買(mǎi)，完全轉(zhuǎn)移生產(chǎn)線回美需要耗時(shí)很多年。即便只遷回最終組裝，成本也因美國(guó)高昂勞動(dòng)力成本而上漲25%，若疊加對(duì)等關(guān)稅，成本或暴漲91%。除非關(guān)稅長(zhǎng)期化明確，否則蘋(píng)果大規(guī)?；剡w生產(chǎn)線的可能性不高。

誰(shuí)將成為贏家？中國(guó)科技巨頭可能獲益

在談到貿(mào)易戰(zhàn)的潛在贏家時(shí)，Ives指出了一個(gè)諷刺性的結(jié)果：

猜猜誰(shuí)最終會(huì)從英偉達(dá)到微軟的所有這些事情中受益？是阿里巴巴，是京東，是比亞迪和華為。

諷刺的是，你正在燒毀自己的房子，但同時(shí)實(shí)際上是中國(guó)掌握了籌碼，因?yàn)槟抢镉性牧?，而我們?cè)谶@里無(wú)法制造。

Ives還特別指出這次情況與之前的金融危機(jī)不同：

包括互聯(lián)網(wǎng)泡沫、金融危機(jī)、新冠危機(jī)，如果我必須比較，這絕對(duì)是我經(jīng)歷過(guò)的所有危機(jī)中最可怕的。

Ives更看好微軟和Meta，對(duì)特斯拉最為悲觀

面對(duì)當(dāng)前局勢(shì)，Ives建議投資者轉(zhuǎn)向更具防御性的科技股。他認(rèn)為微軟和Meta的表現(xiàn)會(huì)好于英偉達(dá)和蘋(píng)果：

微軟和Meta因?yàn)殛P(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)較低，會(huì)表現(xiàn)得更好。軟件和網(wǎng)絡(luò)安全將成為防御性板塊。

我們一直告訴客戶，賣(mài)出半導(dǎo)體股票，轉(zhuǎn)向美國(guó)軟件和網(wǎng)絡(luò)安全股。不要讓這種波動(dòng)性把你嚇倒，系好安全帶，知道我們將在未來(lái)幾個(gè)月經(jīng)歷波動(dòng)。

Ives認(rèn)為，盡管英偉達(dá)的股價(jià)已經(jīng)大幅下跌，但其未來(lái)的盈利增長(zhǎng)預(yù)期仍然過(guò)高；他對(duì)谷歌的長(zhǎng)期前景持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為其需要在AI領(lǐng)域取得突破才能恢復(fù)增長(zhǎng)；Meta在廣告業(yè)務(wù)方面可能更具韌性，但其在元宇宙領(lǐng)域的投資可能會(huì)受到市場(chǎng)環(huán)境的影響；亞馬遜的零售業(yè)務(wù)可能面臨挑戰(zhàn)，但其云計(jì)算業(yè)務(wù)AWS仍然是一個(gè)亮點(diǎn)。

作為特斯拉的堅(jiān)定多頭，Ives這次在Mag中對(duì)特斯拉的前景最為悲觀，認(rèn)為其品牌受損嚴(yán)重，市場(chǎng)份額可能會(huì)繼續(xù)下降。

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

標(biāo)簽：美國(guó)科技倒退分析師