積極應(yīng)變，醫(yī)療器械上市公司發(fā)聲

快訊 2025年04月15日 05:00 1 admin

近日，美國(guó)政府宣布征收“對(duì)等關(guān)稅”。中國(guó)證券報(bào)記者采訪了解到，多家醫(yī)療器械上市公司已迅速做出反應(yīng)，準(zhǔn)備了完善的預(yù)案和應(yīng)對(duì)措施。業(yè)內(nèi)人士指出，盡管“對(duì)等關(guān)稅”政策對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的影響復(fù)雜且存在變數(shù)，但長(zhǎng)期來(lái)看，器械自主可控及出海的趨勢(shì)依然被堅(jiān)定看好。

上市公司積極應(yīng)對(duì)

根據(jù)中國(guó)醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會(huì)數(shù)據(jù)，2024年，我國(guó)對(duì)美國(guó)的醫(yī)藥貿(mào)易出口額為190.47億美元，其中醫(yī)療器械類出口額達(dá)117.58億美元。中國(guó)醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會(huì)日前發(fā)布的一則針對(duì)美國(guó)實(shí)施“對(duì)等關(guān)稅”的聲明提及，絕大部分醫(yī)用耗材、敷料、醫(yī)療設(shè)備及其零部件、康復(fù)用品等產(chǎn)品均受影響，特別是部分產(chǎn)品疊加美國(guó)政府過(guò)往無(wú)理加稅措施，關(guān)稅已達(dá)極高水平。

多家醫(yī)療器械企業(yè)在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，針對(duì)美國(guó)對(duì)中國(guó)輸美商品征收“對(duì)等關(guān)稅”，公司已有相應(yīng)的預(yù)案。

邁瑞醫(yī)療相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，長(zhǎng)期以來(lái)，邁瑞醫(yī)療密切關(guān)注美國(guó)對(duì)華關(guān)稅政策，積極研討并實(shí)施應(yīng)對(duì)方案。在今年初美國(guó)對(duì)中國(guó)商品加征兩次10%關(guān)稅生效前，公司已提前根據(jù)意向訂單在美國(guó)前瞻備貨，因此今年在美國(guó)銷售的產(chǎn)品并不受到本輪關(guān)稅政策影響。為滿足國(guó)際化業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)需求，公司在全球布局了幾十家生產(chǎn)基地，其中包括已獲FDA認(rèn)證的工廠，可滿足包括美國(guó)在內(nèi)的全球市場(chǎng)需求。

開(kāi)立醫(yī)療副總裁陳剛對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策短期對(duì)公司影響不大。開(kāi)立醫(yī)療深耕海外市場(chǎng)多年，布局完善。美國(guó)市場(chǎng)在公司營(yíng)收中占比較小，僅為1%—2%，且去年美國(guó)代理商已提前備貨，緩沖了“對(duì)等關(guān)稅”政策沖擊。

積極應(yīng)變，醫(yī)療器械上市公司發(fā)聲

部分醫(yī)療器械企業(yè)在投資者互動(dòng)平臺(tái)“互動(dòng)易”上做出了回應(yīng)。迪瑞醫(yī)療表示，公司2024年直接出口到美國(guó)的產(chǎn)品約15萬(wàn)美元，占公司收入比例非常小。公司境外市場(chǎng)主要在俄羅斯、拉丁美洲、東南亞和中東非等地。公司已經(jīng)確定應(yīng)對(duì)措施，初步預(yù)判加征關(guān)稅對(duì)公司整體影響較小。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是醫(yī)療檢驗(yàn)儀器及配套試紙?jiān)噭┑难邪l(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷與服務(wù)。

樂(lè)心醫(yī)療表示，目前美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)公司在美業(yè)務(wù)影響可控。原因主要是，公司在美業(yè)務(wù)主要為數(shù)字慢病設(shè)備解決方案業(yè)務(wù)板塊，該業(yè)務(wù)除了為數(shù)字慢病管理企業(yè)提供醫(yī)療級(jí)健康監(jiān)測(cè)設(shè)備，還會(huì)通過(guò)搭建“遠(yuǎn)程物流平臺(tái)系統(tǒng)”“遠(yuǎn)程設(shè)備管理云平臺(tái)”為客戶提供數(shù)據(jù)管理服務(wù)及物流管理服務(wù)，全鏈條的服務(wù)加深了公司與客戶之間的粘性。此外，該部分客戶已與公司合作多年，建立了長(zhǎng)期信任基礎(chǔ)。同時(shí)，美國(guó)關(guān)稅政策輻射全球，并非單一針對(duì)，公司將密切關(guān)注相關(guān)事宜，根據(jù)實(shí)際情況積極應(yīng)對(duì)，如采取本地化生產(chǎn)、供應(yīng)鏈多元化等有效措施，降低風(fēng)險(xiǎn)。

維力醫(yī)療表示，公司一直以來(lái)堅(jiān)持內(nèi)外銷均衡發(fā)展，近年來(lái)出口美國(guó)的業(yè)務(wù)占公司整體業(yè)務(wù)收入15%左右。公司出口美國(guó)的產(chǎn)品以客戶定制化產(chǎn)品為主，美國(guó)區(qū)域客戶基本為長(zhǎng)期合作客戶，均有較長(zhǎng)的合作時(shí)間和歷史。公司產(chǎn)品屬于醫(yī)療器械類產(chǎn)品，合作過(guò)程需要經(jīng)歷產(chǎn)品FDA認(rèn)證、產(chǎn)品驗(yàn)證、客戶工廠審核等一系列認(rèn)證才能開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，所以該項(xiàng)業(yè)務(wù)一直相對(duì)穩(wěn)健，業(yè)務(wù)量穩(wěn)中有升。而行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手大部分來(lái)自于國(guó)內(nèi)或東南亞區(qū)域且規(guī)模較小，此次美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策覆蓋了大部分競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所處的區(qū)域，所以訂單流失的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。同時(shí)，出口到美國(guó)的關(guān)稅是由客戶端承擔(dān)，關(guān)稅的增加大概率會(huì)通過(guò)終端售價(jià)提升的方式進(jìn)行對(duì)沖，公司也會(huì)密切關(guān)注客戶的需求和價(jià)格波動(dòng)變化。預(yù)計(jì)此次美國(guó)征收“對(duì)等關(guān)稅”對(duì)公司業(yè)務(wù)收入端及利潤(rùn)端均不會(huì)造成重大影響。

看好自主可控和長(zhǎng)期出海趨勢(shì)

中信建投表示，關(guān)稅政策對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈影響較為復(fù)雜，可能仍存變數(shù)，仍堅(jiān)定看好器械自主可控及出海的長(zhǎng)期趨勢(shì)。建議重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)份額提升、受沖擊影響較小及長(zhǎng)期出海能力較強(qiáng)的公司。

其中，集采政策優(yōu)化背景下，相關(guān)公司未來(lái)有望迎來(lái)業(yè)績(jī)確定性和估值修復(fù)。醫(yī)療設(shè)備龍頭公司因供應(yīng)鏈本土化帶來(lái)國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力提升。堅(jiān)定看好中國(guó)器械企業(yè)長(zhǎng)期出海趨勢(shì)，尤其是非美地區(qū)市場(chǎng)份額提升的潛力?？春弥袊?guó)的器械上游產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嬗谥袊?guó)企業(yè)需求增加的機(jī)會(huì)。

“自2018年以來(lái)，公司銷往美國(guó)的產(chǎn)品便被開(kāi)始加征關(guān)稅，但這并未影響公司美國(guó)市場(chǎng)的拓展。”邁瑞醫(yī)療相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司2018年—2023年美國(guó)業(yè)務(wù)的復(fù)合增速達(dá)到了10%，目前公司在美國(guó)銷售收入占總收入比重約6%。隨著公司高端產(chǎn)品占比持續(xù)提升，公司在美國(guó)市場(chǎng)的盈利能力自2018年以來(lái)也在不斷提升，目前美國(guó)業(yè)務(wù)的毛利率水平已經(jīng)超過(guò)了70%，利潤(rùn)率也已超過(guò)加征關(guān)稅前的水平。值得一提的是，超高端超聲Resona A20預(yù)計(jì)今年可獲批FDA注冊(cè)，該產(chǎn)品的ASP（平均價(jià)格）比上一代超聲產(chǎn)品高出一倍。

“展望未來(lái)，占公司海外收入三分之二的發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)依舊是我們的增長(zhǎng)引擎?！边~瑞醫(yī)療相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

在海外市場(chǎng)投入策略上，陳剛表示，開(kāi)立醫(yī)療堅(jiān)定選擇加大投入，走本地化發(fā)展道路。公司正逐步開(kāi)拓歐洲、俄羅斯、印度、拉美等區(qū)域市場(chǎng)。多年來(lái)，開(kāi)立醫(yī)療在海外市場(chǎng)表現(xiàn)出色，目前正升級(jí)完善海外布局，在當(dāng)?shù)亟⒐静⒋罅科赣猛饧畣T工，目前外籍員工人數(shù)在海外業(yè)務(wù)員工中占比已超半數(shù)，實(shí)現(xiàn)全球市場(chǎng)規(guī)劃與數(shù)據(jù)化管理。

“開(kāi)立醫(yī)療專注高端制造業(yè)，致力于研發(fā)生產(chǎn)高附加值醫(yī)療設(shè)備。與部分低附加值制造業(yè)面臨的困境不同，公司更加聚焦產(chǎn)品研發(fā)與優(yōu)化。”開(kāi)立醫(yī)療中央市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人祝斌強(qiáng)調(diào)。

樂(lè)心醫(yī)療也表示，除了美國(guó)市場(chǎng)以外，公司業(yè)務(wù)還遍布?xì)W洲、中東非等市場(chǎng)，目前覆蓋將近90個(gè)國(guó)家，多元化的業(yè)務(wù)范圍和客戶結(jié)構(gòu)有助于公司抵御國(guó)際因素帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。除既有業(yè)務(wù)，公司也在積極大力開(kāi)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)。公司在國(guó)內(nèi)已經(jīng)布局OTC助聽(tīng)器、智能心電衣；公司的心血管病垂直領(lǐng)域大模型、其他創(chuàng)新性醫(yī)療級(jí)可穿戴產(chǎn)品等也在積極籌備中，將盡快推出上市。公司第二增長(zhǎng)曲線雛形已現(xiàn)。

維力醫(yī)療表示，近年來(lái)，公司加大了對(duì)歐洲市場(chǎng)以及南美和東南亞等新興市場(chǎng)的業(yè)務(wù)拓展，并積極部署海外本土化生產(chǎn)和銷售，公司在2024年已經(jīng)開(kāi)始籌建墨西哥海外生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)2026年初可投入使用。

標(biāo)簽：發(fā)聲應(yīng)變醫(yī)療器械