變革理念發(fā)揮好險資壓艙石作用

快訊 2025年04月16日 09:30 5 admin

　　證券時報記者劉敬元

　　近年來，在利率下行趨勢下，保險資金權(quán)益投資需求日益增加。不過，資本市場波動較大，加之執(zhí)行新會計準(zhǔn)則，權(quán)益類資產(chǎn)波動直接計入當(dāng)期利潤，這又抑制了險資入市的積極性。

　　面對市場期待和自身客觀條件，保險公司需要變革投資理念，既要增加權(quán)益資產(chǎn)投資，又要通過適合的方式，力求實現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債匹配，穩(wěn)定投資收益。

　　長期股票投資試點便是一種創(chuàng)新。保險公司出資設(shè)立私募證券基金，投資股市并長期持有，既有利于險企發(fā)揮長線資金優(yōu)勢，又有利于穩(wěn)定投資收益。從已經(jīng)落地的500億元險資私募證券基金看，成效良好，其重點投向的股票是“底倉”類的藍(lán)籌股，有效發(fā)揮了險資“壓艙石”作用。目前，第二批保險資金長期股票投資試點正加快落地，試點批復(fù)規(guī)模已增至1620億元，更多險資籌劃跟進(jìn)。

　　與此同時，保險公司還在加大OCI類（以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益）股票和長期股權(quán)投資的布局力度。截至2024年年末，中國人壽、中國平安、中國太保、中國人保、新華保險五大上市險企的股票持倉市值共計1.43萬億元，其中超4600億元分類為OCI類。按會計準(zhǔn)則，OCI類股票只有分紅能計入利潤，因此險企投資OCI股票目的就是長期持有，享受分紅，可以拉長險資投資周期。

　　此外，險資舉牌也顯著增多。諸多關(guān)乎國計民生的上市公司因為被險資舉牌，獲得了更多市場關(guān)注，實現(xiàn)價值重估。

　　險資在權(quán)益投資上并非轉(zhuǎn)為保守化，而是力求進(jìn)可攻退可守。目前，行業(yè)的權(quán)益布局共識有兩大重點：一是高股息，二是新質(zhì)生產(chǎn)力?？梢云诖?，保險資金在支持硬科技、做好金融“五篇大文章”等方面，會繼續(xù)發(fā)揮好耐心資本的作用。

標(biāo)簽：壓艙石變革理念