銅：短期震蕩，長周期偏多：國泰君安

快訊 2024年07月18日 00:45 2 admin

快訊摘要

7 月 17 日，銅價短期回落震蕩，中長期全球去庫，交易策略傾向逢低買入及相關(guān)套利。

【銅價短期震蕩，長期偏多】

7 月 17 日，美聯(lián)儲年內(nèi)降息將基本落地，部分投資者擔憂美國下滑風險，致風險資產(chǎn)價格承壓。

宏微觀未現(xiàn)明顯共振驅(qū)動，銅價暫難有趨勢性表現(xiàn)，其與美元指數(shù)長周期負相關(guān)，美元回落能從定價端支撐價格。

基本面上，銅礦供應(yīng)緊張預(yù)期弱化，銅精礦現(xiàn)貨 TC 邊際回升，國內(nèi)精銅產(chǎn)量處歷史同期高位。需求端終端消費有增量，電線電纜訂單增，價低時企業(yè)補庫增加。

中長期看，全球去庫判斷仍在，將對偏低價格形成向上彈性。交易策略上，短期銅價震蕩，長周期偏多，可逢低買入，套利關(guān)注滬銅期限正套和內(nèi)外反套。