明星基金經理最新調倉曝光！丘棟榮、周蔚文、葛蘭這樣操作……
丘棟榮、周蔚文、葛蘭等知名基金經理的基金二季報出爐。
這是丘棟榮管理的產品增聘基金經理后的首次季報披露，調倉動作和后市觀點引發(fā)了業(yè)界的關注。從披露的信息來看，丘棟榮管理的產品規(guī)?？s水較多，從持倉來看，零跑汽車等個股新增進入了前十大。
中歐基金的周蔚文、葛蘭等知名基金經理也在新披露的季報中分享了投資操作和后市觀點。周蔚文二季度超配了養(yǎng)殖和基礎化工行業(yè)，增配了機器人和智能駕駛相關股票，減配了消費需求尚不明確的傳媒。葛蘭則依舊看好創(chuàng)新藥械及相關產業(yè)鏈的投資機會。
丘棟榮：管理規(guī)模縮水，零跑汽車等新增進入前十大
Wind數據顯示，二季度末丘棟榮在管基金規(guī)模為147.08億元，相比上一季度的198.54億元縮水了超50億元。
以丘棟榮的代表作中庚價值領航為例，該基金的股票倉位由上期的92.5%下調至84.77%。零跑汽車、立華股份、湖北宜化和華夏航空新增進入前十大重倉股行列，快手和美團跌出前十大。季度內，十大重倉股中湖北宜化收漲39.09%，中國宏橋收漲37.61%，漲幅較大。
另一只代表作中庚小盤價值的股票倉位則較上期有所上升。華發(fā)股份、航宇科技、鼎勝新材（維權）、振江股份新增進入前十大重倉股。季度內，十大重倉股中振江股份收漲25.94%，漲幅較大。
投資港股市場的代表產品中庚港股通價值的股票倉位也較上期有所下滑，由99.47%下滑至95.94%。華發(fā)股份、越秀地產、光大環(huán)境新增進入前十大重倉股，快手較上一季度有所增持，美團被減持。季度內，除了中國宏橋，十大重倉股中光大環(huán)境也收漲31.75%，漲幅較大。
丘棟榮在二季報中表示，在轉型、債務、地緣等充滿挑戰(zhàn)的背景下，經濟或市場并非穩(wěn)態(tài)，權益資產的表現更為分化。幾年之前略顯雞肋的紅利資產是今日的“明珠”，風浪中，大船更如磐石，而扁舟飄搖不定。他認為，中國的高質量發(fā)展和化解風險是重要的宏觀背景，當下市場普遍看重確定性，而保持在場，且敢于想象的難度卻頗高。在他看來，基于低估值價值投資策略，正確承擔風險并挖掘有超額回報的投資機會是持續(xù)的工作。
對于權益資產，丘棟榮認為，權益資產處于系統(tǒng)性、戰(zhàn)略性的配置位置。權益資產調整時間長，幅度足夠大，估值水平低而風險補償高，跨期投資風險低，具有很強的右偏分布特征，是最值得承擔風險的大類資產。做投資不僅要看到地產、地方債風險化解，更要看到查缺補漏后的融合發(fā)展、產業(yè)競爭力、跨國布局、企業(yè)調整等中微觀的進展。
此外，對于市場看重上市公司股東回報的底層邏輯，丘棟榮表示自己并不排斥，但他認為，高股息策略在趨勢中被投資者不斷強化和線性交易，標桿公司的性價比持續(xù)下降?！拔覀兊乃悸肥菑闹芷凇⒊砷L、資本供給或創(chuàng)新等可能性出發(fā)，尋找預期回報率足夠的、潛在高股息標的?！?/p>
周蔚文：超配養(yǎng)殖和基礎化工行業(yè)
在二季報中，周蔚文認為，二季度市場呈現先揚后抑的走勢，創(chuàng)業(yè)板指數下跌幅度較大。4月下旬，部分標桿上市公司的一季度業(yè)績較為靚麗，疊加外資回流中國資本市場，A股開啟了一波較為明顯的上升走勢。隨著4月30日政治局會議傳遞的積極信號，以及隨后各地政府相繼出臺房地產優(yōu)化調整政策，市場在政策預期較為樂觀的情形下，走出了快速上行行情。但在地產優(yōu)化政策落地后，部分博弈政策的資金開始兌現離場，同時消費和金融數據階段性較弱，導致市場進入回調格局，交易也相對清淡。
周蔚文管理的中歐時代先鋒截至二季度末的管理規(guī)模為123.49億元，前十大重倉股包括萬華化學、牧原股份、立訊精密、紫金礦業(yè)等。中歐時代先鋒在二季度基本維持年初組合，相對市場超配養(yǎng)殖和基礎化工行業(yè)?！拔覀兛春闷渲杏虚L期價值但短期業(yè)績趨勢受挫于行業(yè)景氣度的優(yōu)秀公司，相信這些公司的盈利在2024年甚至2025年都有望明顯好轉。這類公司中也包含了出口份額還可持續(xù)提高的、明顯有全球競爭力的制造業(yè)，我們在二季度也進行了增配?！敝芪滴谋硎尽?/p>
同時，他也看好新興行業(yè)中部分能持續(xù)成長的優(yōu)秀公司，考慮到落地路徑和市場需求的清晰性，在人工智能的應用領域，增配了機器人和智能駕駛相關股票，減配了消費需求尚不明確的傳媒。此外，對于消費主體不積極、量價均受到考驗的食品飲料板塊也進行了一定減持。
葛蘭：繼續(xù)看好創(chuàng)新藥械及相關產業(yè)鏈
由葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康的最新管理規(guī)模為327.87億元，重倉股包括恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、藥明康德、華潤三九等。
今年以來，生物醫(yī)藥行業(yè)繼續(xù)承壓下行，板塊估值水平進一步降低。面對承壓行情，葛蘭在二季報中認為，在經歷了行業(yè)秩序規(guī)范化、內外部宏觀因素考驗的洗禮之后，只有具備核心產品競爭力、高效經營管理能力的優(yōu)質企業(yè)才能夠真正走出產業(yè)調整周期，迎來可持續(xù)的長期發(fā)展，這也是重點關注配置的方向?；谄髽I(yè)長期價值的投資思路，繼續(xù)在創(chuàng)新藥械及其產業(yè)鏈、消費醫(yī)療、OTC等方面進行了重點配置。
展望2024年三季度，她在二季報中指出，在嚴肅醫(yī)療領域，醫(yī)療合規(guī)化仍在各個層面持續(xù)推進，預計醫(yī)院端和企業(yè)端已經逐步適應了更加規(guī)范有序的新環(huán)境，醫(yī)院診療、企業(yè)經營活動都在持續(xù)地向好?？紤]到2023年下半年仍處于行業(yè)合規(guī)化的適應調整期，企業(yè)經營端基數較低，2024年下半年有望實現一定程度的回升。
葛蘭表示，仍舊看好創(chuàng)新藥械及相關產業(yè)鏈的投資機會。創(chuàng)新藥械方面，政策上除了支付端的國家醫(yī)保政策穩(wěn)定，各地對于行業(yè)創(chuàng)新也陸續(xù)出臺了相關的支持政策。從產品力方面，ASCO會議國內企業(yè)公布的數據表現亮眼，部分產品已經成為了合作方在全球臨床管線布局的重要組成部分。從對外合作方面，隨著對外授權的企業(yè)和品種逐步增加，國內企業(yè)的對外授權經驗越加豐富，對于有競爭力的品種也在逐步探索新的、更有優(yōu)勢的合作方式。
創(chuàng)新藥產業(yè)鏈方面，海外投融資持續(xù)回暖，有望拉動創(chuàng)新活動逐步活躍。對以海外市場為主的創(chuàng)新服務企業(yè)而言，《生物安全法案》預計仍會對業(yè)務產生一定擾動。國內投融資環(huán)境目前仍在逐步筑底階段，但也看到部分企業(yè)的新簽項目數同比仍呈現增長的趨勢，新簽訂單金額在2024年下半年也有望逐步好轉。
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