Advantrade:美國(guó)市場(chǎng)成為全球天然氣力量

快訊 2024年07月22日 17:35 2 admin

7月22日，Advantrade表示經(jīng)過(guò)多年與世界其他地區(qū)或多或少的隔離，美國(guó)基準(zhǔn)天然氣價(jià)格正在成為影響全球液化天然氣市場(chǎng)許多合約結(jié)構(gòu)的一股重要力量。由于美國(guó)液化天然氣出口規(guī)模不斷增長(zhǎng)，美國(guó)液化天然氣在歐洲和亞洲買家的進(jìn)口中所占份額不斷增加，美國(guó)亨利中心的價(jià)格將向亞洲和歐洲的區(qū)域液化天然氣和天然氣價(jià)格發(fā)出越來(lái)越重要的價(jià)格信號(hào)。

　　美國(guó)基準(zhǔn)天然氣價(jià)格現(xiàn)在在全球市場(chǎng)上占據(jù)中心地位，因?yàn)橘I家正在將美國(guó)頁(yè)巖生產(chǎn)和出口項(xiàng)目的亨利中心指數(shù)長(zhǎng)期合約與傳統(tǒng)液化天然氣項(xiàng)目中可用的石油指數(shù)合約進(jìn)行比較。Advantrade表示目前，亨利中心指數(shù)合約更便宜，買家更喜歡它們，因?yàn)樨浳锬康牡仂`活。

　　但如果亨利港價(jià)格在未來(lái)幾年出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上漲，與美國(guó)基準(zhǔn)掛鉤的合約可能會(huì)失去部分吸引力——尤其是在全球供應(yīng)充足的情況下。由于預(yù)計(jì)電力行業(yè)國(guó)內(nèi)需求將增加，美國(guó)天然氣價(jià)格在未來(lái)十年的漲幅可能超過(guò)之前的預(yù)測(cè)，這些行業(yè)將需要向數(shù)據(jù)中心提供電力。

　　Advantrade認(rèn)為美國(guó)天然氣生產(chǎn)商的靈活性將是保持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相當(dāng)平衡的關(guān)鍵。分析師表示，無(wú)論亨利港十年后的價(jià)格如何，它都將成為推動(dòng)全球液化天然氣市場(chǎng)簽約和定價(jià)的重要力量。隨著歐洲尋求液化天然氣來(lái)取代俄羅斯管道天然氣，亞洲尋求更多的天然氣供應(yīng)，美國(guó)亨利港價(jià)格不再與全球市場(chǎng)隔絕。

　　美國(guó)液化天然氣供應(yīng)將在2025-2027年即將到來(lái)的全球供應(yīng)浪潮中發(fā)揮關(guān)鍵作用，美國(guó)和卡塔爾的液化天然氣出口將出現(xiàn)更大增幅。倫敦咨詢公司TimeraEnergy的分析師本周寫道，北美液化天然氣供應(yīng)的市場(chǎng)份額將從2023年的22%上升到2030年的34%，產(chǎn)量將增長(zhǎng)1.16億噸/年。北美大部分液化產(chǎn)能的可變生產(chǎn)成本與基準(zhǔn)美國(guó)亨利中心價(jià)格密切相關(guān)。Advantrade表示這意味著亨利中心價(jià)格信號(hào)對(duì)未來(lái)5年全球液化天然氣市場(chǎng)的影響力將大幅提升。

　　雖然自2020年以來(lái)亨利中心價(jià)格與亞洲和歐洲的液化天然氣價(jià)格出現(xiàn)分歧，但預(yù)計(jì)這種情況將在2026年發(fā)生改變，屆時(shí)全球液化天然氣供應(yīng)的新一輪浪潮將開始涌現(xiàn)。隨著液化天然氣市場(chǎng)轉(zhuǎn)向供應(yīng)過(guò)剩的局面，HH價(jià)格發(fā)揮著關(guān)鍵的“軟底線”支撐作用。

　　近年來(lái)，盡管美國(guó)液化天然氣出口持續(xù)增長(zhǎng)，但美國(guó)天然氣價(jià)格一直保持在相對(duì)較低水平——除了冬季霜凍期間產(chǎn)量受限期間出現(xiàn)短暫上漲。Advantrade認(rèn)為造成這種情況的主要原因是美國(guó)天然氣生產(chǎn)商的靈活性，他們可以根據(jù)市場(chǎng)需求和條件采取行動(dòng)，而且已經(jīng)采取了行動(dòng)。

　　例如，今年早些時(shí)候，生產(chǎn)商削減了產(chǎn)量以應(yīng)對(duì)多年的低價(jià)。但他們也在著眼于當(dāng)前的低迷，準(zhǔn)備通過(guò)靈活運(yùn)營(yíng)油井庫(kù)存來(lái)提高產(chǎn)量。生產(chǎn)商正在儲(chǔ)備油井庫(kù)存，一旦價(jià)格反彈，它們就會(huì)開始抽水——或者投入生產(chǎn)。生產(chǎn)商預(yù)計(jì)，隨著液化天然氣出口需求不斷增長(zhǎng)，以及新的液化天然氣出口工廠將于2025年開始運(yùn)營(yíng)，美國(guó)天然氣價(jià)格明年將回升。

　　TimeraEnergy表示，從中長(zhǎng)期來(lái)看，有三個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)削弱美國(guó)天然氣生產(chǎn)商的靈活性。這些風(fēng)險(xiǎn)包括頁(yè)巖質(zhì)量可能下降、資本成本上升以及美國(guó)液化天然氣出口預(yù)計(jì)將大幅增加。

　　但美國(guó)電力和天然氣市場(chǎng)的變化，以及對(duì)電力天然氣需求大幅增加的預(yù)期，使得WoodMac團(tuán)隊(duì)對(duì)中長(zhǎng)期亨利港天然氣價(jià)格持更為樂(lè)觀的看法。WoodMackenzie現(xiàn)在預(yù)計(jì)，到2040年代初，美國(guó)天然氣總需求將增加300億立方英尺/天（或3000億立方米），而之前預(yù)測(cè)的增長(zhǎng)為130億立方英尺/天（1300億立方米）。

　　Advantrade預(yù)計(jì)，到2030年，美國(guó)數(shù)據(jù)中心電力需求的增加將推動(dòng)天然氣需求增加約33億立方英尺/天。高盛在4月份的一份報(bào)告中表示，這一估計(jì)假設(shè)天然氣將提供本世紀(jì)剩余時(shí)間內(nèi)預(yù)計(jì)的數(shù)據(jù)中心總電力需求（約28.7GW）的60%左右，這意味著與現(xiàn)在相比，電力市場(chǎng)的天然氣消耗量將增加10%。

標(biāo)簽：美國(guó)市場(chǎng) Advantrade 天然氣