天弘基金國(guó)際業(yè)務(wù)部基金經(jīng)理?xiàng)顟倭睿汉Ｍ馔顿Y短期關(guān)注降息交易，長(zhǎng)期看好AI主線

快訊 2024年07月26日 15:52 1 admin

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者黎雨辰北京報(bào)道為什么要進(jìn)行全球投資，當(dāng)前是否為進(jìn)行全球投資的好時(shí)機(jī)？

　　決定進(jìn)行全球投資后，應(yīng)關(guān)注哪些方面的投資機(jī)會(huì)？在全球投資中，又有哪些風(fēng)險(xiǎn)值得特別關(guān)注？

　　對(duì)于投資者在面臨海外投資議題時(shí)最為關(guān)心的四個(gè)話題，在近日舉辦的“天弘基金海外投資年中策略會(huì)”上，天弘國(guó)際業(yè)務(wù)部基金經(jīng)理?xiàng)顟倭罱o出了答案。

　　為什么要進(jìn)行全球投資？楊戀令認(rèn)為，全球投資不僅可以有效分散單一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，還有望提升整體投資組合的回報(bào)潛力。一方面，A股市場(chǎng)與美國(guó)、日本、越南等市場(chǎng)走勢(shì)低相關(guān)，全球投資有望為投資者降低單一市場(chǎng)波動(dòng)的影響。另一方面，如果選擇了合適的投資標(biāo)題，海外投資則有望提升投資者的投資回報(bào)，以標(biāo)普500指數(shù)為例，該指數(shù)近15年年化收益率超10%，且波動(dòng)率低，顯示出較高的夏普比率。（數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，時(shí)間區(qū)間2009-2023年）

　　當(dāng)前是否為進(jìn)行全球投資的好時(shí)機(jī)？回答這一問題時(shí)，楊戀令對(duì)美股市場(chǎng)的投資時(shí)機(jī)進(jìn)行了重點(diǎn)分析。

天弘基金國(guó)際業(yè)務(wù)部基金經(jīng)理?xiàng)顟倭睿汉Ｍ馔顿Y短期關(guān)注降息交易，長(zhǎng)期看好AI主線

　　在分析當(dāng)前美股市場(chǎng)是否存在大幅回撤的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，楊戀令提出了三個(gè)關(guān)鍵因素：貨幣政策緊縮、美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退以及金融風(fēng)險(xiǎn)。通過對(duì)歷史數(shù)據(jù)的審視，她發(fā)現(xiàn)，在過去70年中，標(biāo)普500指數(shù)出現(xiàn)超過15%的大幅回撤的情況并不多見，且每次回撤背后都有其特定的原因。而當(dāng)前，市場(chǎng)普遍預(yù)期美國(guó)經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)軟著陸，美聯(lián)儲(chǔ)也將進(jìn)入降息周期，這在一定程度上規(guī)避了貨幣政策緊縮和經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，楊戀令還指出，疫情之后，美國(guó) *** 的積極財(cái)政政策，通過向居民和企業(yè)注入資金，有效修復(fù)了資產(chǎn)負(fù)債表，增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)的韌性。美國(guó)居民的杠桿率已回歸至2020年初的水平，顯示出健康的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。加之就業(yè)市場(chǎng)的穩(wěn)定和通脹的溫和下行，美國(guó)居民的消費(fèi)能力得到了保障。這些因素共同支撐了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，降低了經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。

　　楊戀令預(yù)計(jì)，未來兩到三年內(nèi)，美國(guó)將進(jìn)入降息周期。這一政策轉(zhuǎn)變將為金融市場(chǎng)創(chuàng)造一個(gè)更為寬松的環(huán)境，有利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的表現(xiàn)。

　　綜合以上分析，楊戀令認(rèn)為，當(dāng)前或是一個(gè)投資海外市場(chǎng)的好時(shí)機(jī)。她還指出，盡管短期內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)難以預(yù)測(cè)，但歷史數(shù)據(jù)顯示，從長(zhǎng)期來看，持有美股的虧損概率隨著持有時(shí)間的延長(zhǎng)而顯著降低。美銀根據(jù)歷史數(shù)據(jù)模擬的統(tǒng)計(jì)顯示，如果投資者持有標(biāo)普500超過一年，虧損概率不足三分之一；若持有超過十年，則虧損概率更是降至5%。這一數(shù)據(jù)為長(zhǎng)期投資者提供了信心。（統(tǒng)計(jì)時(shí)間：1929-20240611）

　　而在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，哪些方面的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注？

　　短期來看，楊戀令認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)首次降息的臨近，市場(chǎng)對(duì)降息交易的熱情高漲。歷史上，降息前黃金和美債的表現(xiàn)往往優(yōu)于其他資產(chǎn)。降息落地后，美股和美元通常表現(xiàn)強(qiáng)勁。因此，投資者在首次降息時(shí)可以考慮黃金和美債作為短期投資工具，降息后則可轉(zhuǎn)向美股和美元。

　　長(zhǎng)期來看，楊戀令看好與人工智能相關(guān)的投資主線。

　　楊戀令指出，長(zhǎng)期來看，人工智能技術(shù)的發(fā)展已成為了一個(gè)不可忽視的投資主線。盡管過去一年中AI領(lǐng)域的硬件落地受到關(guān)注，但真正的爆發(fā)式增長(zhǎng)可能來自于AI技術(shù)的廣泛應(yīng)用和普及。投資者應(yīng)關(guān)注那些能夠推動(dòng)AI技術(shù)普惠化、讓全球人民接觸和接受的公司和應(yīng)用。

　　楊戀令還強(qiáng)調(diào)，盡管存在逆全球化和政治保守化的趨勢(shì)，但科技革命的曙光為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了新的動(dòng)力。AI技術(shù)的不斷成熟和應(yīng)用，有望推動(dòng)新一輪的科技革命，為投資者帶來新的機(jī)遇。

　　“在審視海外投資時(shí)，我們不可忽視潛在的風(fēng)險(xiǎn)。盡管美股指數(shù)長(zhǎng)期看漲，歷史上也存在長(zhǎng)達(dá)十年的停滯期，這些時(shí)期往往與重大社會(huì)經(jīng)濟(jì)事件相關(guān)，如二戰(zhàn)、滯脹時(shí)代以及資產(chǎn)負(fù)債表泡沫的破裂。這些歷史教訓(xùn)提醒我們，投資決策需要考慮時(shí)代背景和宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)。當(dāng)前，我們面臨的風(fēng)險(xiǎn)可分為‘灰犀?！汀谔禊Z’兩大類?！蚁！傅氖强深A(yù)見但常被忽略的風(fēng)險(xiǎn)，如全球逆全球化趨勢(shì)、政治保守化，可能終結(jié)過去幾十年的通脹下行紅利，引致滯脹。而‘黑天鵝’則是不可預(yù)測(cè)的突發(fā)事件，如全球動(dòng)蕩可能引發(fā)的大 *** ，這些都可能對(duì)投資造成重大影響?！逼浔硎尽?/p>

標(biāo)簽：基金降息國(guó)際業(yè)務(wù)