專題：意外！7月非農(nóng)僅增11.4萬(wàn)！

　　來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞

　　美國(guó)7月非農(nóng)新增就業(yè)遠(yuǎn)遜預(yù)期和前值，失業(yè)率近三年更高，美國(guó)衰退擔(dān)憂令市場(chǎng)顯著加大今年降息押注至超過(guò)100個(gè)基點(diǎn)。道指盤(pán)中最深跌約990點(diǎn)，與單日跌幅近兩年最深的標(biāo)普大盤(pán)均全周跌2%，納指和納指100從歷史高位回調(diào)超10%，全周均跌超3%，芯片股指收跌超5%且全周跌近10%?！翱只胖笖?shù)”VIX創(chuàng)去年3月來(lái)更高。英特爾暴跌26%，亞馬遜一度跌近13%，蘋(píng)果逆市漲。10 年期美債收益率周五狂泄19個(gè)基點(diǎn)至七個(gè)月更低，美元指數(shù)跌超1%至四個(gè)月更低，日元更高漲2%升破147，人民幣半年新高。需求擔(dān)憂令油價(jià)跌超3%至半年新低且全周跌約5%，避險(xiǎn)黃金沖高回落但全周漲超2%。比特幣周跌9%。

　　8月2日周五，非農(nóng)數(shù)據(jù)爆冷，美國(guó)衰退警報(bào)拉響引發(fā)市場(chǎng)恐慌拋盤(pán)，美股指集體大幅低開(kāi)后跌幅擴(kuò)大。

　　截至收盤(pán)：

　　標(biāo)普500指數(shù)的11個(gè)板塊中，可選消費(fèi)板塊在非農(nóng)日收跌4.61%，金融、能源、工業(yè)板塊至多跌2.42%，信息技術(shù)/科技板塊跌1.99%，電信板塊跌1.92%，原材料板塊跌1.89%，而房地產(chǎn)板塊漲0.09%，公用事業(yè)板塊漲0.14%，日用消費(fèi)品板塊則漲0.86%。?

　　本周，可選消費(fèi)板塊累計(jì)下跌4.28%，科技板塊跌4.03%，能源板塊跌3.74%，金融板塊跌3.02%，工業(yè)板塊跌2.79%，原材料板塊跌1.39%，保健板塊漲0.65%，日用消費(fèi)品板塊漲1.16%，電信板塊漲1.26%，房地產(chǎn)板塊漲3.10%，公用事業(yè)板塊漲4.29%。

　　投研策略上：

　　“科技七姐妹”除蘋(píng)果外全線下跌。蘋(píng)果收漲0.69%，公司連續(xù)六個(gè)季度營(yíng)收和盈利均超預(yù)期，大中華區(qū)唯一下跌；英偉達(dá)收跌1.78%，公司因競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手投訴面臨美國(guó)司法部反壟斷調(diào)查；特斯拉收跌4.24%；亞馬遜收跌8.78%，Q3指引遜色，AI投入壓力下云需求亮紅燈，TD Cowen將亞馬遜目標(biāo)價(jià)從245美元下調(diào)至230美元；“元宇宙”Meta收跌1.93%；微軟收跌2.07%；谷歌A收跌2.4%。

　　據(jù)報(bào)道，對(duì)沖基金Elliott在致投資者的信中表示，大型科技股，尤其是英偉達(dá)是泡沫。大型科技公司是否會(huì)繼續(xù)大量購(gòu)買(mǎi)英偉達(dá)的圖形處理器令人懷疑，人工智能“被過(guò)度吹捧了，許多應(yīng)用還沒(méi)有準(zhǔn)備好迎來(lái)黃金時(shí)期”。

　　根據(jù)TechInsights智能手機(jī)研究團(tuán)隊(duì)的最新研究，2024年第二季度，全球智能手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)7.6%，達(dá)到2.9億部。三星以近19%的市場(chǎng)份額位居全球智能手機(jī)市場(chǎng)榜首。蘋(píng)果以15%的市場(chǎng)份額排名第二。小米、vivo和傳音位列前五。

　　芯片股幾乎全線潰敗。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)跌5.18%；行業(yè)ETF SOXX跌5.32%；英偉達(dá)兩倍做多ETF跌4.14%。

　　臺(tái)積電美股跌5.26%，Arm控股跌6.63%，高通跌2.86%，博通跌2.18%，AMD跌0.03%，科磊跌7.93%，安森美半導(dǎo)體跌5.49%，美光科技跌8.68%，盤(pán)中跌9.8%創(chuàng)最近四年來(lái)最差盤(pán)中表現(xiàn)。應(yīng)用材料跌7.38%，阿斯麥ADR跌8.41%，英特爾跌26.06%

　　值得一提的是，英特爾業(yè)績(jī)令市場(chǎng)失望，收跌超26%創(chuàng)下至少自1982年以來(lái)的更大跌幅，拖累費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)，在費(fèi)城半導(dǎo)體的30只成分股中表現(xiàn)最差。匯豐將英特爾評(píng)級(jí)下調(diào)至減持，目標(biāo)價(jià)19.80美元，Raymond James將英特爾評(píng)級(jí)下調(diào)至與大盤(pán)一致，Benchmark將英特爾評(píng)級(jí)從買(mǎi)進(jìn)下調(diào)至持有，標(biāo)普將英特爾（INTC）納入信用負(fù)面觀察清單。而德國(guó)中央合作銀行將高通評(píng)級(jí)上調(diào)至買(mǎi)進(jìn)，目標(biāo)價(jià)210美元。

　　AI概念股集體下跌。英偉達(dá)持股的AI機(jī)器人配送公司Serve Robotics跌15.24%，戴爾科技跌超5.6%，C3.ai跌約5.4%，英偉達(dá)持股的AI語(yǔ)音公司SoundHound AI跌0.86%，BigBear.ai跌4.29%，Snowflake跌3.57%，超微電腦跌7.08%，CrowdStrike跌2.82%，Palantir跌5.14%，甲骨文跌3.08%，而B(niǎo)ullFrog AI漲5.54%。

　　中概股多數(shù)下跌。納斯達(dá)克金龍中國(guó)指數(shù)收跌1.84%。ETF中，中概互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)ETF（KWEB）收跌1.16%、中國(guó)科技指數(shù)ETF（C *** Q）收跌0.8%。

　　熱門(mén)中概股里，“教培概念股”好未來(lái)跌6.72%，新東方跌2.93%，“造車新勢(shì)力”中，蔚來(lái)跌0.25%，小鵬跌0.92%，理想汽車跌0.88%，極氪跌0.52%；京東跌0.32%，拼多多跌0.32%，騰訊控股（ADR）跌0.82%，百度跌2.23%，阿里巴巴跌0.68%，網(wǎng)易跌1.24%，而B(niǎo)站則漲1.77%。

　　美國(guó)銀行股普遍收跌。摩根大通跌4.245，富國(guó)銀行跌6.36%，花旗集團(tuán)跌7.14%。摩根士丹利收跌5.81%。

　　值得注意的是，摩根士丹利2024年首次被分析師降級(jí)至看空。富國(guó)銀行分析師Mike Mayo下調(diào)摩根士丹利評(píng)級(jí)至低配（之前為平配），稱某些業(yè)務(wù)承壓造成其估值（在行業(yè)內(nèi)）偏高。該分析師認(rèn)為，大摩的財(cái)富管理部門(mén)面臨諸多逆風(fēng)。

　　其他因財(cái)報(bào)而變動(dòng)較大個(gè)股中：

　　波動(dòng)較大個(gè)股中：

　　美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫，可能引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)放緩，投資者擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)英國(guó)和歐洲降息押注升溫，并直接帶崩歐股周五重演周四下跌，歐洲科技板塊重挫，德法意英荷蘭西班牙六國(guó)股指均下挫：

　　波動(dòng)較大個(gè)股中：

　　歐元區(qū)基準(zhǔn)的10年期德債收益率下跌7.0個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.174%，本周累計(jì)下跌23.4個(gè)基點(diǎn)。兩年期德債收益率跌10.2個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.352%，本周累跌27.0個(gè)基點(diǎn)。

　　法國(guó)10年期國(guó)債收益率跌2.6個(gè)基點(diǎn)，本周累跌14.8個(gè)基點(diǎn)。意大利10年期國(guó)債收益率跌1.4個(gè)基點(diǎn)，本周累跌13.3個(gè)基點(diǎn)。西班牙10年期國(guó)債收益率跌3.0個(gè)基點(diǎn)，本周累跌17.2個(gè)基點(diǎn)。希臘10年期國(guó)債收益率跌0.6個(gè)基點(diǎn)，本周累跌13.4個(gè)基點(diǎn)。兩年期英債收益率跌11.8個(gè)基點(diǎn)，本周累跌31.5個(gè)基點(diǎn)。英國(guó)10年期國(guó)債收益率下跌5.4個(gè)基點(diǎn)，本周累計(jì)下跌27.2個(gè)基點(diǎn)。

　　WTI 9月原油期貨收跌2.79美元，跌幅接近3.66%，報(bào)73.52美元/桶。本周累計(jì)下跌4.72%。布倫特10月原油期貨收跌2.71美元，跌幅接近3.41%，報(bào)76.81美元/桶。本周累計(jì)下跌5.32%。

　　美油和布油在歐股早盤(pán)更高漲近1.3%和1.2%，分別升破77美元和80美元整數(shù)位，后兩者均大幅下行轉(zhuǎn)跌，在北京時(shí)間凌晨2：00左右刷新日低，美油和布油分別跌近4.4%和3.9%，擊穿73美元和下逼76美元。

　　分析稱，盡管中東緊張局勢(shì)加劇，但美油本周仍跌超4.7%，因?yàn)橹饕?jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟可能會(huì)抑制石油需求，蓋過(guò)了中東緊張局勢(shì)引發(fā)的供應(yīng)擔(dān)憂。全球更大石油進(jìn)口國(guó)，以及多數(shù)亞洲和歐美國(guó)家制造業(yè)數(shù)據(jù)均減弱，加大了全球經(jīng)濟(jì)放緩的風(fēng)險(xiǎn)，石油消費(fèi)承壓。亞洲7月份原油進(jìn)口量跌至兩年來(lái)更低水平。同時(shí)周四舉行的OPEC+會(huì)議維持石油產(chǎn)量政策不變，并計(jì)劃從10月開(kāi)始逐步取消減產(chǎn)措施。

　　美國(guó)9月天然氣期貨收跌0.05%，報(bào)1.9670美元/百萬(wàn)英熱單位。本周累計(jì)下跌1.94%。投資者關(guān)注供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，帶動(dòng)歐洲天然氣期貨本周累漲超14%創(chuàng)4月份以來(lái)更大單周漲幅。歐洲基準(zhǔn)的TTF荷蘭天然氣期貨漲0.27%，報(bào)37.000歐元/兆瓦時(shí)，本周累漲14.02%。ICE英國(guó)天然氣期貨漲0.81%，報(bào)90.900便士/千卡，本周累計(jì)上漲13.23%。

　　離岸人民幣（CNH）兌美元尾盤(pán)漲873點(diǎn)，報(bào)7.1638元，盤(pán)中整體交投于7.2521-7.1437元區(qū)間。離岸人民幣盤(pán)中漲超1000點(diǎn)，漲幅擴(kuò)大至超過(guò)1.4%，報(bào)7.1437元，創(chuàng)1月份以來(lái)新高。

　　中東地緣政治沖突升級(jí)，以色列資產(chǎn)重挫，以色列謝克爾連續(xù)第五天下跌，創(chuàng)2023年10月以來(lái)最長(zhǎng)跌勢(shì)。

　　據(jù)coinglass數(shù)據(jù)，過(guò)去24小時(shí)內(nèi)，加密貨幣市場(chǎng)爆倉(cāng)總?cè)藬?shù)近9萬(wàn)人，爆倉(cāng)金額達(dá)2.55億美元。

　　美元走軟提振黃金盤(pán)中沖高，但尾盤(pán)回落轉(zhuǎn)跌。COMEX 12月黃金期貨尾盤(pán)微跌0.06%至2479.3美元/盎司，更接近歷史更高，COMEX 9月白銀期貨尾盤(pán)漲0.45%至28.605美元/盎司。

　　現(xiàn)貨黃金和現(xiàn)貨白銀在美股開(kāi)盤(pán)前一度上漲，北京時(shí)間晚8：30美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，現(xiàn)貨黃金刷新日高時(shí)漲近1.3%上逼2500美元，現(xiàn)貨白銀更高漲近2.5%升破29美元整數(shù)位。然而，美股早盤(pán)金銀價(jià)格雙雙跳水，現(xiàn)貨黃金更低跌超1.4%下逼2400美元，具有工業(yè)金屬屬性的現(xiàn)貨白銀最深跌逾2%擊穿28美元整數(shù)位。

　　分析稱，金價(jià)稍早上漲是因?yàn)槊绹?guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，降息預(yù)期升溫，美元和美債收益率攜手走軟提振金價(jià)上漲逾1%，而且本周由于中東緊張局勢(shì)導(dǎo)致避險(xiǎn)需求上升以及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，推動(dòng)金價(jià)上漲1.8%。

　　后金價(jià)回落是因?yàn)榻饍r(jià)高位導(dǎo)致出現(xiàn)回調(diào)和一些獲利回吐，Allegiance Gold首席運(yùn)營(yíng)官Alex Ebkarian表示，但從基本面來(lái)看，上行潛力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　倫敦工業(yè)基本金屬多數(shù)收跌。經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)“銅博士”收漲3美元，報(bào)9056美元/噸，本周累計(jì)下跌超過(guò)0.60%。倫鋁跌超1.39%，報(bào)2264美元/噸。倫鋅跌超1.99%，報(bào)2653美元/噸。倫鉛跌1.89%，報(bào)2023美元/噸，本周累跌超2.17%。倫鎳收跌9美元，報(bào)16273美元/噸，本周累漲超3.03%。倫錫收漲294美元，漲超0.98%，報(bào)30188美元/噸，本周累漲超2.08%。