白酒指數(shù)近7日反彈漲超5%，皇臺(tái)酒業(yè)、巖石股份漲停，酒企有望迎來(lái)估值修復(fù)行情
截至發(fā)稿，白酒板塊獲主力資金凈流入超14億元，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖分別獲加倉(cāng)6.1億元、2.36億元、2.07億元。
8月8日，白酒板塊漲幅居前，截至發(fā)稿，皇臺(tái)酒業(yè)、巖石股份（ *** ）漲停，今世緣、古井貢酒、金徽酒、山西汾酒等跟漲。近7個(gè)交易日，白酒指數(shù)累積漲超5%。
截至發(fā)稿，白酒板塊獲主力資金凈流入超14億元，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖分別獲加倉(cāng)6.1億元、2.36億元、2.07億元。
廣發(fā)證券研報(bào)認(rèn)為，整體來(lái)看白酒行業(yè)現(xiàn)金流短期大幅改善存壓，整體或以維持現(xiàn)階段平穩(wěn)為主，行業(yè)需加大分紅以維持ROE穩(wěn)定。從分紅提升空間看，結(jié)合行業(yè)自由現(xiàn)金流創(chuàng)造能力以及現(xiàn)有分紅比例，預(yù)計(jì)行業(yè)整體分紅率仍有15%左右的增長(zhǎng)空間。
中泰證券指出，集中度的提升主要是大型國(guó)企議價(jià)能力得到充分體現(xiàn)?？v向?qū)Ρ葋?lái)看，歷次消費(fèi)稅改革后行業(yè)集中度持續(xù)提升。參考?xì)v史四次稅改后行業(yè)發(fā)展情況，高端酒具備強(qiáng)勢(shì)定價(jià)權(quán)，可轉(zhuǎn)移稅負(fù)空間大，出廠價(jià)不會(huì)受到大影響，多數(shù)低端酒小企業(yè)盈利能力則會(huì)因不堪重負(fù)受到明顯限制?？傮w來(lái)看，考慮到消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移將經(jīng)銷(xiāo)商渠道利潤(rùn)納入至稅基中，稅基的加大有利于中長(zhǎng)期白酒行業(yè)生產(chǎn)端與流通端集中度的進(jìn)一步提升以及生產(chǎn)銷(xiāo)售行為的規(guī)范。
萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)有較大概率進(jìn)入降息通道，有望加速外資流入，從而推動(dòng)以食飲板塊為代表的消費(fèi)藍(lán)籌估值修復(fù)。隨著庫(kù)存逐步出清、消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇、投資者信心恢復(fù)，遭遇估值殺跌但基本面依然良好的白酒企業(yè)有望迎來(lái)估值修復(fù)行情。 建議重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的高端、次高端，以及地產(chǎn)熱門(mén)酒的投資機(jī)會(huì)。
標(biāo)簽： 皇臺(tái)酒業(yè) 估值 漲停
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