終于，美股盈利格局出現(xiàn)了變化！

快訊 2024年08月11日 12:05 3 admin

　　轉(zhuǎn)自：華爾街見聞

　　排除Mag7外，標(biāo)普500中其他公司股票的二季度盈利有望實(shí)現(xiàn)自2022年第四季度以來首次增長(zhǎng)，小型公司開始嶄露頭角。

　　隨著今年第二季度美國(guó)公司財(cái)報(bào)季接近尾聲，長(zhǎng)期以來被科技巨頭所主導(dǎo)的美股盈利格局正在發(fā)生微妙的變化。

　　過去幾個(gè)季度，科技行業(yè)Mag7的盈利增長(zhǎng)一直是推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲的主要?jiǎng)恿Γ钚聰?shù)據(jù)顯示，排除這七大科技巨頭后，標(biāo)普500中其他公司股票的二季度盈利有望實(shí)現(xiàn)自2022年第四季度以來首次增長(zhǎng)。

　　分析指出，這種更廣泛的盈利增長(zhǎng)是一件好事，因?yàn)樗鼮橥顿Y者提供了更多的投資機(jī)會(huì)，不再僅僅局限于少數(shù)幾只科技股，從而使市場(chǎng)更加平衡。

　　投資者正密切關(guān)注家得寶、沃爾瑪和Target等零售巨頭的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，因?yàn)樗鼈兡苤苯臃从吵雒绹?guó)消費(fèi)者的消費(fèi)情況。另外，英偉達(dá)也將于本月28日公布財(cái)報(bào)。

　　“增長(zhǎng)擴(kuò)散”：小型公司開始嶄露頭角

　　一句話概括美股新格局：“增長(zhǎng)擴(kuò)散”，即大型公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)正在放緩，而小型公司則開始表現(xiàn)強(qiáng)勁。

　　據(jù)BI的數(shù)據(jù)顯示，剔除Mag7的標(biāo)普500指數(shù)成分股，其第二季度利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)7.4%，這是連續(xù)5個(gè)季度下滑后的一個(gè)積極信號(hào)。而Mag7的利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)35%，雖然依然強(qiáng)勁，但相比過去一年的高增長(zhǎng)明顯放緩。

終于，美股盈利格局出現(xiàn)了變化！

　　因此，分析認(rèn)為，投資者更有可能從大型股轉(zhuǎn)向小型股和之前表現(xiàn)落后的股票，因?yàn)樗鼈兙哂懈叩某砷L(zhǎng)性。14日晚公布的美國(guó)7月CPI數(shù)據(jù)將證明這一點(diǎn)，投資者或?qū)⒅匦略u(píng)估科技股的估值，并尋找其他投資機(jī)會(huì)。

　　花旗集團(tuán)股票交易策略主管 Stuart Kaiser 表示，盈利面的擴(kuò)散正是預(yù)期今年除科技七巨頭以外的股票表現(xiàn)會(huì)改善的原因之一：

更多公司盈利增長(zhǎng)意味著整體市場(chǎng)盈利增長(zhǎng)不再稀缺，從而支持更廣泛的股票參與到市場(chǎng)上漲中來。不過，今年這種現(xiàn)象可能只是斷斷續(xù)續(xù)地出現(xiàn)。

　　AI熱情減退

　　期望值很高、股價(jià)也被炒得很高的AI領(lǐng)域，可能讓投資者感到失望了。

　　目前為止，人工智能主要參與者的財(cái)報(bào)表現(xiàn)充其量只是不溫不火。人們擔(dān)心數(shù)十億美元的投資可能不會(huì)很快帶來回報(bào)。亞馬遜、微軟和Alphabet都令人失望，因?yàn)樗鼈兊呢?cái)報(bào)展望要么低于預(yù)期，要么缺乏具體細(xì)節(jié)。

　　由于AI項(xiàng)目目前尚未帶來顯著的收入增長(zhǎng)，企業(yè)可能會(huì)削減AI方面的支出。彭博情報(bào)策略師Stuart Kaiser表示：

如果經(jīng)濟(jì)正在走弱，公司必須保持利潤(rùn)率，那么人工智能支出將首先受到限制，因?yàn)樗a(chǎn)生的收入很少。

　　Meta逆勢(shì)而上，稱人工智能表現(xiàn)強(qiáng)勁，其第二季度收入超出預(yù)期。蘋果還表示，新的人工智能功能將在未來幾個(gè)月 *** iPhone 升級(jí)，幫助其擺脫銷售放緩的困境。

　　“本季度，超大規(guī)模企業(yè)的主要關(guān)注點(diǎn)是人工智能貨幣化，”美國(guó)銀行股票和量化策略師Savita Subramanian 表示：

那些擁有明確貨幣化趨勢(shì)的企業(yè)得到了獎(jiǎng)勵(lì)，而其他公司則受到了懲罰。

人工智能炒作的日子已經(jīng)結(jié)束了?，F(xiàn)在這是一個(gè)“給我看看結(jié)果”的故事。

　　更多企業(yè)收入低于預(yù)期，但總體盈利信心改善

　　雖然美股企業(yè)整體的盈利情況還不錯(cuò)，但是它們的收入表現(xiàn)卻不太理想。相較于去年，今年有更多企業(yè)未能達(dá)到預(yù)期的收入水平。

　　數(shù)據(jù)顯示，21%的公司報(bào)告的收入低于預(yù)期，而一年前這一比例為20%。

　　“整體盈利的超預(yù)期率接近長(zhǎng)期平均水平，但收入的超預(yù)期率卻低于平均水平，”Truist的Lerner表示，為了達(dá)到盈利目標(biāo)，這些公司采取了降低成本等措施。也就是說，公司們的利潤(rùn)看起來不錯(cuò)，但那是因?yàn)樗鼈兪″X而不是因?yàn)樗鼈冑嵉枚唷?/p>

　　但總體而言，企業(yè)對(duì)未來三個(gè)月的盈利表現(xiàn)更加有信心，這通常是一個(gè)積極的市場(chǎng)信號(hào)。BI預(yù)測(cè)，第三季度將總體呈現(xiàn)積極趨勢(shì)：從2021年以來，首次出現(xiàn)企業(yè)提高盈利預(yù)期比降低盈利預(yù)期的比例更高的現(xiàn)象。

　　美國(guó)銀行的數(shù)據(jù)也顯示出同樣的趨勢(shì)。策略師 Subramanian 指出，分析師對(duì) 2024 年和 2025 年的平均預(yù)測(cè)都保持不變?！斑@表明分析師對(duì)他們的估計(jì)相對(duì)滿意，”她說。

標(biāo)簽：格局盈利變化