摩根士丹利稱增長(zhǎng)信號(hào)不明確將抑制美股漲勢(shì)
摩根士丹利的Michael Wilson稱，經(jīng)濟(jì)不確定性和疲軟的企業(yè)盈利預(yù)期構(gòu)成雙重打擊，可能會(huì)限制股市上漲。?
這位策略師表示，預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)或在5，000點(diǎn)至5，400點(diǎn)區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，因宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期內(nèi)并無(wú)明確信號(hào)。該區(qū)間的上限意味著比當(dāng)前水平僅上漲1%，而下限則意味著下跌6.4%。
此外，Wilson在報(bào)告中寫道，分析師下調(diào)利潤(rùn)預(yù)測(cè)的數(shù)量料超過(guò)上調(diào)數(shù)量，與季節(jié)性疲軟相一致，這也是第三季度通常對(duì)股市最具挑戰(zhàn)性的原因之一。
美股在過(guò)去一個(gè)月一直動(dòng)蕩，市場(chǎng)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)作太慢以至于無(wú)法及時(shí)降息以防止經(jīng)濟(jì)衰退。雖然基準(zhǔn)標(biāo)普500指數(shù)收復(fù)了大部分失地，但仍較7月中旬創(chuàng)下的紀(jì)錄高點(diǎn)低近6%?，F(xiàn)在注意力轉(zhuǎn)向周三的關(guān)鍵消費(fèi)者價(jià)格報(bào)告。
對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂令樂(lè)觀的第二季度財(cái)報(bào)季黯然失色。標(biāo)普500指數(shù)成分股利潤(rùn)有望增長(zhǎng)13%，為2021年以來(lái)最大增幅。不過(guò)，銷售業(yè)績(jī)超出預(yù)期的公司所占比例為2019年以來(lái)最低，加劇了對(duì)利潤(rùn)率韌性的擔(dān)憂。
Wilson在報(bào)告中表示，雖然債券市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始消化美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)作滯后的風(fēng)險(xiǎn)，但股票估值仍未完全反映這種風(fēng)險(xiǎn)。這位策略師重申了他對(duì)盈利前景和資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)勁的所謂防御性股票的偏好。
他在摩根大通的同行也表示，他們預(yù)計(jì)整個(gè)夏季的股市前景喜憂參半。
“美聯(lián)儲(chǔ)將開(kāi)始降息，但這可能不會(huì)推動(dòng)股市持續(xù)走高，因?yàn)榻迪⒖赡鼙灰暈楸粍?dòng)的且會(huì)滯后，”Mislav Matejka領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中寫道。
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