來源：匯通網(wǎng)

　　在近期全球貨幣市場的動(dòng)蕩中，歐元成為明顯的贏家，這些動(dòng)蕩動(dòng)搖了美元的強(qiáng)勢，并阻止了日元的持續(xù)下滑。

　　周三（8月21日），歐元/美元匯率果斷突破1.10的象征性水平，8月份上漲逾2.5%，創(chuàng)下自11月份以來的更佳月度表現(xiàn)。

　　此前，由于7月31日日本央行意外加息導(dǎo)致日元突然飆升，以及美國降息預(yù)期升溫導(dǎo)致美元普遍下跌，交易員們一直在關(guān)注這一情況。

　　畢竟，歷史表明，1.10美元的匯率并不容易突破，而且就在4月份，一些分析師還猜測歐元可能會(huì)貶值至平價(jià)。今年以來，歐元兌美元匯率表現(xiàn)第二好的主要貨幣，僅次于英鎊。

　　盡管預(yù)計(jì)此后漲幅將很小，但由于美聯(lián)儲(chǔ)降息傳言與歐洲央行進(jìn)一步放松政策可能因服務(wù)業(yè)通脹居高不下而受到限制的猜測相吻合，因此漲幅仍然引人注目。

　　德國商業(yè)銀行貨幣分析師沃爾克馬爾·鮑爾表示：“這是一個(gè)利率差異問題。”

　　“（大西洋兩岸）的通脹都在下降，但美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將在下降過程中采取更積極的措施，這將縮小利差，為歐元走強(qiáng)讓路?！?/p>

　　市場定價(jià)顯示，歐洲央行可能將至少再進(jìn)行兩次降息，每次降息25個(gè)基點(diǎn)。

　　相比之下，交易員們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在今年余下的三次會(huì)議上將降息94個(gè)基點(diǎn)，這意味著三次降息25個(gè)基點(diǎn)，而且很有可能出現(xiàn)一次降息幅度更大的情況。與8月初相比，降息幅度約為30個(gè)基點(diǎn)；歐洲央行的定價(jià)變化幅度要小得多。

　　此前，美國勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)疲軟，引發(fā)了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，股市和債券市場也受到?jīng)_擊。此后市場逐漸平靜，但放松政策的預(yù)期仍然存在。

　　可以肯定的是，8月份歐元兌美元不僅走強(qiáng)，而且對(duì)于尋求相對(duì)安全的外匯投資的交易者來說，歐元是麻煩最少的貨幣。

　　日元在大規(guī)模套利交易平倉后波動(dòng)較大。英國降息和法國政治風(fēng)險(xiǎn)緩解（6月份曾對(duì)歐元造成沖擊）令英鎊8月份漲幅收窄。

　　富達(dá)國際宏觀和戰(zhàn)略資產(chǎn)配置全球主管薩爾曼·艾哈邁德表示：“我們已經(jīng)看到歐元區(qū)出現(xiàn)了一些風(fēng)險(xiǎn)，比如法國大選。”

　　“現(xiàn)在這正在變成一個(gè)更加清晰的央行故事?！?/p>

　　越來越難

　　然而，從現(xiàn)在起，歐元可能難以取得進(jìn)一步進(jìn)展。

　　分析師表示，目前人民幣處于近期交易區(qū)間的頂部，利差進(jìn)一步向有利于人民幣的方向轉(zhuǎn)變的空間較小。

　　德國商業(yè)銀行預(yù)測，到年底，歐元兌美元匯率將達(dá)到1.11美元，與當(dāng)前水平持平。荷蘭銀行預(yù)計(jì)，一個(gè)月后，歐元兌美元匯率將達(dá)到1.12美元，然后回落至1.10美元。美國銀行預(yù)計(jì)，到年底，歐元兌美元匯率將達(dá)到1.12美元。

　　BCAResearch首席歐洲投資策略師MathieuSavary表示：“自2023年第二季度以來，我的觀點(diǎn)就是在交易區(qū)間內(nèi)進(jìn)行交易。以1.05美元的價(jià)格買入歐元，當(dāng)歐元升至1.10美元以上時(shí)賣出?！?/p>

　　對(duì)于一些人來說，這甚至可能是為了利益。

　　東方匯理投資研究所發(fā)達(dá)市場策略主管蓋伊·斯蒂爾表示，“從現(xiàn)在到年底，歐元應(yīng)該會(huì)達(dá)到這一更高水平?！彼J(rèn)為，歐洲央行進(jìn)一步降息的理由比美聯(lián)儲(chǔ)更充分。

　　近期歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)反彈出現(xiàn)放緩跡象，而德國投資者信心指數(shù)8月份出現(xiàn)兩年來更大跌幅。

　　相比之下，下一輪美國就業(yè)數(shù)據(jù)可能顯示，7月份的疲軟報(bào)告只是受颶風(fēng)貝麗爾影響的短暫現(xiàn)象。

　　另一個(gè)復(fù)雜因素是11月5日的美國總統(tǒng)大選。

　　盡管存在許多變數(shù)，但分析師表示，共和黨候選人唐納德·特朗普的提高關(guān)稅和降低稅收的政策可能會(huì)導(dǎo)致通脹上升，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)政策將更加緊縮，美元將走強(qiáng)。

　　荷蘭合作銀行貨幣策略主管簡·福利（JaneFoley）指出，歐元近期上漲之際，其民主黨對(duì)手、美國副總統(tǒng)卡馬拉·哈里斯（KamalaHarris）在民意調(diào)查中支持率上升。

　　她表示：“真正能夠推動(dòng)歐元/美元突破1.10美元并維持這一水平的，是哈里斯的勝利和美國經(jīng)濟(jì)放緩?！?/p>