博時基金王祥：黃金資產(chǎn)圍繞美聯(lián)儲降息預期展開震蕩博弈

快訊 2024年08月29日 12:30 1 admin

　　黃金資產(chǎn)圍繞美聯(lián)儲降息即將落地的預期展開震蕩博弈，國內(nèi)人民幣金價較境外呈現(xiàn)折價，暗示交投意愿低迷，ETF投資者也呈現(xiàn)一定流出態(tài)勢。

　　市場觀點方面，過去的一周里（8.19~8.23），黃金市場圍繞美聯(lián)儲即將落地的降息預期震蕩交投，美國勞工部大幅下修過去一年的就業(yè)人數(shù)約81萬人，使得新增就業(yè)月均值回落至17萬人左右，就業(yè)市場走弱的趨勢更加明顯。當期經(jīng)濟數(shù)據(jù)也延續(xù)回落，8月美國Markit制造業(yè)PMI從49.6回落至48，連續(xù)兩個月低于50榮枯線，新訂單和產(chǎn)出持續(xù)走弱，制造業(yè)前景展望負面，上半年市場交易的補庫周期告一段落，服務業(yè)PMI則從55微升至55.2，高于預期的54，服務業(yè)呈現(xiàn)溫和擴張狀態(tài)，支撐三季度經(jīng)濟增長，但是制造業(yè)和服務業(yè)的分化加劇意味著后續(xù)經(jīng)濟面臨的不確定性增加，通脹壓力的緩和也意味著在需求降溫后企業(yè)向下傳遞通脹的能力下降，利潤將承壓，由此帶來的風險對沖需求也在一定程度上支持了黃金的漲勢。

　　杰克遜霍爾全球央行年會上鮑威爾的講話表態(tài)鴿派，可能確定了降息周期的開啟，美聯(lián)儲政策的側重點也從抗通脹轉為防止經(jīng)濟衰退，對就業(yè)市場的擔憂加大，貨幣政策轉向穩(wěn)經(jīng)濟，8月利率會議紀要也表明降息在即。但是黃金市場目前對于9月利率會議降息25bp，年內(nèi)降息100bp已經(jīng)完全定價，市場還需更多數(shù)據(jù)或矛盾才能打破當前整體震蕩的局面。

　　上周市場動態(tài)方面，美聯(lián)儲會議紀要預示降息落地在即。21日公布的美聯(lián)儲會議紀要顯示，政策制定者強烈傾向于9月降息，一些與會者認為7月就已具備降息條件。

　　非農(nóng)數(shù)據(jù)修訂81.8萬崗位縮水。8月21日，美國勞工統(tǒng)計局公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)基準修訂的初步估計顯示，在2023年4月至2024年3月統(tǒng)計周期內(nèi)，美國新增就業(yè)崗位比之前預估的減少了81.8萬個。這使得12個月期間的總就業(yè)增長（不包括農(nóng)場就業(yè)）從此前預估的290萬降至約210萬，使該期間的平均每月凈新增就業(yè)崗位減少了約6.8萬個，從約24.2萬降至約17.4萬。

　　日本央行行長稱經(jīng)濟良好時將繼續(xù)加息。日本央行行長植田和男周五于國會質(zhì)詢中表示，如果經(jīng)濟增長與通脹符合其預測，就不會改變貨幣政策正?；牧觯瑫r會密切關注市場動態(tài)。日本央行在3月份結束負利率，并在7月份將短期政策利率上調(diào)至0.25%，邁出了告別長達十年的激進 *** 計劃的里程碑式的一步。

　　博時黃金ETF基金（159937）及聯(lián)接基金（002610，002611）通過投資于上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨合約跟蹤人民幣黃金價格表現(xiàn)。投資者可在博時基金APP、博時基金官網(wǎng)等官方渠道購買聯(lián)接基金，更低1元起買（具體以各渠道公告為準），該基金進一步豐富了廣大投資者對黃金的投資方式。

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標簽：博時美聯(lián)儲王祥