建信基金朱金鈺：看好黃金中長(zhǎng)期配置價(jià)值

快訊 2024年08月30日 17:46 1 admin

　　8月30日，建信基金開展2024年秋季策略會(huì)，以“資產(chǎn)配置策略分享及溝通交流”為主題，博時(shí)基金朱金鈺分享了黃金有望走出趨勢(shì)行情，關(guān)注美股短期分化。今年以來，在AI科技股的強(qiáng)勢(shì)推動(dòng)下，以美股為代表的海外市場(chǎng)表現(xiàn)突出。此外，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期等多方面因素，黃金等貴金屬價(jià)格一路走高。展望下半年，海外資產(chǎn)與黃金行情的持續(xù)性成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。對(duì)此，建信基金數(shù)量投資部副總經(jīng)理朱金鈺認(rèn)為，當(dāng)前黃金“估值”仍然處于低位，中長(zhǎng)期配置價(jià)值可期，短期美股主要指數(shù)或?qū)⒊霈F(xiàn)分化，但不影響其長(zhǎng)期向上趨勢(shì)。

　　大宗商品的價(jià)格受到供需、流動(dòng)性、通脹預(yù)期等多方面因素的影響，與宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)密切相關(guān)，而黃金同時(shí)具備了商品、貨幣、金融三大屬性。對(duì)于前期金價(jià)的持續(xù)上漲，朱金鈺認(rèn)為主要源于美元信用受損、降息預(yù)期交易和地緣政治不確定性三個(gè)方面。首先，貨幣屬性是黃金的本質(zhì)屬性，其漲跌受信用貨幣影響。2022年以來，美國(guó)財(cái)政持續(xù)擴(kuò)張，美元信用受損，黃金和數(shù)字貨幣成為資本追逐方向。各國(guó)央行購(gòu)金，支撐了黃金需求。其次，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱帶動(dòng)降息預(yù)期升溫，觸發(fā)黃金上漲。最后，地緣政治因素不確定性較大，推動(dòng)黃金上行。從金價(jià)和主要國(guó)家M2的比價(jià)關(guān)系來看，當(dāng)前黃金“估值”仍然處于低位。展望后市，黃金有望走出趨勢(shì)行情，長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯。

　　除黃金等貴金屬外，其他大宗商品的后續(xù)表現(xiàn)也頗受關(guān)注。朱金鈺認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)總需求不足或?qū)δ茉椿ど唐返谋憩F(xiàn)產(chǎn)生影響，應(yīng)當(dāng)關(guān)注不同板塊之間的分化態(tài)勢(shì)。當(dāng)前供應(yīng)端延長(zhǎng)減產(chǎn)是油價(jià)的主要支撐，海外降息也利好全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)，因此朱金鈺認(rèn)為原油或?qū)⒕S持高位，對(duì)相關(guān)能化商品價(jià)格構(gòu)成支撐，有色金屬在美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息后也有望逐步走強(qiáng)。

標(biāo)簽：中長(zhǎng)期看好配置