浙商證券：“鯨落萬物生” 短線反彈有望繼續(xù)
核心觀點
本周市場觸底反彈，主要指數(shù)呈現(xiàn)大弱小強(qiáng)格局。展望后市，隨著大盤在跌破“第二技術(shù)支撐”后“破而后立”，市場有望啟動一輪日線級反彈，上證有望挑戰(zhàn)6 月下旬至7 月的成交密集區(qū)，但考慮到上方兩個“成本密集區(qū)”壓力較大，中線穩(wěn)健底部結(jié)構(gòu)的構(gòu)造仍然需要步步為營；納斯達(dá)克指數(shù)和美股權(quán)重股英偉達(dá)均處于中性偏空的位置，一旦美股開啟調(diào)整，則流動性溢出效應(yīng)或利好港股繼續(xù)走好。配置方面，中線倉位無需擔(dān)憂，仍可維持當(dāng)前倉位，建議耐心等待增配時機(jī)；短線倉位可本著快進(jìn)快出的原則適當(dāng)參與。也可基于“前期下跌充分+近期走勢企穩(wěn)+基本面改善”的復(fù)合條件挑選個股，適當(dāng)“輕指數(shù)，重個股”。
本周（2024-08-26 至2024-08-30）行情概況（1）主要指數(shù)：寬基指數(shù)漲跌互現(xiàn)，呈現(xiàn)大弱小強(qiáng)格局。（2）板塊觀察：中信一級行業(yè)多數(shù)收漲，基礎(chǔ)化工、傳媒、電新等板塊上漲超3.5%，銀行、建筑板塊下跌居前。（3）市場情緒：市場情緒有所回暖，滬深兩市日均成交額6044 億元，環(huán)比上周上漲11%，股指合約貼水收窄。（4）資金流向：兩融余額為1.39 萬億元，融資買入占比為7.75%。（5）量化“黑科技”：主要指數(shù)估值較低，創(chuàng)業(yè)板指等位于估值底部。下跌能量模型顯示，市場主要指數(shù)下跌能量處于正常水平，尚未觸發(fā)下跌信號。
本周行情歸因
?。?）財政部：督促地方加快專項債發(fā)行使用進(jìn)度。（2）前7 個月全國規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長3.6%。（3）國家數(shù)據(jù)局：三大方面系統(tǒng)布局培育壯大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)。
下周行情展望
本周市場觸底反彈，主要寬基指數(shù)呈現(xiàn)大弱小強(qiáng)格局，大藍(lán)籌下跌導(dǎo)致權(quán)重指數(shù)調(diào)整。展望后市，考慮到大盤在跌破“第二技術(shù)支撐”（即今年2 月到5 月上漲的0.618 回檔位）后“破而后立”，其后出現(xiàn)明顯的良性輪動，資金從大藍(lán)籌向全市場轉(zhuǎn)移，投資者情緒明顯改善，且人民幣匯率走勢有利；我們預(yù)計，這里將啟動一輪日線級反彈，上證有望挑戰(zhàn)6 月下旬至7 月的成交密集區(qū)，短線反彈依然可期。
但是我們應(yīng)該看到，在6 月下旬至7 月的成交密集區(qū)之外，今年3 至4 月還有一個成交密集區(qū)橫亙在上方，因此中線穩(wěn)健底部結(jié)構(gòu)的構(gòu)造仍然需要步步為營。另外需要指出的是，納斯達(dá)克指數(shù)和美股權(quán)重股英偉達(dá)均處于中性偏空的位置，一旦美股開啟調(diào)整，則流動性溢出效應(yīng)或利好港股繼續(xù)走好。配置方面，中線倉無需擔(dān)憂，仍可以維持當(dāng)前倉位。關(guān)于加倉時機(jī)，我們有兩點建議：1．鑒于大盤多次在“第二技術(shù)支撐”附近展開反擊，短線倉位可以本著快進(jìn)快出的原則適當(dāng)參與；2．考慮到中線底部結(jié)構(gòu)仍在構(gòu)造中，建議中線倉耐心等待增配時機(jī)。另外，考慮到當(dāng)前行業(yè)主線并不清晰，而相當(dāng)部分個股已經(jīng)調(diào)整充分，可以基于“前期下跌充分+近期走勢企穩(wěn)+基本面改善”的復(fù)合條件挑選個股，適當(dāng)“輕指數(shù)，重個股”。
風(fēng)險提示
國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)不及預(yù)期；全球地緣政治存在不確定性。
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