紅棗：宏觀回暖支撐，基本面改善暫有限

快訊 2024年09月27日 18:45 2 admin

紅棗：宏觀回暖支撐，基本面改善暫有限

　　2024/09/27??紅棗周報：宏觀回暖支撐，基本面改善暫有限

　　大地期貨研究院

　　觀點小結(jié)

　　核心觀點：中性預(yù)計短期低位震蕩。新疆新季棗預(yù)計一個月后下樹，國慶后棗商陸續(xù)前往產(chǎn)區(qū)看棗定棗，關(guān)注新季灰棗開秤價的揭曉。紅棗2024年度注冊倉單即將到期，下游市場供應(yīng)穩(wěn)定且充足。近期宏觀利好政策的釋放帶動市場氛圍偏暖，但短期紅棗基本面改善暫有限，預(yù)計盤面反彈空間有限。未來需繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣變化、新季棗果質(zhì)量及市場需求動態(tài)。

　　基差：偏空基差走弱。

　　產(chǎn)區(qū)情況：中性偏空

新季灰棗長勢正常，棗農(nóng)的棗園管理工作較往年積極。按照目前長勢，新季產(chǎn)量高于前期增產(chǎn)幅度預(yù)估。棗農(nóng)對收購價預(yù)期降低。

部分棗園受天氣影響出現(xiàn)裂口情況。

　　銷區(qū)情況：中性偏多

中秋補貨疊加國慶備貨支撐下走貨加快。受盤面提振，現(xiàn)貨部分貨源小幅探漲。

河北市場現(xiàn)貨特級價格上漲200元/噸，一級、二級、三級棗價格下跌100-200元/噸。

廣東市場現(xiàn)貨特級價格下跌200元/噸。

河南市場現(xiàn)貨價格穩(wěn)定，客商自有高價貨少量順價出貨。

　　庫存：中性

當(dāng)前貨源多集中在大型企業(yè)及各交割庫。銷區(qū)內(nèi)地客商新季庫存余量較少，隨用隨買為主，樣本庫存量處于近三年低位。截至9月26日，36家樣本點物理庫存4452噸，較上周減少178噸。

截至9月25日，盤面有效倉單數(shù)量5090張，折25450噸（較上周-4670噸）；倉單預(yù)報0張，倉單及有效預(yù)報數(shù)合計25450噸（較上周-4670噸）。倉單里基準(zhǔn)交割品期貨一級（B單）的數(shù)量占比最大，為58%。其次為期貨特級（A單）占比23%。

　　預(yù)計新疆主產(chǎn)區(qū)新季棗一個月后下樹

　　當(dāng)前貨源多集中在大型企業(yè)及各交割庫，且多為高成本貨源。期現(xiàn)公司根據(jù)盤面價格變化調(diào)節(jié)出貨節(jié)奏。

　　主產(chǎn)區(qū)原料收購均價穩(wěn)定在10.6元/公斤，為近5年同期高位。

紅棗：宏觀回暖支撐，基本面改善暫有限

　　新疆主產(chǎn)區(qū)坐果優(yōu)于去年同期

　　南疆灰棗主產(chǎn)區(qū)氣溫14℃-28℃，據(jù)產(chǎn)區(qū)消息反饋各產(chǎn)區(qū)掛果情況良好，由于頭二茬做果較多果個整體偏大，受前期降雨影響部分棗園出現(xiàn)裂口情況，持續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣變化及新季棗果質(zhì)量。

　　阿克蘇地區(qū)整體長勢良好，主流畝產(chǎn)在800-900公斤附近，存在部分噸園。

　　阿拉爾地區(qū)整體坐果情況優(yōu)于去年同期水平，頭二茬坐果比例較多，主流畝產(chǎn)在800-900公斤左右。

　　喀什地區(qū)坐果普遍優(yōu)于去年同期，部分團場少量棗園坐果略差，喀什地方少數(shù)民族棗園坐果情況良好。

紅棗：宏觀回暖支撐，基本面改善暫有限

　　新疆主產(chǎn)區(qū)降雨量同期中高位

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　　紅棗生長關(guān)鍵期

紅棗：宏觀回暖支撐，基本面改善暫有限

　　銷區(qū)：雙節(jié)備貨提振

　　河北崔爾莊紅棗交易市場大小車到貨180車左右，到貨量較上周減少30車，新疆大車來貨較少。

　　特級（期貨一級）價格10.2-11元/公斤，一級（期貨二級）價格9.5-10.2元/公斤，二級（期貨三級）價格8.9-9.1元/公斤。

　　注：現(xiàn)貨普遍對應(yīng)情況：

　　超特=期貨特級（A）

　　特級=期貨一級（B）

　　一級=期貨二級（C）

　　二級=期貨三級（D）

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　　河南市場紅棗價格以穩(wěn)為主，期貨價格明顯低于自有貨價格，特級購銷相對積極。特級（期貨一級） 10-12元/公斤。一級（期貨二級） 10-11元/公斤，二級（期貨三級）9.8-10.8元/公斤。實際成交以質(zhì)論價。

　　廣東如意坊市場日均到貨2.38車，較上周減少。到貨質(zhì)量兩級分化，雙節(jié)備貨支撐下市場走貨見好。市場特級（期貨一級） 11-12.3元/公斤，一級（期貨二級） 10.2-11.5元/公斤，二級（期貨三級） 9.5-10.5元/公斤。

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　　紅棗期貨

　　截至9月25日，主力合約CJ2501收盤9525，較前一周漲290元/噸，漲幅3.14%，最高9720，最低9440，成交量72224手，持倉量72841手（較上周+3660）。

　　截至9月25日，1-5合約價差-75元/噸，較前一周走強50元/噸。

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　　期現(xiàn)基差走弱

　　截至9月25日，河北灰棗一級（期貨二級）與紅棗主力期價基差為-25元/噸，較上一周走弱390元/噸。河南灰棗一級（期貨二級）與紅棗主力期價基差為675元/噸，較上一周走弱290元/噸。

　　注：鄭商所規(guī)定，期貨二級對基準(zhǔn)交割品（期貨一級）貼水1800元/噸。

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　　期貨倉單/現(xiàn)貨庫存

　　截至9月26日，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計本周36家樣本點物理庫存4452噸，較上周減少178噸，環(huán)比減少3.84%，同比減少50.20%，距離新季下樹時間將近，內(nèi)地持貨商積極出貨，近期新疆到貨減少，中秋節(jié)后補貨疊加國慶備貨支持下冷庫、加工廠及市場成交尚可，樣本庫存進一步下降。

　　截至9月25日，盤面有效倉單數(shù)量5090張，折25450噸（較上周-4670噸）；倉單預(yù)報0張，倉單及有效預(yù)報數(shù)合計25450噸（較上周-4670噸）。

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