英國央行前政策制定者預(yù)計利率將穩(wěn)定在略高于4%的水平
英國央行貨幣政策委員會(MPC)創(chuàng)始成員Charles Goodhart表示,隨著去全球化給通脹帶來上行壓力,英國利率在較長期可能會穩(wěn)定在略高于4%的水平。
隨著主要央行開啟降息,注意力正轉(zhuǎn)向“中性”利率水平,英國央行行長安德魯·貝利上個月告訴地區(qū)報紙Kent Messenger,他“不認(rèn)為”會回到2008年金融危機(jī)后的“非常低的利率”,但也無法“非常準(zhǔn)確地”預(yù)測會達(dá)到什么水平。
倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院名譽教授Goodhart認(rèn)為,過去30年的低通脹是反?,F(xiàn)象,英國的實際中性利率將回到1800年以來略高于2%的歷史平均水平。如果再加上2%的通脹目標(biāo),英國央行的名義政策利率將略高于4%。
“我認(rèn)為這是現(xiàn)實的,”他在接受彭博采訪時表示?!叭绻屛覍ξ磥?0年進(jìn)行預(yù)測,我會說我的預(yù)期會高一點?!彼€表示,他不會改變英國央行2%的通脹目標(biāo)。
中性利率越來越重要,因為這將決定英國央行以及美聯(lián)儲和歐洲央行等其他央行何時停止放松政策。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這個數(shù)字在3%左右。
眼下市場預(yù)計英國利率將穩(wěn)定在3.5%左右。貝利在2022年表示他預(yù)計中性利率“將保持低位”,但去年又指出,經(jīng)濟(jì)發(fā)展可能導(dǎo)致中性利率“上升”。
Goodhart認(rèn)為利率將高于最近一段時間,因為長達(dá)30年的利率“異?!毕陆狄呀?jīng)結(jié)束。隨著各國尋求將關(guān)鍵供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移回國或“友岸外包”,去全球化將推高價格,并且勞動人口相對于非工作老年人口的減少將推高薪資。
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