美銀證券：維持華能國際電力股份“中性”評級 目標(biāo)價降至4.8港元
快訊
2024年10月31日 17:00 2
admin
美銀證券發(fā)布研究報告稱，維持華能國際電力股份（00902）“中性”評級，因為產(chǎn)能電價仍然是強(qiáng)勁的盈利緩沖，占整體第三季稅前利潤的45%，目標(biāo)價由4.9港元微降至4.8港元。該行認(rèn)為，相當(dāng)于預(yù)測市賬率1倍的估值大致合理，股本回報率（ROE）為10%，收益率接近6%。
報告中稱，華能國際電力業(yè)績會議上表示減值可能每季都會發(fā)生，2025年的電價或面臨一些下行壓力，但目前置評仍言之過早。該行考慮到第三季表現(xiàn)不如預(yù)期及更多減值，而下調(diào)對其盈測，特別是今年，但被單位燃料成本降低有所抵消。
該行表示，下調(diào)華能2024年盈利預(yù)測15%，主要因為40億元人民幣的減值、第三季表現(xiàn)遜預(yù)期，以及單位燃料成本走勢，并微降其對公司2025年至2026年的盈利預(yù)測各約3%，明年ROE預(yù)測被調(diào)低至9.9%。
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