個別新產品預定利率已降至1.75%？利差損威壓之下險企主動放棄“價格戰(zhàn)”
來源：北京商報
原標題：獨家|個別新產品預定利率已降至1.75%？利差損威壓之下險企主動放棄“價格戰(zhàn)”
利率下行大背景下，保險產品預定利率也一路走低。7月3日，北京商報記者注意到，有保險公司近期備案的個別保險產品預定利率僅有1.75%。
雖然預定利率1.75%只是個例，但保險產品預定利率從3.0%降為2.75%是更多險企的選擇。受訪專家認為，在低利率市場環(huán)境下，保險公司投資端承壓，為防范利差損風險，下調結算利率是大勢所趨。
預定利率下調中
近日，增額終身壽險預定利率將從3.0%下調至2.75%的消息不脛而走，部分險企也上線了預定利率2.75%的產品搶占先機。
泰康人壽官微7月1日發(fā)布消息表示，泰康人壽推出了“泰康尊享世家（增額版）2024終身壽險”。一位泰康健康財富規(guī)劃師告訴記者，該產品的預定利率為2.75%，這也是行業(yè)上線的首批預定利率2.75%的保險產品。
實際上，還有險企備案了更“保守”的產品。7月3日，記者注意到，復星保德信人壽最近備案在售的一款名為“復星保德信星福家2024終身壽險（分紅型）”的分紅險產品，預定利率僅有1.75%。
有保險銷售人員告訴記者，此前分紅險預定利率為2.5%，預計增額終身壽險預定利率從3.0%下調至2.75%后，分紅險產品預定利率也會從2.5%下調至2.0%，而預定利率1.75%的分紅險設計，分紅的空間會更大。
對于保險產品預定利率下調，精算視覺創(chuàng)始人牟劍群表示，在監(jiān)管強調防范行業(yè)利差損風險的大背景下，保險公司下調產品預定利率符合監(jiān)管趨勢與市場趨勢，是合理的做法。
從監(jiān)管引導到主動調降
不同于以往，此次增額終身壽險產品預定利率下調，是保險公司的自主調整，并非監(jiān)管指導或要求。
去年，監(jiān)管部門曾對人身險公司進行窗口指導，要求普通產品預定利率上限為3%、分紅產品上限為2.5%、萬能產品保證利率上限為2%，保險公司于8月1日前停售了預定利率不匹配的產品。而今年的預定利率調整，更多是險企自發(fā)的行為，并且，從新產品情況來看，保險公司在產品設計方面越來越保守，不再“頂天花板”設計保險產品收益。
從監(jiān)管引導到主動調降，可以說，保險公司放棄了“價格戰(zhàn)”，不再“拼收益”。北京聯(lián)合大學商務學院金融系教師楊澤云向北京商報記者分析，近年來，我國市場利率不斷下調，這也是保險公司下調預定利率的主要原因。因為市場利率不斷下降，保險公司的投資收益也必然趨于下降，則其產品的預定利率也需要下降。否則，如果市場利率不斷下降，保險公司的預定利率不變，則保險公司要么自己“貼錢”，導致利差損甚至引發(fā)償付能力風險，要么鋌而走險投資高收益高風險產品，顯然，這都不利于保險公司持續(xù)健康發(fā)展。
談及未來的趨勢，楊澤云預測，從目前市場環(huán)境來看，市場利率已經進入持續(xù)下降的趨勢。未來應該會有更多的險企跟進下調預定利率。
嚴防死守利差損
可以說，利差損仍是懸在保險公司頭頂?shù)摹斑_摩克利斯之劍”。近期，國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤在2024陸家嘴論壇上表示，去年金融監(jiān)管總局針對行業(yè)共性問題，引導調整保險產品預定利率，未來將推動保險機構強化資產負債統(tǒng)籌聯(lián)動，進一步健全保險產品定價機制，指導保險機構調整產品結構，有效防范利差損風險。
當前保險業(yè)資產負債情況更能反映當前保險業(yè)正面臨的利差損壓力，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，76家人身險公司的保險業(yè)務收入達到1.35萬億元左右，同比增長6.35%；投資端，一季度多家人身險公司的投資收益率徘徊在2%左右，如果按照預定利率3%計算，很多壽險公司負債成本高于當前實際投資收益率水平。
防范利差損、優(yōu)化負債成本管理已成為近年人身險行業(yè)重要課題。楊澤云分析，表面上看，利差損是由于壽險產品預定利率高，而其資金投資收益率低，但本質上應該是壽險公司資產負債管理的問題，即資產負債不匹配。金融行業(yè)所面臨的重要風險之一就是資產與負債不匹配所引發(fā)的風險，這既包括資產與負債的利差所引發(fā)的風險，也包括資產與負債的期限不匹配所引發(fā)的風險。
而在投資端有諸多桎梏的背景下，負債端仍是緩解利差損的較優(yōu)選擇。華創(chuàng)證券分析師徐康表示，從海外經驗來看，日本壽險行業(yè)亦長期面臨低利率甚至負利率環(huán)境，其核心解決路徑包括加大海外投資與下調預定利率。前者目前從外匯額度管制的背景下有一定實施難度，下調預定利率或成為當前我國人身險行業(yè)緩解利差損的較優(yōu)選擇。
那么對于保險公司來說，該如何從產品端規(guī)避利差損風險？康德智庫專家、北京市兩高（上海）律師事務所律師郭鳳麗表示，需要優(yōu)化產品結構，險企應加大對保障型產品的開發(fā)力度，減少對利率敏感型產品的依賴，提高產品組合的多樣性和抗風險能力。精細化定價，根據(jù)市場利率變化和客戶需求變化，動態(tài)調整產品定價策略，確保產品定價既能滿足客戶需求又能有效控制負債成本。
“我國部分壽險公司的主要產品都是儲蓄型保險產品，在保險資金運用渠道有限以及市場利率不斷趨于下降的情況下，容易造成利差損?！睏顫稍票硎荆梢愿淖儽ｋU產品銷售理念，由以往的比拼投資收益率等，調整為養(yǎng)老保障、財富傳承等保險保障。
相關文章
最新評論