對沖基金巨頭Elliott瞄準霍尼韋爾，巨額持股超50億美元！

快訊 2024年11月13日 01:15 1 admin

　　來源：華爾街見聞

　　激進投資者Elliott在霍尼韋爾的投資超過了50億美元，創(chuàng)下了該公司在單只股票上的最大投資記錄。Elliott正在敦促霍尼韋爾考慮像其工業(yè)同行一樣進行拆分。

　　美東時間11月12日周二，據(jù)彭博社報道，激進投資公司Elliott Management已悄然成為美國工業(yè)巨頭霍尼韋爾（Honeywell）的前五大股東之一，持股總額超過50億美元。這不僅是Elliott在單一股票上的最大投資記錄，也讓他們有了更多的話語權(quán)。

　　彭博社援引知情人士消息稱，Elliott認為霍尼韋爾的業(yè)務結(jié)構(gòu)過于龐雜，希望敦促霍尼韋爾進行業(yè)務拆分來提升公司價值?；裟犴f爾是美國少數(shù)幾個還保持完整的大型工業(yè)集團之一，業(yè)務覆蓋航空、能源、建筑和工業(yè)自動化等領(lǐng)域。就在一個月前，霍尼韋爾宣布將其先進材料部門獨立出去，以簡化業(yè)務、提高運營效率。

　　不過，Elliott似乎希望看到更大規(guī)模的拆分。近年來，不少工業(yè)巨頭通過業(yè)務分拆實現(xiàn)了市值增長。通用電氣（GE）就是其中的典型案例，該公司先在2023年將醫(yī)療保健業(yè)務分拆獨立，今年早些時候又將能源業(yè)務剝離，最終形成了三大獨立公司。

　　霍尼韋爾也曾嘗試類似的拆分行動，但并未完全按照激進投資者的要求進行。2017年，投資公司Third Point的管理者Dan Loeb就建議霍尼韋爾剝離航空航天業(yè)務，但當時的霍尼韋爾CEO Darius Adamczyk選擇了不同的方向，將其他業(yè)務板塊剝離出來，包括經(jīng)典的恒溫器品牌Resideo Technologies、空氣過濾和住宅安防系統(tǒng)業(yè)務，以及生產(chǎn)渦輪增壓器的Garrett Motion公司。

　　很多工業(yè)企業(yè)由于有不同的業(yè)務板塊，很容易成為激進投資者的目標，因為他們可以把其中的業(yè)務分開來賣掉或者優(yōu)化?；裟犴f爾也是這樣，它的各項業(yè)務增長速度不一致，導致公司整體業(yè)績看起來較為復雜。比如，根據(jù)2024年第三季度的數(shù)據(jù)，霍尼韋爾的航空航天業(yè)務和建筑自動化業(yè)務增長比較快，但工業(yè)自動化增長比較慢，甚至出現(xiàn)了下滑。

　　在股價表現(xiàn)方面，過去五年霍尼韋爾股價僅上漲了約25%，遠低于標普500工業(yè)指數(shù)的76%漲幅。雖然今年公司股價有所回升，上漲了7.4%，市值達到1460億美元，但霍尼韋爾昔日享有的高估值溢價已逐漸減弱。按照2025財年預估市盈率來看，霍尼韋爾的20.4倍市盈率在同行中處于較低水平，落后于Howmet（36.4）、TransDigm（35.9）、GE航空（35.1）等多家競爭對手。

　　Elliott管理著接近700億美元的資產(chǎn)，今年已發(fā)起了十多次投資行動，瞄準了規(guī)模比以往更大的公司進行投資或改革。上個月，Elliott通過達成協(xié)議避免了與西南航空的代理權(quán)之爭，為公司新增了六位董事會成員，并促使董事長Gary Kelly提前退休。根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，Elliott對霍尼韋爾的投資額輕松超過了此前在AT&T和軟銀的持股記錄（各30億美元）。

　　自去年霍尼韋爾任命Vimal Kapur為CEO以來，公司便進行了多次大規(guī)模收購。比如今年6月，霍尼韋爾以50億美元收購了Carrier Global的安防部門，一個月后又同意收購Air Products & Chemicals的液化天然氣業(yè)務。值得注意的是，Air Products也可能面臨代理權(quán)之爭，因為激進投資者Mantle Ridge和對沖基金DE Shaw正在向其施壓，要求進行業(yè)務調(diào)整。

標簽：霍尼對沖持股