今夜警惕CPI意外上行風險！黃金空頭蓄勢待發(fā)

快訊 2024年11月13日 16:15 2 admin

　　金十數(shù)據(jù)

　　美國10月整體通脹或將回升，核心通脹料保持堅挺，美聯(lián)儲12月降息前景搖搖欲墜？黃金阻力最小的路徑是下行．．．．．．

　　美國勞工統(tǒng)計局（BLS）將于北京時間周三21：30發(fā)布10月美國消費者價格指數(shù)（CPI）報告，預計將顯示通往2%通脹目標的道路坎坷，這將使美聯(lián)儲未來幾個月的降息步伐依舊懸而未決。

　　根據(jù)外媒調(diào)查的中值估計，10月整體CPI環(huán)比增速預計維持在0.2%，同比增速則從上個月的2.4%升至2.6%；不包括食品和能源的所謂核心CPI預計環(huán)比上漲0.3%，同比上漲3.3%，兩者都與前一個月持平。

　　這樣的數(shù)據(jù)不足以使美聯(lián)儲官員確定是否應該在12月的下一次政策會議上繼續(xù)降息。此前他們在9月份降息了50個基點，上周再次降息了25個基點。不過，投資者已將12月降息的可能性從上周總統(tǒng)大選前的80%左右下調(diào)至60%左右。

　　彭博社經(jīng)濟學家Scott Johnson周二在一份報告中表示：“10月份的美國CPI通脹數(shù)據(jù)可能會削弱美聯(lián)儲12月份降息的預期?！彼f，“彭博經(jīng)濟（Bloomberg Economics）的即時預測顯示，整體CPI月率存在上行風險，而核心通脹似乎將保持相對較高水平?！?/p>

　　報告中需要關注的關鍵組成部分

　　租金

　　業(yè)主等值租金（OER）作為CPI中最大的單一組成部分，對于確定該指數(shù)的基本趨勢至關重。OER通脹在7月和8月加速，導致人們擔心上半年的減速會被逆轉，但在9月再次放緩。

　　以Diego Anzoategui為首的摩根士丹利經(jīng)濟學家認為，在恢復下跌趨勢之前，10月報告可能會再次出現(xiàn)小幅上漲。

　　Anzoategui和他的同事在11月8日的前瞻中寫道：“9月份的OER通脹可能受到季節(jié)性因素的影響而下降，我們預計這次不會出現(xiàn)類似的偏差。然而，我們模型中的領先指標——新租約和續(xù)租租約的租金通脹，仍弱于CPI中的住房通脹，因此預示著未來的持續(xù)減速。”

　　酒店價格

　　即使租金通脹保持穩(wěn)定，住房通脹也將受到颶風“海倫”和“米爾頓”的提振，這可能導致該指數(shù)中離家住宿類別的價格大幅上升，因為那些受風暴影響的人需逃往其他地方的酒店避難。

　　分析師還指出，考慮到夏季旅游高峰后的業(yè)務放緩，BLS對住房通脹進行了季節(jié)性調(diào)整。這意味著未經(jīng)調(diào)整的價格必須大幅下降，才會在經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后的讀數(shù)中出現(xiàn)下降。

　　巴克萊銀行經(jīng)濟學家Pooja Sriram和Marc Giannoni在11月7日的一份報告中說：“根據(jù)平均房價的高頻數(shù)據(jù)，我們預測離家住宿價格會上漲。Costar的每周報告顯示，由于颶風造成的流離失所，10月份東南部的離家住宿需求和入住率更高，同時要記住10月份令人望而卻步的季節(jié)性因素?！?/p>

　　二手車價格

　　颶風還可能推高了二手車的價格，而二手車是CPI商品籃子中最重要的類別之一。在過去16個月中，該類別的降溫幫助拉低了整體核心商品價格。不包括二手車的核心商品價格則喜憂參半，在過去16個月中只有9個月下跌。

　　富國銀行經(jīng)濟學家Sarah House和Aubrey Woessner在11月7日的前瞻中表示：“最近二手車拍賣價格的反彈表明，CPI中的二手車價格可能出現(xiàn)約一年來最大的月度漲幅?！?/p>

　　“我們?nèi)匀徽J為，更順暢的供應鏈和需求降溫的好處尚未完全發(fā)揮作用，但新車和二手車的反通脹動力可能會在今年的最后幾個月消退，尤其是因為颶風‘海倫’和‘米爾頓’的破壞提振了對替換車輛和零件的需求，”他們寫道。

　　美聯(lián)儲或仍將靜觀其變

　　在特朗普當選美國總統(tǒng)后，市場對美國通脹和利率前景的預期已經(jīng)變得更加混亂。

　　高盛高級市場顧問Dom Wilson表示，市場的焦點以及大部分波動顯然來自選舉后的轉變。11月的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）傳遞了一個“穩(wěn)步前進”的信息，因此可能需要真正重大的意外才能推動市場。

　　Wilson說，數(shù)據(jù)升溫可能會助長抗通脹斗爭尚未結束的說法，并導致市場進一步削減12月降息的概率，尤其是考慮到自大選以來市場定價的更為積極的通脹周期的背景。

　　摩根大通的市場團隊認為，通脹數(shù)據(jù)更有可能出現(xiàn)升溫，而不是降溫。盡管如此，他們認為本周更熱的數(shù)據(jù)不太可能使風險偏好的基調(diào)脫軌，投資者也不太可能執(zhí)著于一個數(shù)據(jù)點，因為在12月美聯(lián)儲會議之前還有一次CPI數(shù)據(jù)出爐?！?/p>

　　不過，該團隊提醒投資者，鮑威爾已經(jīng)將美聯(lián)儲的重點從勞動力市場轉移到了權衡就業(yè)和通脹雙重任務?！叭绻鸆PI甚至零售銷售等數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟增長軌跡更為強勁，同時也在刺激通脹，那么我們有必要關注一下未來會發(fā)生什么?！?/p>

　　在摩根大通看來，在看到整體CPI年率達到3.5%（這對美聯(lián)儲來說是一個可信的威脅）之前，投資者不太可能轉向謹慎的投資組合立場。他們認為，只有通脹率回到或超過4%，美聯(lián)儲才會采取緊縮行動。

　　美指形勢大好，黃金阻力最小的路徑是下行

　　特朗普的減稅和外貿(mào)政策被視為具有通脹性，從而可能抑制美聯(lián)儲的寬松周期，這種觀點支撐了美元和美國國債收益率，并令無息黃金承壓。

　　在連日上漲后，美元指數(shù)相對強弱指數(shù)（RSI）升至70附近，接近超買水平，表明短期內(nèi)可能會出現(xiàn)回調(diào)或盤整。然而，整體技術前景仍然看漲，指標顯示有進一步上漲的潛力。如果出現(xiàn)修正，105.00-105.50水平可能被視為支撐。

　　與此同時，黃金正在捍衛(wèi)2600整數(shù)心理關口。Fxstreet分析師指出，從技術角度來看，黃金仍然遠離超賣區(qū)。這反過來表明，金價阻力最小的路徑是下行。

　　因此，黃金隨后的任何上漲都可能被視為賣出機會，并在2630-2632美元阻力位附近受到限制。如果能突破這一區(qū)域，一些后續(xù)買盤可能會將金價推高至2650-2655美元附近的下一個阻力區(qū)，并向2670美元的水平前進，隨后是2700美元的關口，如果這一關口被果斷地攻破，將表明近期從歷史高點的修正下跌已經(jīng)結束。

　　另一方面，空頭需要等待金價跌破2600美元的關口和38.2%斐波那契回撤位，在下新賭注前先平倉。空頭的目標可能會延伸至2540美元，即100日均線和50%斐波那契回撤位的匯合點。此處是黃金近期表現(xiàn)強勁的基礎，如果被跌破，將被視為新的看跌催化劑。

標簽：空頭蓄勢待發(fā) 上行