虧損6453萬！酒鬼酒，業(yè)績失速

快訊 2024年11月21日 12:45 1 admin

　　侃見財經(jīng)

　　酒鬼酒的處境，越來越嚴峻了。

　　此前，酒鬼酒披露了2024年三季度財報，財報顯示，今年前三季度實現(xiàn)營收11.91億，同比下降44.41%；實現(xiàn)凈利潤5649萬，同比下降88.2%。

　　雖然前三季度營收、凈利潤“雙降”，但這還不是最壞的情況，因為三季度酒鬼酒業(yè)績下滑的速度更快，且凈利潤更是開始虧損了。三季度，酒鬼酒實現(xiàn)營收1.969億，同比大幅下滑67.24%；凈利潤則虧損了6453萬，同比大幅下滑213.67%。

虧損6453萬！酒鬼酒，業(yè)績失速

　　據(jù)悉，去年前三季度，酒鬼酒的凈利潤合計仍有4.787億，其中去年三季度的凈利潤為5677萬。對比可見，酒鬼酒如今的經(jīng)營狀況正急劇惡化。

　　那么，為何酒鬼酒三季度業(yè)績會大幅下滑？

　　酒鬼酒表示，由于公司正處于營銷模式轉(zhuǎn)型關(guān)鍵階段，疊加白酒行業(yè)弱周期影響，經(jīng)銷商客戶在當前經(jīng)濟環(huán)境下經(jīng)營意愿偏保守，回款謹慎，公司新模式轉(zhuǎn)化為對銷售業(yè)績的支撐仍需時間。

　　根據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2023年全國規(guī)模以上白酒企業(yè)實現(xiàn)銷售收入 7563億元，同比增長 9.7%；實現(xiàn)利潤總額 2328億元，同比增長 7.5%。誠然，白酒產(chǎn)業(yè)的銷售收入和利潤增速確實在放緩，但對比來看，酒鬼酒的表現(xiàn)要遠差于行業(yè)表現(xiàn)，這是一個不爭的事實。

　　還在“買單”

　　此前，侃見財經(jīng)曾多次對酒鬼酒進行跟蹤，其中就提到了一個觀點——激進擴張是酒鬼酒近兩年業(yè)績下滑的主要原因。

　　為了實現(xiàn)全國化銷售，酒鬼酒曾大肆招攬經(jīng)銷商，2020年至2022年酒鬼酒新增經(jīng)銷商數(shù)量依次為235個、493個、330個，4年累計新增1246個。截至2023年，酒鬼酒經(jīng)銷商高達1774家。然而，由于管理能力缺失，伴隨著庫存壓力的逐步上升，經(jīng)銷商“竄貨”現(xiàn)象橫行，進而導(dǎo)致產(chǎn)品倒掛越發(fā)嚴重。

　　如今，酒鬼酒正在為過去的激進擴張“買單”。

　　還是以經(jīng)銷商為例，據(jù)媒體統(tǒng)計，今年以來酒鬼酒砍掉了不少經(jīng)銷商，上半年經(jīng)銷商數(shù)量已降到1301家；其中，華北、華東、華南、華中、其他區(qū)域經(jīng)銷商數(shù)量較2023年末分別減少75家、76家、28家、210家、84家；平均經(jīng)銷商規(guī)模同比下滑12.22%至76.08萬元/家。

　　此外，在經(jīng)營策略上，酒鬼酒也從“向全國挺進”變?yōu)橥耸睾洗蟊緺I。2023年年報中，酒鬼酒便不再提及“全國化”，而變?yōu)榱恕昂鲜?nèi)大本營精耕細作建糧倉、省外樣板市樹信心”的策略。同時，酒鬼酒新成立“湖南事業(yè)部”，專項負責(zé)湖南市場的經(jīng)營銷售工作；從具體的營收來看，今年上半年酒鬼酒特意將營收按省內(nèi)和省外進行劃分，上半年省內(nèi)的營收為5.808億，占收入的比例為58.42%；省外的營收為4.133億，占收入的比例為41.58%。

　　不得不承認，如今的酒鬼酒已經(jīng)變得更為“腳踏實地”，但想要將過去激進擴張挖下的坑填完卻沒有那么容易，“買單”還需要很長的時間。

　　畢竟，酒鬼酒旗下產(chǎn)品價格倒掛的現(xiàn)象仍相當嚴重。以高端品種“內(nèi)參酒”為例，目前內(nèi)參酒經(jīng)銷商渠道價格在800元/瓶左右，線上電商平臺售價則在750-900元/瓶區(qū)間，但是內(nèi)參酒的官方指導(dǎo)價為1499元/瓶，出廠價為1050元/瓶，市場最高價格曾達到1199元，如今渠道價格較官方指導(dǎo)價腰斬。

　　壓力仍不小

　　對于酒鬼酒而言，業(yè)績承壓只是開始，真正的壓力其實還在后頭。

　　一方面，由于砍掉了大量的經(jīng)銷商，酒鬼酒在產(chǎn)銷兩端都面臨著巨大的壓力，尤其是在生產(chǎn)端方面。

　　2023年，酒鬼酒共銷售了9882噸白酒。截至2023年末，公司有成品酒庫存 5671 噸，基酒庫存 40526 噸；按照目前的銷售情況，如此高的庫存至少也要5、6年才能消化完；但另一邊，酒鬼酒目前產(chǎn)能12000 噸左右，2024年新增基酒產(chǎn)能3000噸，未來幾年，規(guī)劃總產(chǎn)能將達到22800噸。

　　如果不能快速完成調(diào)整，那么這巨大的產(chǎn)能將會成為酒鬼酒的一大壓力，因為產(chǎn)能即便閑置還是會產(chǎn)生折舊成本，這對酒鬼酒的業(yè)績將造成不小影響。

　　從庫存數(shù)據(jù)來看，酒鬼酒自身背負的庫存壓力也越來越大了。截至今年三季度，酒鬼酒的庫存為16.7億，相較于去年同期的14.51億增長了2.19億，同比增長了15.1%。

　　另一方面，凈利潤虧損已經(jīng)影響到了酒鬼酒的現(xiàn)金流。截至今年三季度，酒鬼酒的貨幣資金僅為13.41億，和上半年的19.47億相比大幅下滑了6.06億；此外，今年三季度酒鬼酒經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-4.114億，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為-10.2億，資金呈現(xiàn)流出狀態(tài)。

　　對于酒鬼酒而言，如果不能經(jīng)營狀況不能有效改善，隨著現(xiàn)金流持續(xù)流出，其財務(wù)狀況可能會持續(xù)惡化。當然，酒鬼酒也并非不知道現(xiàn)在情況緊急，從銷售費用來看，雖然業(yè)績出現(xiàn)了明顯的下滑，但酒鬼酒并沒有大幅減少銷售費用。今年前三季度，酒鬼酒的銷售費用為4.755億，雖然同比仍然下降了25.64%，但降幅明顯低于業(yè)績降幅。

　　據(jù)媒體分析，酒鬼酒正在加速推進BC聯(lián)動和強化消費者培育，并從以渠道費用換銷量向以動銷驅(qū)動業(yè)務(wù)增長的發(fā)展方式，這是其銷售費用沒有明顯降低的原因。

　　不可否認，伴隨著白酒行業(yè)競爭的加劇，繼續(xù)以渠道驅(qū)動將越來越難，所以轉(zhuǎn)換為以動銷驅(qū)動業(yè)務(wù)增長固然是一個正確的方向。不過，想要成功轉(zhuǎn)換模式則需要很長的時間。

標簽：失速酒鬼虧損