阿里系擬清倉(cāng)麗人麗妝，下一個(gè)輪到誰(shuí)？
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來源：環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)app?
阿里系又有“大動(dòng)作”。杭州灝月擬“清倉(cāng)”轉(zhuǎn)讓所持麗人麗妝股權(quán)，這部分股權(quán)是其去年年末剛從阿里網(wǎng)絡(luò)手中受讓而來。目前，阿里系已至少將10家A股上市公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓至杭州灝月名下。此次轉(zhuǎn)讓麗人麗妝股權(quán)是否標(biāo)志著后續(xù)阿里系還將進(jìn)一步出清所持的“質(zhì)感不佳”的上市公司股權(quán)？
投資“換手”后，阿里系著手減持A股。
11月27日晚間，麗人麗妝公告，公司股東杭州灝月企業(yè)管理有限公司（簡(jiǎn)稱“杭州灝月”）擬“清倉(cāng)”轉(zhuǎn)讓其所持公司7037.67萬(wàn)股股份。按麗人麗妝11月29日的收盤價(jià)9.26元/股計(jì)算，這些股票市值約6.52億元。
據(jù)悉，去年年末阿里網(wǎng)絡(luò)以11.26元/股的價(jià)格將這部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給杭州灝月，二者同屬阿里系。同期，阿里網(wǎng)絡(luò)還將所持分眾傳媒、千方科技、美年健康等7家上市公司的股權(quán)陸續(xù)轉(zhuǎn)讓給了杭州灝月。目前杭州灝月共出現(xiàn)在了10家A股上市公司的前十大股東席中。
而在阿里網(wǎng)絡(luò)急于“退出”A股時(shí)，市場(chǎng)上就有猜測(cè)，阿里系此舉或許是在為后續(xù)的減持做準(zhǔn)備。此次杭州灝月減持麗人麗妝，似乎再次釋放出了阿里系將著手“清理”這些非核心業(yè)務(wù)投資資產(chǎn)的信號(hào)。
杭州灝月擬清倉(cāng)
麗人麗妝
11月27日晚間，麗人麗妝披露，公司持股5%以上的股東杭州灝月擬于公告披露之日起3個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，轉(zhuǎn)讓所持公司股份不超過7037.67萬(wàn)股，不超過總股本的17.57%。
目前杭州灝月是麗人麗妝的第二大股東，這7037.67萬(wàn)股股份已經(jīng)是杭州灝月持有的全部股份了，以11月29日的收盤價(jià)計(jì)算，對(duì)應(yīng)市值約6.52億元。
需要注意的是，杭州灝月這部分股份是從阿里網(wǎng)絡(luò)手中受讓而來，二者同屬阿里系。不過，同樣是股權(quán)轉(zhuǎn)讓，阿里網(wǎng)絡(luò)“賺了”，杭州灝月卻“虧了”。
去年12月1日，麗人麗妝公告，阿里網(wǎng)絡(luò)以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式將其持有的全部麗人麗妝股份轉(zhuǎn)讓給了杭州灝月，交易價(jià)格為11.26元/股，總價(jià)合計(jì)7.92億元。而麗人麗妝最新股價(jià)為9.26元/股。若杭州灝月此次能如愿“清倉(cāng)”，其浮虧約1.4億元。
阿里網(wǎng)絡(luò)的部分股份同樣是從阿里系的內(nèi)部承接而來。2012年6月，麗人麗妝引入阿里創(chuàng)投為公司新股東，阿里創(chuàng)投認(rèn)繳公司新增注冊(cè)資本人民幣 564.5萬(wàn)元，占增資后公司股份的20%，阿里創(chuàng)投實(shí)際貨幣出資4500萬(wàn)元。
2015年，阿里巴巴內(nèi)部決定變更對(duì)麗人有限的投資主體，由阿里網(wǎng)絡(luò)以4762萬(wàn)元受讓阿里創(chuàng)投對(duì)麗人有限上述20%股權(quán)。同年11月，阿里網(wǎng)絡(luò)出資1.15億元，認(rèn)購(gòu)了麗人麗妝新增注冊(cè)資本210.09萬(wàn)元，增持后其持股比例為19.55%。
同年1月，阿里網(wǎng)絡(luò)還耗資731.26萬(wàn)美元，向麗人有限境外架構(gòu)增資。彼時(shí)的麗人麗妝曾籌劃境外上市，搭建了境外架構(gòu)，不過最終公司取消了境外上市計(jì)劃，解除境外架構(gòu)，這部分股份也被原價(jià)回購(gòu)。
至此，在麗人麗妝身上，阿里網(wǎng)絡(luò)共投入約1.63億元，在2020至2023年間獲得約3138.8萬(wàn)元分紅，股份轉(zhuǎn)讓收入7.92億元，浮盈約6.6億元。
超270億“吃下”
十家上市公司股份
除了麗人麗妝之外，去年阿里網(wǎng)絡(luò)將分眾傳媒、千方科技、美年健康、居然之家、圓通速遞、美凱龍共6家A股上市公司的股權(quán)也“打包”轉(zhuǎn)讓給了杭州灝月。
Choice數(shù)據(jù)顯示，目前杭州灝月出現(xiàn)在了10家A股上市公司的前十大股東名單之中。
除了“打包”轉(zhuǎn)讓的7家上市公司，其余三家ST易購(gòu)、華泰證券、中金公司的股份也均是杭州灝月從阿里系其他公司手中承接而來。
據(jù)蘇寧易購(gòu)披露，淘寶中國(guó)將其所持公司18.61億股股份，占總股本的19.99%，全部轉(zhuǎn)讓給杭州灝月，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1.53元/股，轉(zhuǎn)讓總價(jià)為28.47億元。
由于持股比例不足5%，華泰證券和中金公司均未披露杭州灝月的股份變動(dòng)公告。但根據(jù)兩家公司的財(cái)報(bào)，杭州灝月均是取代阿里網(wǎng)絡(luò)進(jìn)入公司的前十大股東之列。
其中，杭州灝月在今年一季度成為華泰證券第七大股東，持有公司2.68億股股份，占公司總股本的2.97%，不過，截至三季度，其持股數(shù)下降至1.5億股，對(duì)于股份減少原因并無(wú)公告披露。
同樣在一季度，杭州灝月成為中金公司的第七大股東，持有公司1375.77萬(wàn)股股份，占總股本的0.28%。
此外，據(jù)港股上市公司匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)阿里網(wǎng)絡(luò)所持公司股份減少7215.63萬(wàn)股，杭州灝月則以7215.63萬(wàn)股的持股數(shù)進(jìn)入公司主要股東之列。不過與之前的“清倉(cāng)”不同，阿里網(wǎng)絡(luò)仍持有匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)2491.58萬(wàn)股股份。
粗略估算，為了受讓這10家上市公司股權(quán)，杭州灝月或出資超270億元。
值得一提的是，阿里系似乎還將所持A股股份進(jìn)行了進(jìn)一步整合，阿里軟件所持部分上市公司股份也轉(zhuǎn)讓給了杭州灝月。
據(jù)悉，此前阿里網(wǎng)絡(luò)將其所持居然之家5.77億股股份（占總股本的9.18%）以20.48億元的總價(jià)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給了杭州灝月。轉(zhuǎn)讓完成后，杭州灝月與一致行動(dòng)人瀚云新領(lǐng)、阿里軟件合計(jì)持有居然之家8.94億股股份，占總股本的14.21%。
而居然之家最新公告顯示，杭州灝月持股數(shù)上升至6.05億，持股比例上升至9.63%，增加的股份數(shù)恰好與阿里軟件此前持股數(shù)相同。
“接盤”這么多上市公司股份后，杭州灝月后續(xù)是何打算？
拿麗人麗妝“開刀”后
下一個(gè)是誰(shuí)？
實(shí)際上，早在阿里系首次將所持上市公司股份打包“換手”之時(shí)，市場(chǎng)上就有猜測(cè)，其是在為后續(xù)的減持做準(zhǔn)備。
在去年三季度的電話會(huì)議上，阿里巴巴董事會(huì)主席蔡崇信就曾表示，將重新梳理阿里的業(yè)務(wù)優(yōu)先級(jí)，分為核心業(yè)務(wù)和非核心業(yè)務(wù)。資本管理方面將聚焦于釋放價(jià)值，以提升股東回報(bào)。
他表示，“公司目前并非所有投資都屬于公司的核心業(yè)務(wù)或戰(zhàn)略業(yè)務(wù)。我們正在評(píng)估將這些資產(chǎn)價(jià)值變現(xiàn)的創(chuàng)新方法，以便向股東返還價(jià)值?！?/p>
截至今年第三季度，阿里巴巴的股權(quán)證券及其他投資達(dá)502.66億元。
實(shí)際上，過去阿里系參股這些公司，本意是增強(qiáng)阿里的多元化生態(tài)，如果有合適的時(shí)機(jī)也會(huì)將相關(guān)公司吸納到旗下，例如收購(gòu)餓了么、高德地圖等。如今阿里系已經(jīng)發(fā)展成熟，加上提出了聚焦主業(yè)，對(duì)于一些“冗余”的股權(quán)投資自然會(huì)想到將股權(quán)變現(xiàn)，回籠資金。
以麗人麗妝為例，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為化妝品網(wǎng)絡(luò)零售服務(wù)商，主要服務(wù)有品牌化妝品網(wǎng)絡(luò)零售、分銷、線上店鋪運(yùn)營(yíng)、品牌營(yíng)銷推廣服務(wù)等。
2010到2020年間，互聯(lián)網(wǎng)飛速發(fā)展，電商也逐漸崛起，“背靠”阿里的麗人麗妝借助天貓平臺(tái)混得風(fēng)生水起。公司營(yíng)收從2014年的7.16億元一路上升至2020年的46億元，歸母凈利潤(rùn)也從0.06億元提升到了3.39億元。2017-2019年，公司電商零售業(yè)務(wù)通過天貓平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的收入占電商零售業(yè)務(wù)收入的比例均超過99%。
但隨著越來越多商家入駐天貓，加上直播電商等新型電商渠道的興起，麗人麗妝的生存空間不斷受到擠壓，在平臺(tái)上的聲量不斷減弱。公司業(yè)績(jī)從2021年就開始下滑。今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.27億元，同比下滑36.44%，歸母凈利潤(rùn)虧損2779.63萬(wàn)元。同時(shí)，公司的股價(jià)也長(zhǎng)期在低位徘徊。對(duì)阿里系來說，麗人麗妝已經(jīng)是非核心業(yè)務(wù)的投資。
像居然之家、ST易購(gòu)、美凱龍等公司，對(duì)阿里系來說，或許也已經(jīng)不是核心投資標(biāo)的。且對(duì)杭州灝月來說，對(duì)其中不少公司的投資已經(jīng)賬面浮虧。
例如，杭州灝月受讓千方科技股份的價(jià)格為12.08元/股，公司的最新收盤價(jià)為10.09元/股；受讓居然之家股份的價(jià)格為3.55元/股，公司最新收盤價(jià)為3.03元/股；受讓美年健康股份的價(jià)格為6.17元/股，公司最新收盤價(jià)為4.92元/股等。
同時(shí)，這些上市公司中，不少業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。今年前三季度，居然之家營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)分別同比下滑2.72%、36.42%；美年健康營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)分別同比下滑1.96%、88.96%；千方科技營(yíng)收同比增長(zhǎng)2.98%，歸母凈利潤(rùn)同比下滑95.13%。
不過，也有如分眾傳媒、圓通速遞等業(yè)績(jī)、股價(jià)表現(xiàn)尚可的。
對(duì)于這些已經(jīng)賬面浮虧的非核心業(yè)務(wù)公司，杭州灝月又是否會(huì)像清倉(cāng)麗人麗妝一樣轉(zhuǎn)讓股份？
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