加息將至！日本央行放信號
日本央行下一次議息會議將于12月18日至19日舉行。隨著這一時點臨近，市場正密切關(guān)注日本央行在會前可能釋放的任何信號。
據(jù)日本經(jīng)濟(jì)新聞最新報道，日本央行行長植田和男在接受采訪時表示，隨著經(jīng)濟(jì)趨勢按照日本央行的預(yù)測發(fā)展，加息“即將到來”。
受相關(guān)消息影響，日本日經(jīng)225指數(shù)12月2日收盤上漲304.99點，漲幅0.8%，報38513.02點；日元對美元維持在150左右水平震蕩，截至發(fā)稿時報150.05950，日內(nèi)最高觸及149.50826。日本政府債券收益率隨之上升，日本2年期國債收益率盤中攀升至2008年以來的最高水平，10年期國債收益率上漲2.5個基點至1.075%。
植田和男在暗示加息漸進(jìn)的同時，也展現(xiàn)出慎重判斷加息時機(jī)的姿態(tài)。具體來說，他強(qiáng)調(diào)將關(guān)注工資和其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，“希望觀察2025年的春季勞資談判將形成怎樣的勢頭”。
“如果我們有信心或確定經(jīng)濟(jì)將按照經(jīng)濟(jì)和價格前景所預(yù)測的那樣發(fā)展，特別是潛在通脹將上升到2%，我們將在適當(dāng)?shù)臅r候調(diào)整貨幣寬松的程度?！敝蔡锖湍姓f。日本總務(wù)省上周公布數(shù)據(jù)顯示，11月份東京核心消費者價格指數(shù)（CPI）同比上漲2.2%，高于前一個月的1.8%，也高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家一致預(yù)測的2%。
日元匯率對物價和經(jīng)濟(jì)前景的影響也被考慮在內(nèi)。植田和男補(bǔ)充說，隨著通貨膨脹率上升到2%以上，日元進(jìn)一步貶值可能會帶來很大的風(fēng)險，需要央行采取應(yīng)對之策。此外，植田和男還指出，有必要密切關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)，高關(guān)稅或?qū)槿蛸Q(mào)易前景蒙上陰影。他表示，全球最大經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展軌跡籠罩著“一個巨大的問號”。
總體而言，植田和男并未就12月是否加息明確表態(tài)，整體采訪傳遞的信息仍然強(qiáng)調(diào)謹(jǐn)慎行事。由于此前日本央行與市場的溝通不暢一直飽受批評，有市場人士認(rèn)為，這是其加強(qiáng)與市場溝通的一部分。媒體報道稱，日本央行行長通常每年接受一到兩次媒體采訪，這次采訪選擇在12月會議之前進(jìn)行，意在加強(qiáng)與市場溝通。此前日本央行在7月議息會議上的突然加息決定令部分市場人士感到意外，為8月初的市場動蕩埋下了伏筆。
三井住友日興證券高級利率策略師Ataru Okumura表示，植田和男此次接受媒體采訪時傳遞的信息，應(yīng)該被視為避免未來進(jìn)一步加息時市場動蕩的舉措。日本央行一直強(qiáng)調(diào)在加息過程中溝通的重要性，植田和男的采訪可能被解讀為暗示將在12月加息的信號，外國投資者也可能因此增加日本國債期貨的拋售。盡管采訪內(nèi)容確實包含了一些引發(fā)市場對提早加息預(yù)期的元素，但同時也強(qiáng)調(diào)了在加息時需要謹(jǐn)慎行事的重要性。
中金公司研究部外匯組認(rèn)為，植田和男的此番采訪是同市場交流今后的加息，給金融市場做出一定鋪墊。日本央行將于12月19日公布最新的貨幣政策的結(jié)果，市場需要充分留意加息的可能性。
當(dāng)前，市場正押注日本央行將在12月或2025年1月的貨幣政策議息會議上加息，將利率從0.25%提高至0.5%。如果日本央行敲定進(jìn)一步加息，將是繼3月解除負(fù)利率、7月加息之后的又一次行動。
縱觀過去一段時間的日元走勢，11月初日元對美元始于152附近，隨后因強(qiáng)勢美元承壓，日元對美元一度跌破156關(guān)口。自11月下旬以來，日元開始明顯升值。中金公司研究部外匯組表示，參考過去日元的走勢，發(fā)現(xiàn)日元存在12月內(nèi)易走強(qiáng)的季節(jié)性特征。疊加存在日本央行12月加息的可能性，預(yù)計12月的日元匯率可能會相對偏強(qiáng)，月內(nèi)美日匯率的區(qū)間或在143—153，中樞或在148。
作者：陳佳怡
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