更高271.28%！美擬對東南亞四國光伏產(chǎn)品征收反傾銷稅，影響這個品種？
本文源自：期貨日報
據(jù)央視新聞消息，美國商務(wù)部日前宣布，擬對相關(guān)國家光伏產(chǎn)品征收最高約271%反傾銷稅。根據(jù)美國商務(wù)部經(jīng)調(diào)查作出的初步裁定，擬征收的反傾銷稅涉及從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南進口的晶體硅光伏電池及其模塊，具體稅率取決于不同公司。美國商務(wù)部預(yù)計將于2025年4月18日對進口自柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南的涉案產(chǎn)品作出反傾銷終裁。
據(jù)期貨日報記者了解，因距離較近、人文環(huán)境相近、投資成本低、供應(yīng)鏈便利性較高等因素，眾多中國光伏企業(yè)在東南亞地區(qū)布局海外產(chǎn)能。此次事件亦涉及晶科能源、天合光能、晶澳科技等多家中國光伏龍頭企業(yè)位于相應(yīng)國家的子公司。
作為光伏產(chǎn)業(yè)的重要環(huán)節(jié)，此次反傾銷稅率初裁結(jié)果對我國多晶硅出口影響如何？
據(jù)了解，我國多晶硅的直接出口量較少。數(shù)據(jù)顯示，2024年1—10月多晶硅出口量合計3萬噸，僅占多晶硅總產(chǎn)量的2%左右?！岸嗑Ч柚饕趪鴥?nèi)加工成硅片后再出口到東南亞，供中國企業(yè)在東南亞的電池片生產(chǎn)基地使用?！睎|證期貨有色金屬首席分析師孫偉東表示，受“雙反”調(diào)查影響，今年5月起東南亞電池片生產(chǎn)基地的開工率逐步下降，導(dǎo)致我國出口到東南亞的硅片數(shù)量驟減。數(shù)據(jù)顯示，5月硅片總出口量為3.7億片，環(huán)比下降28%，其中出口到東南亞四國2億片，環(huán)比下降43%。10月中國硅片總出口量3.3億片，其中出口到東南亞四國0.87億片，較5月下降57%。
“顯然，‘雙反’政策導(dǎo)致對中國光伏電池和組件的需求減少，進而通過硅片向上傳導(dǎo)，導(dǎo)致多晶硅和工業(yè)硅的需求減少?！睂O偉東解釋稱，盡管從基本面來看，反傾銷稅率初裁結(jié)果利空多晶硅和工業(yè)硅價格，但考慮到從今年5月起，市場就已經(jīng)開始逐步消化“雙反”調(diào)查造成的負(fù)面影響，而11月底美國公布的反傾銷稅率也基本符合市場預(yù)期。因此，“雙反”調(diào)查產(chǎn)生的邊際影響較小。中信建投期貨分析師王彥青也表示，我國多晶硅產(chǎn)量大多被國內(nèi)需求消化，出口占需求比例約2%，即便短期內(nèi)東南亞光伏需求降低，對需求總量的影響也十分有限。
據(jù)了解，美國對于東南亞四國光伏電池/組件的“雙反”調(diào)查（反傾銷、反補貼）始于2022年。2022年3月，拜登政府對柬埔寨、馬來西亞、泰國、越南四國進口的光伏電池/組件提起反規(guī)避調(diào)查。2023年8月，反規(guī)避調(diào)查終裁出爐，東南亞四國出口的電池/組件面臨最高254.19%的“雙反”稅。但由于美國本土和其他國家產(chǎn)能不足，因此美國政府提供2022年6月至2024年6月的兩年豁免期。2024年4月美國太陽能制造貿(mào)易聯(lián)盟委員會向美國商務(wù)部提交“雙反”調(diào)查申請。次月，美國針對東南亞四國開啟新一輪“雙反”調(diào)查。
廣發(fā)期貨分析師紀(jì)元菲也認(rèn)為，從目前的稅率設(shè)定上可以看出，本次反傾銷稅主要對中國光伏龍頭企業(yè)在相應(yīng)國家的子公司加收較高的關(guān)稅，未來馬來西亞和泰國出口組件沒有價格優(yōu)勢，預(yù)計出口量將減少，但美國本土高效電池產(chǎn)能仍有一定缺口，在建產(chǎn)能未投產(chǎn)，因此電池片出口仍有一定空間，整體影響或較為有限。
不過，王彥青表示，未來多晶硅出口結(jié)構(gòu)或?qū)⑥D(zhuǎn)變。受“雙反”調(diào)查影響，東南亞當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能或不同程度下降，從而拖累當(dāng)?shù)貙Χ嗑Ч璧男枨?；另一方面，歐洲市場維持需求韌性，同時中東、印度等新興市場光伏產(chǎn)能建設(shè)穩(wěn)步推進，或?qū)⒇暙I增量出口需求。兩方面因素共同作用下，多晶硅出口結(jié)構(gòu)或?qū)⒂梢詵|南亞為主轉(zhuǎn)為以歐洲及新興市場為主。紀(jì)元菲也認(rèn)為，此次事件后，東南亞四國部分產(chǎn)能或向除柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南外的東南亞國家轉(zhuǎn)移。比如天合光能將印度尼西亞視作其建設(shè)海外產(chǎn)能的新陣地。
價格方面，國信期貨分析師李祥英認(rèn)為，“雙反”調(diào)查落地后，對多晶硅來說，短期下游需求將進一步被壓縮，或利空多晶硅價格。但考慮到當(dāng)前多晶硅企業(yè)已經(jīng)虧損嚴(yán)重，市場需求低迷疊加庫存高企，現(xiàn)貨價格被迫下調(diào)，企業(yè)減產(chǎn)規(guī)模逐步擴大，產(chǎn)量已經(jīng)低于去年同期水平，整體影響或較為有限。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)，截至上周，n型復(fù)投料成交均價為4.07萬元/噸；n型顆粒硅成交均價為3.7萬元/噸。硅業(yè)分會表示，11月大廠各基地開始集中減產(chǎn)，由于包裝入庫環(huán)節(jié)與實際產(chǎn)線存在一定的時間差，因此預(yù)計12月減產(chǎn)幅度更大。隨著龍頭企業(yè)逐步減產(chǎn)，供應(yīng)量預(yù)計將下滑10%以上，現(xiàn)貨價格仍有下探可能。
對于上游原材料工業(yè)硅來說，雖然“雙反”調(diào)查對其影響不大，但多晶硅整體需求下降同樣利空工業(yè)硅價格。從盤面上來看，當(dāng)前工業(yè)硅期貨處于震蕩下行態(tài)勢。12月4日，工業(yè)硅期貨主力合約下跌3.13%至11930元/噸。
展望后市，李祥英認(rèn)為，雖然近期有北方工業(yè)硅大廠減產(chǎn)，但難以扭轉(zhuǎn)當(dāng)前供過于求的市場格局，后期工業(yè)硅期貨價格或維持低位震蕩態(tài)勢?！半m然12月工業(yè)硅龍頭企業(yè)的生產(chǎn)計劃仍有較高的不確定性，但可以確定的是，工業(yè)硅庫存高企，顯性社庫和廠庫接近80萬噸?！睂O偉東認(rèn)為，當(dāng)前工業(yè)硅潛在供給較為充裕，加之下游多晶硅企業(yè)仍處于虧損和減產(chǎn)狀態(tài)，在市場供過于求格局不變的情況下，預(yù)計工業(yè)硅價格上漲幅度有限。
相關(guān)文章
最新評論