銀行多措并舉加力“補血”！“二永債”、定增增加顯著
2024年以來，商業(yè)銀行持續(xù)加快資本補充節(jié)奏，通過發(fā)行二級資本債、永續(xù)債（下稱“二永債”）或進(jìn)行增資擴股等外源性方式補充資本，以滿足監(jiān)管要求和自身業(yè)務(wù)經(jīng)營能力。券商中國記者據(jù)公開數(shù)據(jù)梳理，今年前11個月，各類銀行發(fā)行二永債規(guī)模已超1.58萬億元，國有大行和股份行占比達(dá)八成；而中小銀行則加速通過增資擴股、定向募股的方式補充資本，據(jù)不完全統(tǒng)計，年內(nèi)已有85家銀行增資方案獲批，中西部地區(qū)銀行居多。
業(yè)內(nèi)研究人士對券商中國記者表示，隨著資本工具的穩(wěn)定發(fā)行，加上近期增量財政政策提及的發(fā)行特別國債補充國有大行資本金，同時城農(nóng)商行通過外源性資本補充的加持下，銀行業(yè)的資本充足率總體保持平穩(wěn)，也將提升銀行抵御風(fēng)險和信貸投放能力，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展。
年內(nèi)已發(fā)行1.58萬億“二永債”
2024年以來，商業(yè)銀行繼續(xù)加快資本補充。在上市銀行市凈率普遍“破凈”，可轉(zhuǎn)債、定向增發(fā)股份等再融資渠道受阻的情況下，大中型銀行繼續(xù)通過發(fā)行二級資本債、永續(xù)債補充資本。
通常而言，商業(yè)銀行資本補充方式主要分為外源性方式和內(nèi)源性方式。在銀行發(fā)行的資本工具中，二級資本債和永續(xù)債是銀行外源性資本補充的重要方式之一，分別補充的是銀行的二級資本和其他一級資本。
券商中國記者梳理Wind數(shù)據(jù)，截至11月末，國內(nèi)各類銀行已發(fā)行二永債規(guī)模合計約為1.58萬億元，已超過2023年全年的總和。其中，年內(nèi)二級資本債已發(fā)行9035.5億元，永續(xù)債發(fā)行6801億元。
發(fā)行主體中，國有大行和股份行仍是二永債的發(fā)行主力軍。據(jù)記者測算，國有大行及股份行年內(nèi)發(fā)行的二級資本債合計為7110億元，占年內(nèi)市場總發(fā)行規(guī)模比例為78.7%；國有大行和股份行永續(xù)債合計為5610億元，占市場比例為80%。
不過，相對于2022年和2023年，國有大行在2024年的二永債發(fā)行規(guī)模有所縮減，而新設(shè)立的債務(wù)工具——總損失吸收能力非資本債券（簡稱“TLAC債”）年內(nèi)已有五家國有銀行發(fā)行共計2100億元。
值得注意的是，城商行和農(nóng)商行年內(nèi)分別僅發(fā)行2306億元、475.5億元的二永債，占比不足兩成。盡管發(fā)行這兩項資本工具的城商行和農(nóng)商行在數(shù)量上較大中型銀行更多，但由于單家銀行發(fā)行規(guī)模多數(shù)不足100億元甚至不足50億元，因而在總體規(guī)模上占比較小。
中郵證券固收團隊此前發(fā)布的研報認(rèn)為，今年以來二永債明顯放量，商業(yè)銀行或是出于兩方面考慮，一是資產(chǎn)荒背景下，上半年債券發(fā)行利率不斷走低，銀行出于成本考慮發(fā)行較多；二是下半年二永債尤其是永續(xù)債待贖回規(guī)模較大，需提前發(fā)行置換。
作為國內(nèi)商業(yè)銀行的重要組成部分，地方城商行和農(nóng)商行等中小銀行的資本補充渠道則顯得更為狹窄。
究其原因，一方面近年來商業(yè)銀行讓利實體經(jīng)濟，盈利能力逐漸下降，尤其是中小銀行通過利潤積累的內(nèi)源性資本補充方式愈發(fā)困難；另一方面，由于自身資質(zhì)相對較差，中小銀行發(fā)行二永債的門檻較高，這些機構(gòu)難以通過資本工具補充自身資本。
中小銀行借道定增“補血”
面對經(jīng)營的可持續(xù)和服務(wù)實體經(jīng)濟的現(xiàn)實資本需求，近年來一些中小銀行主要通過增資擴股或定向募股的方式進(jìn)行資本補充。
券商中國記者不完全統(tǒng)計，截至記者發(fā)稿前，2024年以來國家金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會公布的增資擴股或定向募股方案的中小銀行，就達(dá)到85家，高于此前數(shù)年的平均數(shù)量。
事實上，分布于經(jīng)濟發(fā)展相對較弱的中西部、華北等地區(qū)的農(nóng)村金融機構(gòu)，更傾向于通過定增等方式“補血”。具體數(shù)據(jù)來看，在券商中國記者統(tǒng)計的85家銀行中，農(nóng)商行43家、城商行19家、村鎮(zhèn)銀行16家、農(nóng)信聯(lián)社為7家。而這些機構(gòu)中，位于我國中部、西部和華北地區(qū)的省份居多，包括湖北、安徽、廣西、四川、新疆、寧夏和山東等地區(qū)占比較大。
有券商分析師分析指出，對于非上市中小銀行而言，定向增發(fā)是較為迅速的資本補充方式，其優(yōu)點是，定增的籌資成本較低，發(fā)行條件相對寬松，審批程序較為便捷。而定增的發(fā)行對象多為經(jīng)營所在地的地方國企，因而較為依賴國企認(rèn)購。此外，在非上市銀行定增通常存在搭售不良資產(chǎn)的情況，可幫助地方中小銀行緩解不良資產(chǎn)壓力。
中小銀行另一個補充資本的渠道——地方中小銀行資本補充專項債也基本進(jìn)入收尾階段。支持中小銀行發(fā)展專項債券是近年來的一個創(chuàng)舉，于2020年7月國務(wù)院常務(wù)會議首次提出。
央行及財政部數(shù)據(jù)顯示，2020年以來用于支持中小銀行補充資本的額度合計為5500億元。
而2023年和2021年是專項債發(fā)行較多的年份，據(jù)平安證券統(tǒng)計，截至目前的累計發(fā)行規(guī)模已超過5000億元。具體操作來看，專項債券對高風(fēng)險地區(qū)和高風(fēng)險銀行的支持力度更大。
平安證券此前發(fā)布的研報分析認(rèn)為，中小銀行資本補充專項債的目的是改善困境銀行的資本充足率，但帶有較強的階段性特征。展望后續(xù)，短期內(nèi)中央新批中小銀行資本補充專項債限額的可能性不大。
整體資本壓力得到緩解
近期，國家金融監(jiān)管總局披露的最新數(shù)據(jù)顯示，總體而言，我國商業(yè)銀行的資本充足率較此前顯著提升，反映出資本壓力得到緩解。
值得一提的是，10月份財政部公布的增量財政政策中提及“擬通過發(fā)行特別國債等渠道籌集資金，穩(wěn)妥有序支持國有大型商業(yè)銀行進(jìn)一步增加核心一級資本”。業(yè)內(nèi)分析稱，此次注資能夠有效緩解大型商業(yè)銀行未來5年核心一級資本補充壓力，助力國有大行繼續(xù)發(fā)揮支持實體經(jīng)濟主力軍作用。
從監(jiān)管披露的具體數(shù)據(jù)來看，截至今年三季度末，國有大行、股份行的資本充足率分別為18.26%和13.80%，而城商行和農(nóng)商行分別為12.86%和13.26%。相對而言，城商行和農(nóng)商行的相關(guān)指標(biāo)顯著低于國有大行和股份行。
相對于大型銀行，中小銀行的資本補充壓力已是業(yè)內(nèi)眾所周知的事實。一家農(nóng)商行高管此前對證券時報記者坦言，依靠內(nèi)源性方式補充資本當(dāng)前已非常艱難，而大部分中小銀行也不具備外源性資本補充的能力。
招聯(lián)首席研究員董希淼此前接受記者采訪時建議，應(yīng)從中小銀行實際出發(fā)，適當(dāng)降低發(fā)行資本補充工具對財務(wù)指標(biāo)、監(jiān)管評級等方面的要求，并對發(fā)行條款方面進(jìn)行差異化設(shè)計，以提升中小銀行資本補充的適用性和可行性。
“比如適當(dāng)優(yōu)化股東資質(zhì)條件，簡化審批流程，支持中小銀行引進(jìn)合格股東進(jìn)行增資擴股；放寬準(zhǔn)入條件，支持中小銀行發(fā)行優(yōu)先股、永續(xù)債、可轉(zhuǎn)債、二級資本債等?！彼硎?。
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