跨年如何布局A股？私募最新研判來(lái)了
近期A股震蕩，多家一線私募對(duì)歲末年初投資的最新策略陸續(xù)出爐。多家私募對(duì)年末市場(chǎng)行情表示樂(lè)觀。
私募：股市積極因素在積累
重陽(yáng)投資合伙人寇志偉稱，年末政策面提出的“加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”，振奮了市場(chǎng)信心。目前市場(chǎng)相比9月末漲幅較大，市場(chǎng)對(duì)政策加碼已有較充分的預(yù)期和定價(jià)，短期市場(chǎng)進(jìn)一步上漲可能需要經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢(shì)回升數(shù)據(jù)的支撐。
世誠(chéng)投資總經(jīng)理陳家琳分析，從基本面看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，企業(yè)盈利狀況逐步改善，為股市走強(qiáng)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。政策面看，近期高層會(huì)議傳遞出積極信號(hào)，強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，穩(wěn)住樓市和股市等相關(guān)政策表述積極。資金面看，市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，融資資金和ETF資金持續(xù)流入，特別是中證A500ETF發(fā)行進(jìn)入第三期，自9月24日以來(lái)累計(jì)流入已超1500億元，顯示出場(chǎng)外資金配置意愿強(qiáng)烈。
星石投資副總經(jīng)理、首席策略投資官方磊稱，當(dāng)前股市積極因素仍在積累，基本面、政策面和資金面都有支撐。特別是從資金面看，12月以來(lái)全市場(chǎng)日均成交額在1.7萬(wàn)億元左右，日均換手率在2%左右，本周市場(chǎng)成交量能明顯增加。
私募策略偏向“雙高”
從近期私募整體投資動(dòng)態(tài)看，記者采訪發(fā)現(xiàn)，維持中高倉(cāng)位、保持組合的高彈性，成為當(dāng)前私募機(jī)構(gòu)的策略重點(diǎn)。
景領(lǐng)投資總經(jīng)理鄒煒表示，經(jīng)濟(jì)基本面有望見(jiàn)底回升，市場(chǎng)流動(dòng)性也較充沛。A股年底展開(kāi)盤升行情的可能性較大。目前景領(lǐng)投資在整體倉(cāng)位管理上偏積極，特別是“調(diào)整了此前制定的‘啞鈴’策略，增加了成長(zhǎng)類公司的配置”。具體板塊上，該機(jī)構(gòu)更傾向于投資內(nèi)需型行業(yè)和科技創(chuàng)新板塊。
陳家琳表示，當(dāng)前世誠(chéng)投資整體保持中等偏高倉(cāng)位。在進(jìn)攻端注重選擇具有成長(zhǎng)性和估值優(yōu)勢(shì)的股票，在防守端則依靠精選個(gè)股和行業(yè)配置來(lái)降低整體風(fēng)險(xiǎn)。
寇志偉稱，未來(lái)兩三個(gè)月，市場(chǎng)可能會(huì)保持比較高的交投熱度。目前重陽(yáng)投資維持較高倉(cāng)位。其認(rèn)為，今年年末到明年年初，對(duì)于決定收益的主要因素而言，選股可能比倉(cāng)位更加重要。
兩大方向獲得私募聚焦
從年末具體看好的投資方向看，綜合受訪私募研判，消費(fèi)、科技目前相對(duì)更受青睞。
方磊表示，未來(lái)一段時(shí)間“更受益于流動(dòng)性寬松的資產(chǎn)”表現(xiàn)可能更好。今年年末至明年年初，星石投資重點(diǎn)關(guān)注兩方面的投資機(jī)會(huì)。
一是以消費(fèi)為主體的內(nèi)需板塊。明年，提振消費(fèi)可能是內(nèi)需政策的重中之重。即使不考慮潛在政策拉動(dòng)，消費(fèi)板塊中也有不少優(yōu)質(zhì)公司的業(yè)績(jī)已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，疊加當(dāng)前消費(fèi)板塊整體估值處于合理偏低水平，具有較好投資性價(jià)比。
二是科技成長(zhǎng)類資產(chǎn)。國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)將具備較廣闊的長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間，行業(yè)內(nèi)存在較多個(gè)股投資機(jī)會(huì)，國(guó)內(nèi)股市風(fēng)險(xiǎn)偏好的好轉(zhuǎn)有助于市場(chǎng)提高科技成長(zhǎng)類資產(chǎn)的估值預(yù)期，進(jìn)而帶動(dòng)個(gè)股在中短期內(nèi)有所表現(xiàn)。
鄒煒也表示“看重與內(nèi)需改善提升相關(guān)的投資機(jī)會(huì)”。其認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)來(lái)自于內(nèi)需復(fù)蘇，同時(shí)，科技創(chuàng)新在經(jīng)濟(jì)基本面中的重要性在加強(qiáng)。AI、機(jī)器人、智能駕駛是現(xiàn)階段最有創(chuàng)新突破性的領(lǐng)域，新一輪創(chuàng)新周期撲面而來(lái)。目前景領(lǐng)投資構(gòu)建的組合主要聚焦“內(nèi)需+創(chuàng)新”。
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