光大期貨：12月12日軟商品日報(bào)

快訊 2024年12月12日 11:30 1 admin

　　白糖：

　　昨日原糖期價(jià)低位徘徊，主力合約收于21.3美分/磅。廣西制糖集團(tuán)新糖報(bào)價(jià)6050~6180元/噸，廣西南華先降后漲，四次報(bào)價(jià)，整體持平；云南制糖集團(tuán)新糖報(bào)價(jià)6110~6150元/噸，云南英茂上調(diào)10元/噸；加工糖廠主流報(bào)價(jià)區(qū)間6360~6850元/噸，部分上調(diào)20~180元/噸。原糖方面并無太多消息，仍圍繞北半球估產(chǎn)、巴西庫存等題材展開博弈。國內(nèi)海關(guān)總署食安局關(guān)于暫停泰國糖漿及預(yù)混粉進(jìn)口的函引發(fā)市場高度關(guān)注，關(guān)于后續(xù)影響，觀點(diǎn)仍有分歧，關(guān)注未來進(jìn)口數(shù)據(jù)及進(jìn)口利潤情況。國內(nèi)廣西受干旱影響，產(chǎn)量增幅恐不及預(yù)期，中期增產(chǎn)預(yù)期下仍保持偏空思路，短期受進(jìn)口消息及宏觀提振略偏強(qiáng)，靜待空頭入場機(jī)會(huì)，關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣。

　　棉花：

　　周三，ICE美棉上漲1.02%，報(bào)收70.19美分/磅，CF501下跌0.47%，報(bào)收13765元/噸，新疆地區(qū)棉花到廠價(jià)為14859元/噸，較前一交易日下降16元/噸，中國棉花價(jià)格指數(shù)3128B級為15101元/噸，較前一日下降3元/噸。國際市場方面，宏觀層面的擾動(dòng)仍在持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)11月CPI數(shù)據(jù)公布，同比增2.7%，數(shù)據(jù)公布后，市場進(jìn)一步加大了對美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25 bp的押注。供需層面來看，USDA12月報(bào)環(huán)比調(diào)增全球棉花產(chǎn)量預(yù)期值，調(diào)減全球棉花消費(fèi)量預(yù)期值，整體供需格局仍較為寬松，基本面支撐有限，關(guān)注宏觀層面擾動(dòng)。國內(nèi)市場方面，USDA環(huán)比調(diào)減中國棉花消費(fèi)量預(yù)期值，但對產(chǎn)量未做調(diào)整，我們認(rèn)為USDA對我國棉花產(chǎn)量預(yù)估值偏低。整體來看，當(dāng)前國內(nèi)棉花供應(yīng)壓力較大，下游需求表現(xiàn)相對偏弱，棉價(jià)支撐力度有限，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)仍承壓運(yùn)行為主。

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