OEXN平臺(tái):11月CPI創(chuàng)新高美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期加劇

快訊 2024年12月13日 09:00 1 admin

12月12日，美國(guó) 11 月消費(fèi)者物價(jià)漲幅創(chuàng)七個(gè)月新高，但OEXN平臺(tái)表示，美聯(lián)儲(chǔ)仍有望在下周連續(xù)第三次降息，以支持一直在降溫的勞動(dòng)力市場(chǎng)。降低通脹率至美聯(lián)儲(chǔ) 2% 目標(biāo)的進(jìn)展幾乎停滯，美國(guó)勞工部周三發(fā)布的報(bào)告也顯示，過(guò)去四個(gè)月，衡量潛在價(jià)格壓力的指標(biāo)沒(méi)有改善。

　　OEXN平臺(tái)表示，盡管通脹持續(xù)高企，但也有一些令人鼓舞的消息。租金是通脹中較棘手的組成部分之一，漲幅為近三年半以來(lái)的最低水平。另一個(gè)麻煩類別機(jī)動(dòng)車保險(xiǎn)的漲幅有所緩和。這些因素減緩了服務(wù)業(yè)通脹的上漲。持續(xù)的降溫趨勢(shì)對(duì)通脹前景來(lái)說(shuō)是個(gè)好兆頭，盡管當(dāng)選總統(tǒng)唐納德·特朗普即將上任的政府即將實(shí)施的關(guān)稅構(gòu)成了威脅。

　　BMO 資本市場(chǎng)首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯科特·安德森表示：“一些美聯(lián)儲(chǔ)官員可能會(huì)因服務(wù)和住房通脹的改善而感到安慰?！?“話雖如此，如果美聯(lián)儲(chǔ)要實(shí)現(xiàn)明年穩(wěn)步進(jìn)一步降息的計(jì)劃，未來(lái)幾個(gè)月通脹方面將需要看到更多改善?！?/p>

　　OEXN平臺(tái)表示，上個(gè)月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)上漲 0.3%，為 4 月以來(lái)的最大漲幅，此前該指數(shù)連續(xù)四個(gè)月上漲 0.2%。住房成本（主要是酒店和汽車旅館房間）上漲 0.3%，占 CPI 漲幅的近 40%。10 月份住房成本上漲 0.4%。包括酒店和汽車旅館在內(nèi)的離家住宿費(fèi)用上漲 3.7%。這是自 2022 年 10 月以來(lái)的最大漲幅，此前 10 月份上漲了 0.5%。食品價(jià)格上漲 0.4%，10 月份上漲 0.2%。雜貨店食品價(jià)格上漲 0.5%，在禽流感爆發(fā)期間，雞蛋價(jià)格飆升 8.2%。牛肉和非酒精飲料的價(jià)格也上漲了。但谷物和烘焙產(chǎn)品的價(jià)格下跌了 1.1%，這是自 1989 年政府開(kāi)始跟蹤該系列以來(lái)的最大跌幅。汽油價(jià)格反彈 0.6%，而管道天然氣成本飆升 1.0%。

　　OEXN平臺(tái)表示，截至 11 月的 12 個(gè)月中，CPI 上漲 2.7%，10 月上漲 2.6%。CPI 的上漲符合經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。通脹年增長(zhǎng)率已從 2022 年 6 月 9.1% 的峰值大幅放緩。美聯(lián)儲(chǔ)的重點(diǎn)已更多地轉(zhuǎn)向勞動(dòng)力市場(chǎng)。盡管就業(yè)增長(zhǎng)在 10 月受到罷工和颶風(fēng)的嚴(yán)重限制后在 11 月加速，但失業(yè)率在連續(xù)兩個(gè)月保持在 4.1% 后小幅上升至 4.2%。

　　剔除波動(dòng)較大的食品和能源成分，11 月 CPI 上漲 0.3%，連續(xù)第四個(gè)月以相同幅度上漲。租金上漲 0.2%，為 2021 年 7 月以來(lái)的最小漲幅，10 月上漲 0.3%。業(yè)主等價(jià)租金（衡量房主支付的租金或出租房產(chǎn)所得的金額）上漲 0.2%。這是自 2021 年 4 月以來(lái)的最小漲幅，10 月上漲 0.4%。OEXN平臺(tái)表示，CPI 中反映的住宅租金價(jià)格可能最終顯示出實(shí)時(shí)租金價(jià)格長(zhǎng)期標(biāo)記的放緩。機(jī)動(dòng)車保險(xiǎn)費(fèi)用小幅上漲 0.1%。航空票價(jià)上漲 0.4%，10 月飆升 3.2%。但醫(yī)療服務(wù)成本上漲了 0.4%。服務(wù)成本整體上漲 0.3%，若不包括住房租金則上漲 0.1%。商品價(jià)格上漲 0.4%，10 月份持平。新機(jī)動(dòng)車以及二手車和卡車價(jià)格上漲推動(dòng)了商品價(jià)格上漲，這可能是因?yàn)樵搰?guó)東南部的居民更換了被颶風(fēng)損壞的車輛。

　　截至 11 月的 12 個(gè)月內(nèi)，所謂的核心 CPI 上漲了 3.3%，與 10 月份的漲幅持平。在過(guò)去三個(gè)月中，核心 CPI 平均年率為 3.7%。根據(jù) CPI 數(shù)據(jù)，OEXN平臺(tái)估計(jì)核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù) 11 月上漲 0.2%，10 月上漲 0.3%。核心通脹率預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng) 2.9%，10 月增長(zhǎng) 2.8%，部分原因是基數(shù)效應(yīng)不利。

　　盡管通脹控制缺乏進(jìn)展，但投資者仍因租金成本放緩和核心通脹未惡化而感到欣慰。華爾街股票大多走高。美元兌一系列貨幣上漲。美國(guó)國(guó)債收益率下跌。OEXN平臺(tái)表示，金融市場(chǎng)幾乎完全消化了美聯(lián)儲(chǔ)在 12 月 17 日至 18 日政策會(huì)議上降息四分之一個(gè)百分點(diǎn)的預(yù)期。在通脹數(shù)據(jù)公布之前，降息的幾率約為 86%。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)政策制定者將在下周更新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要時(shí)暗示 2025 年降息次數(shù)會(huì)減少。盡管隨著租金成本進(jìn)一步下降和勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟加劇，預(yù)計(jì)明年通脹將放緩，但這可能會(huì)被特朗普承諾的商品關(guān)稅和大規(guī)模驅(qū)逐移民帶來(lái)的價(jià)格上漲所抵消。

　　美聯(lián)儲(chǔ)于 9 月啟動(dòng)了貨幣政策寬松周期。其基準(zhǔn)隔夜利率目前處于 4.50%-4.75% 區(qū)間，在 2022 年 3 月至 2023 年 7 月期間上調(diào)了 5.25 個(gè)百分點(diǎn)以抑制通脹。OEXN平臺(tái)認(rèn)為，通脹方面缺乏有意義的進(jìn)展意味著，美聯(lián)儲(chǔ)官員在經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要中可能只會(huì)暗示 2025 年降息三次，而 9 月份預(yù)測(cè)的降息次數(shù)為四次。