史上規(guī)模更大“三巫聚首日”來襲！價值6.6萬億美元期權(quán)即將到期
本周五為“三巫聚首日”（triple witching），預(yù)計將成為有史以來規(guī)模最大的一次期權(quán)到期日。據(jù)統(tǒng)計，與股票、交易所交易基金（ETFs）和指數(shù)掛鉤的期權(quán)總額超過6萬億美元即將到期。據(jù)Asym 500提供的數(shù)據(jù)，具體數(shù)字為6.6萬億美元，而一些機構(gòu)甚至估算該名義價值更高，達7.7萬億美元。
通常情況下，市場開盤時會迎來最活躍的交易浪潮。屆時，大部分與標(biāo)普500指數(shù)掛鉤的期權(quán)將被執(zhí)行或失效。據(jù)Asym 500的Rocky Fishman表示，以6.6萬億美元的統(tǒng)計值來看，本次季度期權(quán)到期日將創(chuàng)歷史新高。然而，他補充道，與去年12月的期權(quán)到期相比，這次的到期金額相對于美國上市股票的總市值占比有所下降。去年12月，美國股市總市值為48萬億美元，而目前已攀升至62萬億美元。
季度期權(quán)到期通常受到交易員密切關(guān)注，而此次尤其重要，因為剛剛經(jīng)歷了本周三由美聯(lián)儲政策引發(fā)的大幅拋售。由于投資者擔(dān)憂美聯(lián)儲可能接近加息周期的尾聲，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)周三暴跌逾1,100點。同時，芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)（VIX）錄得自2018年以來的最大單日漲幅。這一指數(shù)的水平受標(biāo)普500期權(quán)交易的影響。
此外，周五早間即將公布的個人消費支出（PCE）價格指數(shù)最新數(shù)據(jù)，可能進一步加劇市場波動。eToro美國投資分析師Bret Kenwell表示：“周五的PCE報告變得尤為重要。如果數(shù)據(jù)高于預(yù)期，可能加劇近期的拋售壓力；而低于預(yù)期則可能緩解華爾街對再通脹的擔(dān)憂?！?/p>
SpotGamma創(chuàng)始人Brent Kochuba指出，在周三的市場拋售之前，周五到期的期權(quán)倉位嚴重偏向看漲期權(quán)，看漲期權(quán)的未平倉合約數(shù)量遠超看跌期權(quán)。但過去24小時內(nèi)，這一情況有所變化，盡管看漲期權(quán)的未平倉數(shù)量仍然高于看跌期權(quán)。
Kochuba表示，隨著這些看跌期權(quán)到期或被展期，可能對市場起到一定的穩(wěn)定作用。這是因為交易商的對沖資金流動可能會抑制波動，而非加劇波動。然而，他也警告稱，周三的拋售可能只是“初步震蕩”，可能預(yù)示著2025年初更痛苦的下跌。
每季度一次，與個股、ETFs以及標(biāo)普500等指數(shù)掛鉤的期權(quán)合約將與主要股指期貨合約一同到期。衍生品市場專家稱這為“三巫聚首日”，因為這類大規(guī)模衍生品合約到期的日子通常伴隨更高的交易量和市場波動。
對于投資者而言，本周五將是一個需要重點關(guān)注的關(guān)鍵時間點。隨著期權(quán)市場的動態(tài)調(diào)整和PCE數(shù)據(jù)的發(fā)布，市場未來的方向或?qū)⒏用骼省?/p>
標(biāo)簽： 上規(guī)模 期權(quán) 首日
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