“先A后H”潮起 或成港股IPO市場新動力
近期,A股市場掀起了一股赴港上市的熱潮,多家知名企業(yè)紛紛官宣擬在香港聯(lián)交所主板掛牌上市,包括江波龍、邁威生物、三花智控、海天味業(yè)、恒瑞醫(yī)藥等。事實上,今年在美的集團、順豐控股成功登陸港股的助推下,港股新股市場也呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。
香港方面,正在積極縮短IPO審批流程,為百億市值A(chǔ)股赴香港上市設(shè)快速通道。12月19日,港交所刊發(fā)咨詢文件,對擬以A+H股形式赴香港的上市公司,建議降低在港上市H股最低門檻。德勤中國華南區(qū)主管合伙人歐振興認為,主要因為內(nèi)地支持龍頭企業(yè)到香港上市,隨著境外上市備案審批加快,期待明年有更多“先A后H”上市,成為港股IPO市場暢旺的關(guān)鍵動力。
江波龍日前發(fā)布公告稱,近年來,在科技創(chuàng)新和國際化發(fā)展戰(zhàn)略驅(qū)動下,公司穩(wěn)步推進國際化進程。為進一步深化公司戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo),經(jīng)充分研究論證,公司擬發(fā)行境外上市外資股(H股)股票并申請在港交所主板掛牌上市。
在此之前,邁威生物公告,為滿足公司經(jīng)營發(fā)展的資金需求,實現(xiàn)公司可持續(xù)發(fā)展,提升公司國際化水平,公司擬發(fā)行H股股票并申請在港交所上市;曾計劃瑞交所上市的三花智控也公告轉(zhuǎn)道港交所,以進一步推進公司國際化戰(zhàn)略、提升公司國際形象及綜合競爭力;均勝電子表示,為滿足公司在智能汽車等領(lǐng)域的全球化發(fā)展需要,深入推進公司“業(yè)務(wù)+資本”聯(lián)動的全球化戰(zhàn)略布局,打造國際化資本運作平臺,滿足國際投資人投資公司的需求,增強全球資本運作的能力,提升公司國際化品牌和形象,進一步提高公司的綜合競爭力,擬沖刺A+H上市。
美的集團于9月17日在港交所主板掛牌上市,其以約357億港元的總?cè)谫Y額,成為2024年全球第二大IPO;11月27日,順豐控股也登陸港交所,成為快遞物流行業(yè)首家“A+H”上市企業(yè)。這些A股明星企業(yè)的“A+H”陣營,提升了港股市場的吸引力和影響力。
歐振興認為,采用“先A后H”上市的公司,會為明年香港新股市場帶來動力。其透露,目前在內(nèi)地市值前500大的上市公司中,共有三分之一已在香港上市,還未上市的三分之二公司值得期待,特別是酒類企業(yè)及電力企業(yè)。歐振興還透露,目前計劃到香港上市的A股公司,有數(shù)家市值超過2000億元,還有個別大型A股公司也在查詢及了解到港上市事宜。
統(tǒng)計顯示,目前市值超過1000億元的A股公司,已在港股上市的比重更大??偣灿?34家A股公司市值超過1000億元,已發(fā)行H股的有55家,占比達到41.04%,主要分布在銀行、非銀金融、有色金屬、建筑等行業(yè)。
對此,知名財經(jīng)觀察員桂浩明表示,從目前的態(tài)勢來看,還會有更多A股公司到香港發(fā)行H股。出現(xiàn)這種情況,主要是今年A股市場IPO發(fā)行量較少,港股市場是距離A股最近的市場,兩者也有互聯(lián)互通機制,所以很多公司愿意選擇港股市場。桂浩明認為,除了大市值公司外,一些中小市值公司及行業(yè)特征比較明顯的公司也會選擇H股上市,比如一些中小市值的創(chuàng)新品種,因為那里的金融創(chuàng)新比較完善,相對內(nèi)地來說,全球配置能力也更強一些,更能吸引國際資金。
事實上,香港監(jiān)管層一直在推動A股赴港上市的進程。11月底,港交所于上海舉辦第二屆HKEX中國論壇,香港交易所行政總裁陳翊庭表示,對于已經(jīng)在A股上市的企業(yè),如果符合一定的條件,在香港交易所申請上市時可以進入快速審批流程。
12月19日,港交所刊發(fā)有關(guān)優(yōu)化首次公開招股市場定價及公開市場規(guī)定的建議的咨詢文件,對擬以A+H股形式赴香港的上市公司,建議降低在港上市H股最低門檻。
對此,畢馬威中國資本市場及執(zhí)業(yè)技術(shù)主管合伙人劉國賢表示,港交所此次對公開市場的優(yōu)化建議旨在為A股公司來港上市提供更大靈活度,并確保其股票在香港市場有充足的流動性進行交易。
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