超八成債權人支持，昔日千億房企債務重組計劃獲批，多家房企迎來化債關鍵進展

快訊 2024年12月22日 00:45 1 admin

　　華夏時報

　　12月17日，寶龍地產(chǎn)控股有限公司（下稱“寶龍地產(chǎn)”，01238.HK）宣布其債務重組計劃已獲法院正式批準，在財務結構調(diào)整方面邁出了關鍵一步。據(jù)悉，超過88%的計劃債權人簽署了重組支持協(xié)議。此番債務重組計劃獲批，對寶龍地產(chǎn)而言意義重大，有望減輕沉重債務負擔，推動財務狀況逐步改善。

　　除寶龍地產(chǎn)外，11月至今，已有佳兆業(yè)、融創(chuàng)中國、世茂、龍光等多家房企陸續(xù)披露了化債進展。中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水直言，出險房企債務重組成功將有助于緩釋行業(yè)風險，但企業(yè)真正走出危機，還需要市場回暖支持，在企業(yè)基本面獲得改善后才能夠避免重復展期。

　　“房企應緊抓’因城施策’窗口期，加速布局較好項目的銷售去化，快速回籠資金，只有持續(xù)的銷售回款，才能保障現(xiàn)金流入，從而增強償債能力。”劉水向《華夏時報》記者強調(diào)。

　　寶龍整體債務規(guī)模有望降低

　　12月17日，寶龍地產(chǎn)宣布其債務重組計劃已獲法院正式批準。寶龍地產(chǎn)稱，所有計劃條件均已達成，包括至少75%的債權人批準該計劃、各方正式簽訂承諾契據(jù)，計劃生效日期已于2024年12月17日落實。

　　據(jù)悉，待重組生效日期落實后，公司將向相關計劃債權人發(fā)行本金總額最多約5.58億美元的強制可轉換債券，即49/60份選項1最高金額的95.5%；假設強制可轉換債券的本金額將按轉換價每股3.35港元全部轉換，合共最多約13億股轉換股份將根據(jù)固定匯率1美元兌7.81港元予以發(fā)行。

　　寶龍地產(chǎn)債務重組方案的實施進程相對順遂?；厮葸^往，2022年7月26日，寶龍地產(chǎn)公告未能如期償還2129.4萬美元票據(jù)本息，宣告境外債違約；2023年12月21日，公司與特別小組成員訂立重組條款書，該小組成員分別持有計劃債務及現(xiàn)有票據(jù)未償還本金總額的約27%及35.6%，構成初始參與債權人陣營；2024年2月23日，寶龍地產(chǎn)正式發(fā)布重組支持協(xié)議。同年11月5日公司披露，截至10月4日，持有范圍內(nèi)債務未償還本金總額約89%的參與債權人已加入經(jīng)修訂及經(jīng)重列重組支持協(xié)議。

　　11月29日，寶龍地產(chǎn)宣布整體解決方案進展計劃會議結果，組別A和B計劃均獲多數(shù)債權人批準。

　　其中，組別A計劃債權人的計劃會議方面，合共511名持有投票計劃債權本金及應計未付利息總額27.07億美元（占投票計劃債權總額約95.2%）的組別A計劃債權人參與組別A計劃會議；該等組別A計劃債權人中，合共486名持有投票計劃債權本金及應計未付利息總額24.99億美元的組別A計劃債權人投票贊成該計劃已獲得所需的大多數(shù)組別A計劃債權人批準；

　　組別B計劃債權人的計劃會議方面，合共8名持有投票計劃債權本金及應計未付利息總額1.39億美元（占投票計劃債權總額的100%）的組別B計劃債權人參與組別B計劃會議。該等組別B計劃債權人中，合共8名持有投票計劃債權本金及應計未付利息總額1.39億美元的組別B計劃債權人投票贊成該計劃。

　　此番債務重組計劃獲批，對寶龍地產(chǎn)而言意義重大，有望減輕沉重債務負擔，推動財務狀況逐步改善。12月18日，上海寶龍實業(yè)發(fā)展（集團）有限公司發(fā)布公告稱，其間接控股股東寶龍地產(chǎn)的境外債務整體解決方案的通過，“有助于降低寶龍地產(chǎn)的整體債務規(guī)模，優(yōu)化其資產(chǎn)負債表，并補充資本金，為寶龍地產(chǎn)及本公司創(chuàng)造穩(wěn)定的經(jīng)營環(huán)境?！痹摴痉Q。

　　盡管如此，作為曾經(jīng)的千億房企，寶龍地產(chǎn)銷售業(yè)績下滑問題仍不容忽視。年報顯示，2023年，寶龍錄得合約銷售額為275.24億元，同比減少32.79%。2024年上半年，該公司擁有人應占核心虧損為19.37億元，與2023年同期相比由盈轉虧。另根據(jù)公司于12月9日披露的數(shù)據(jù)，2024年11月的合約銷售額約為9.87億元，前11個月的合約銷售總額約為117.33億元，同比下降57.37%。

　　目前寶龍地產(chǎn)沒有在公告中披露境外債規(guī)模?！捌髽I(yè)預警通”數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日下午6時，寶龍地產(chǎn)存續(xù)境外債券9只，存續(xù)規(guī)模30.23億美元，全部構成違約。同時，寶龍地產(chǎn)的境內(nèi)債壓力也不小，截至同日存續(xù)10只境內(nèi)債券，債券余額共52.13億元。

　　新一輪房企化債大幕拉開

　　寶龍之外，近期融創(chuàng)、萬達商管、世茂、龍光等大型房企化債陸續(xù)披露化債新進展，反映出房地產(chǎn)行業(yè)的風險正在加速出清。

　　12月18日，佳兆業(yè)舉行股東特別大會，股東以點票表決方式，正式通過兩項決議案，贊成票比例約65%，獲正式通過為普通決議案，另有超35%的股東投了反對票；

　　12月9日，龍光集團在公告中表示，根據(jù)債權人支持協(xié)議，最后截止日期（定義見債權人支持協(xié)議）已由2024年12月9日進一步延長至2024年12月18日，以獲得更多時間就境外重組進行持續(xù)磋商；

　　12月2日，世茂集團披露了其境外債務重組的最新進展。公司合計持有范圍內(nèi)債務本金總額約79.06%的計劃債權人已透過加入債權人支持協(xié)議或同意加入債權人支持協(xié)議來表明對擬議重組的支持。

　　此前，11月28日，旭輝控股集團披露境外債務重組的最新進展。公告顯示，截至一般重組支持協(xié)議費截止日期（即2024年11月27日），合計持有適用債務未償還本金總額約87.36%的債權人已正式簽訂或加入重組支持協(xié)議。

　　“隨著這一輪化債大幕的開啟，估計會有更多企業(yè)的債務重整方案會獲得多數(shù)債權人的通過，行業(yè)的化債工作會得到實質(zhì)性的推進?！蓖哐芯吭核渭t衛(wèi)表示。

　　宋紅衛(wèi)向記者分析指出，近期多家房企化債取得進展，是因為今年國家在保交樓、行業(yè)紓困以及化債方面給予了巨大的政策支持。

　　另一個重要的原因是債權人做出適度的讓步。“債權人原先對于化債要求比較高，隨著時間的推進，時間帶來的卻是房企資產(chǎn)不斷縮水，化債工作如若不加快推進，有些房企可能面臨的情況就是資不抵債，也就是說化債工作宜早不宜晚。”宋紅衛(wèi)表示，此外化債方案通過的企業(yè)里，大部分企業(yè)都是不躺平、積極自救，并且不斷優(yōu)化改進化債方案，讓潛在引入的戰(zhàn)略投資者看到了誠意跟信心。

　　房地產(chǎn)行業(yè)正處于化債關鍵時期，多家房企在債務重組方面取得的進展為行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展帶來積極信號，但同時也面臨著市場恢復和企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力提升等挑戰(zhàn)。

　　中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水直言，出險房企債務重組成功將有助于緩釋行業(yè)風險，但企業(yè)真正走出危機，還需要市場回暖支持，在企業(yè)基本面獲得改善后才能夠避免重復展期。其進一步指出，房企應緊抓“因城施策”窗口期，加速布局較好項目的銷售去化，快速回籠資金，只有持續(xù)的銷售回款，才能保障現(xiàn)金流入，從而增強償債能力。

　　責任編輯：張蓓主編：張豫寧

標簽：債務重組債權人房企