清盤警報(bào)！多家基金公司發(fā)布提示性公告稱，旗下中證2000指數(shù)基金可能觸發(fā)基金合同終止情形
警報(bào)！不少曾經(jīng)“紅極一時(shí)”的小微盤類指數(shù)產(chǎn)品，正徘徊在清盤邊緣。近日，多家基金公司發(fā)布提示性公告稱，旗下中證2000指數(shù)基金可能觸發(fā)基金合同終止情形。
有業(yè)內(nèi)人士指出，越來越多的資金正逐步從小微盤賽道撤離，涌入穩(wěn)健風(fēng)格更為顯著的大中盤賽道。展望A股市場，未來隨著上市企業(yè)業(yè)績觸底回升，A股有望孕育由業(yè)績驅(qū)動(dòng)的一輪行情。
小微盤股指數(shù)產(chǎn)品規(guī)?？s水
7月4日，三家基金公司旗下的中證2000類指數(shù)產(chǎn)品發(fā)布公告稱，截至7月3日，基金已連續(xù)40個(gè)工作日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的情形，特此提示。若基金資產(chǎn)凈值出現(xiàn)連續(xù)50個(gè)工作日低于5000萬元的情形，基金管理人將按照基金合同約定程序?qū)υ摶疬M(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)清算，且無需召開基金份額持有人大會(huì)。
三只產(chǎn)品中的其中一只還在同日發(fā)布了另一則公告稱，公司擬召開持有人大會(huì)，將基金合同中“連續(xù)50個(gè)交易日基金資產(chǎn)低于5000萬將自動(dòng)清盤”，更改為，“連續(xù)60個(gè)交易日低于5000萬時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)在10個(gè)工作日內(nèi)，向 *** 報(bào)告并提出解決方案，如持續(xù)運(yùn)作、轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等。”從這則公告可以看出，該基金公司似乎想要出手“挽救”一把這只瀕臨清盤的產(chǎn)品。此外，另一家滬上基金公司也在6月12日發(fā)布公告提示，截至6月11日，旗下一只中證2000ETF已連續(xù)30個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元。
除了上述4只產(chǎn)品外，還有不少小微盤股指數(shù)產(chǎn)品“搖搖欲墜”。記者查詢發(fā)現(xiàn)，目前公募市場內(nèi)名稱中帶有“中證2000”或“國證2000”字樣的產(chǎn)品有50逾只，截至7月5日，其中超過30只產(chǎn)品規(guī)模不到1億元，這些“迷你基金”均有被清盤的風(fēng)險(xiǎn)。
相較于年初，僅僅半年時(shí)間，絕大多數(shù)的小微盤指數(shù)產(chǎn)品就經(jīng)歷了明顯“瘦身”。以華南地區(qū)一家公募的國證2000指數(shù)ETF為例，去年年末，該產(chǎn)品的規(guī)模約為2億元，如今，該產(chǎn)品的規(guī)模已經(jīng)跌至5000萬元以下。
資金流向正在發(fā)生變化
業(yè)績的不盡如人意或是產(chǎn)品規(guī)?？s水的最直接原因。從公開數(shù)據(jù)來看，代表小微盤股賽道的幾只主流參考指數(shù)的年內(nèi)表現(xiàn)都較為震蕩。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，中證2000指數(shù)、國證2000指數(shù)、萬得微盤股指數(shù)自年初以來的回報(bào)率分別為-24.85%、-21.30%、-25.91%。
除了指數(shù)類產(chǎn)品，重倉小微盤賽道的主動(dòng)管理型基金也在市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)變中跌幅明顯。比如，一公募產(chǎn)品盡管在2023年取得了28.60%的回報(bào)率，但在2024年的年內(nèi)回報(bào)率已經(jīng)跌破30%。截至一季度末，該產(chǎn)品的主要重倉方向仍分布在小微盤賽道上。
鑒于此，不少產(chǎn)品也開始轉(zhuǎn)變了策略。以較早瞄準(zhǔn)小微盤股賽道的金元順安元啟靈活配置混合為例，2020年至2022年，該產(chǎn)品連續(xù)三年的年度收益率突破30%。從其過往持倉情況看，自2020年四季度至2023年四季度，該產(chǎn)品的重倉股幾乎全部是小微盤股。但最新的一季報(bào)顯示，截至今年一季度末，金元順安元啟靈活配置混合的前十大重倉股中，有8家公司市值均超過200億元，僅有第十大重倉股川環(huán)科技的市值在百億元以下。其重倉的天孚通信、賽輪輪胎、衛(wèi)星化學(xué)等公司的市值均超過500億元。
與小微盤賽道形成對照的，是代表中大盤風(fēng)格的不少產(chǎn)品正在獲得資金的持續(xù)涌入。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，易方達(dá)滬深300ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華夏滬深300ETF等多只產(chǎn)品的份額在年內(nèi)增長了超過百億份。此外，平安中證A50ETF、華夏上證50ETF、易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF等產(chǎn)品也獲得了大量資金青睞。
A股有望孕育由業(yè)績驅(qū)動(dòng)的一輪行情
“2024年初，近幾年有著優(yōu)異表現(xiàn)的小微盤風(fēng)格出現(xiàn)了大幅回撤，資金逐漸從小微盤股流出，流向波動(dòng)較低、盈利穩(wěn)定的大盤股，帶動(dòng)市場風(fēng)格轉(zhuǎn)向大盤。2月份之后市場持續(xù)回暖，以滬深300指數(shù)為代表的大盤、紅利類寬基取得正收益?！眮碜灾薪鸹鸬幕鸾?jīng)理王陽峰在梳理年初以來的資金走勢時(shí)表示，A股市場的大、小盤風(fēng)格分別代表價(jià)值、成長，由宏觀經(jīng)濟(jì)、監(jiān)管政策、交易結(jié)構(gòu)等因素驅(qū)動(dòng)，兩類風(fēng)格呈現(xiàn)周期性輪動(dòng)態(tài)勢。
“今年以來，相關(guān)部門出臺(tái)了一系列措施，加大對‘借殼上市’的監(jiān)管力度，精準(zhǔn)打擊各類違規(guī)‘保殼’行為。重拳出擊下，不少公司因觸碰紅線而被ST，退市警報(bào)頻頻拉響，疊加新‘國九條’等強(qiáng)調(diào)鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)公司分紅的政策出臺(tái)，加速了資金從小盤賽道向大盤賽道的轉(zhuǎn)移?！蹦硺I(yè)內(nèi)人士向記者分析。
國海證券亦認(rèn)為，新“國九條”出臺(tái)后，A股生態(tài)系統(tǒng)有望發(fā)生顯著進(jìn)化，過往支撐小微盤股超額行情的因素或?qū)⒂兴?，小微盤邏輯將重塑。新“國九條”嚴(yán)格退市標(biāo)準(zhǔn)、強(qiáng)化分紅監(jiān)管，有望從根本上完善A股生態(tài)環(huán)境，缺乏持續(xù)經(jīng)營能力的小市值個(gè)股，以及依靠“殼資源”價(jià)值支撐的微盤股壓力或?qū)⒃龃蟆?/p>
面對當(dāng)前的震蕩走勢，王陽峰表示，經(jīng)歷長達(dá)三年的調(diào)整，市場預(yù)期與交易結(jié)構(gòu)較大程度上已然穩(wěn)定，宏觀基本面成為市場關(guān)注的核心變量。新一輪房地產(chǎn)優(yōu)化舉措落地，釋放政策調(diào)整積極信號，房地產(chǎn)鏈復(fù)蘇可提振內(nèi)需，穩(wěn)定我國經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)在基礎(chǔ)，為后續(xù)基本面預(yù)期變化提供可能。未來隨著上市企業(yè)業(yè)績觸底回升，A股有望孕育由業(yè)績驅(qū)動(dòng)的一輪行情。
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