華爾街最樂(lè)觀“2025預(yù)言”：美股有望連續(xù)第三年漲超20%！

快訊 2025年01月03日 17:00 1 admin

　　財(cái)聯(lián)社1月3日訊（編輯黃君芝）在標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)兩年都漲超20%后，投資者現(xiàn)在最關(guān)心的無(wú)疑是美股今年的走勢(shì)。根據(jù)凱投宏觀（Capital Economics）策略師的說(shuō)法，美國(guó)股市有望在2025年連續(xù)第三年實(shí)現(xiàn)超過(guò)20%的漲幅。

　　如果這一預(yù)測(cè)真的實(shí)現(xiàn)了，這將是美國(guó)股市歷史上第二次出現(xiàn)連續(xù)三年漲幅如此之大的情況。

　　數(shù)據(jù)顯示，上一次美股連續(xù)三年都實(shí)現(xiàn)20%以上的年度漲幅還是在上世紀(jì)90年代末的互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期，當(dāng)時(shí)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在1997年上漲了31%，1998年上漲了27%，1999年上漲了20%。而如今來(lái)看，該指數(shù)在2023年和2024年的回報(bào)率分別為24%和23%。

　　凱投宏觀高級(jí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Diana Iovanel在最新報(bào)告中表示，推動(dòng)2025年牛市持續(xù)上漲的兩股驅(qū)動(dòng)力與去年類(lèi)似：投資者對(duì)人工智能（AI）的熱情和“美國(guó)例外論”。

　　“我們認(rèn)為，圍繞人工智能的熱情將進(jìn)一步推高美國(guó)‘大型科技公司’的股價(jià)，尤其是通過(guò)更高的估值，整個(gè)股市的漲幅將擴(kuò)大。”她寫(xiě)道。

　　Iovanel強(qiáng)調(diào)，就市盈率而言，美國(guó)股市的估值仍遠(yuǎn)低于互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期的峰值，這表明還有更大的上漲空間。

　　“大型科技股所在板塊的超額收益率（衡量實(shí)際‘無(wú)風(fēng)險(xiǎn)’收益率的估值指標(biāo)）仍遠(yuǎn)高于泡沫高峰時(shí)的水平。”她補(bǔ)充道。

　　Iovanel還指出，美國(guó)股市應(yīng)該表現(xiàn)良好的另一個(gè)原因是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)十分穩(wěn)固，尤其是相對(duì)于其他國(guó)家而言。

　　她預(yù)計(jì)，2025年美國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)將繼續(xù)優(yōu)于主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，這將有助于提高企業(yè)盈利預(yù)期。

　　該報(bào)告補(bǔ)充稱(chēng)，“特朗普2.0”應(yīng)該會(huì)使美國(guó)股市相對(duì)于國(guó)際市場(chǎng)更具吸引力，部分原因是擬議的貿(mào)易政策。

　　“盡管特朗普總統(tǒng)任期（的政策）可能會(huì)限制美國(guó)股市的絕對(duì)表現(xiàn)，但我們預(yù)計(jì)它會(huì)通過(guò)普遍關(guān)稅阻礙非美國(guó)股票的前景，從而幫助美股的相對(duì)表現(xiàn)，”報(bào)告稱(chēng)。

　　不過(guò)，并非所有華爾街分析師都對(duì)美股2025年的前景如此樂(lè)觀。例如，摩根大通策略師Michael Cembalest就預(yù)計(jì)，美國(guó)股市今年會(huì)出現(xiàn)10%-15%的回調(diào)。

　　“對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，在當(dāng)前估值水平如此之高的情況下，犯錯(cuò)的空間非常小，因?yàn)楣乐惮F(xiàn)在與盈利增長(zhǎng)一樣在推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展。”他在其最新年度展望報(bào)告中寫(xiě)道。

　　摩根士丹利則是發(fā)出警告稱(chēng)，大型科技股“制霸”美股市場(chǎng)的時(shí)代將在今年結(jié)束。大摩財(cái)富管理部門(mén)首席投資官Lisa Shalett周四表示，利潤(rùn)放緩“可能會(huì)讓一些押注于兩位數(shù)高回報(bào)的頑固分子感到驚訝”。

　　“認(rèn)為它們作為一個(gè)整體可以一起交易并引領(lǐng)市場(chǎng)的想法，可能會(huì)在2025年動(dòng)搖?！彼a(bǔ)充說(shuō)。

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