摩根大通交易團(tuán)隊(duì)：經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長使得熊市出現(xiàn)的“可能性極小”
摩根大通交易團(tuán)隊(duì)表示，雖然股市強(qiáng)勁上漲所面臨的風(fēng)險(xiǎn)正在增大，但是在經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長的背景下，出現(xiàn)熊市下行的“可能性極小”。
標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)兩年上漲超過20%之后，美國股市可能出現(xiàn)4%-5%甚至10%的回調(diào)，但在GDP高于趨勢水平的背景下，牛市仍然完好，全球市場情報(bào)主管Andrew Tyler領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)周一在給客戶的報(bào)告中稱。
“雖然我預(yù)計(jì)盈利波動會加劇，但我認(rèn)為隨著宏觀數(shù)據(jù)繼續(xù)走強(qiáng)，我們將迎來一個(gè)更強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)季，” Tyler說。
企業(yè)業(yè)績指引不明確是本財(cái)報(bào)季的最大風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵谛抡吓_前，企業(yè)可能很難提供明確的指引。
Tyler重申了目前的看漲立場，但概述了熊市風(fēng)險(xiǎn)清單：人工智能漲勢衰竭、債券收益率、消費(fèi)裂痕、企業(yè)債務(wù)再融資、盈利、通脹飆升、流動性、政策不確定性、貿(mào)易戰(zhàn)、美國信用降級、估值。
與Tyler不同團(tuán)隊(duì)的摩根大通研究策略師上周五表示，雖然高估值使股市更容易發(fā)生回調(diào)，但要發(fā)生重大事件才能導(dǎo)致大幅下跌。
“很可能需要非常疲弱的勞動力市場數(shù)據(jù)，或者通脹意外顯著上升等催化劑，才能使股市更持久地下滑并向‘便宜’區(qū)域均值回歸，” 策略師Nikolaos Panigirtzoglou在報(bào)告中表示。
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