2024年首份權(quán)益基金和固收基金四季報(bào)披露

快訊 2025年01月10日 02:45 1 admin

　　來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)

　　首批基金四季報(bào)來(lái)了！

　　1月9日晚間，華富國(guó)泰民安靈活配置混合基金、華富恒利債券基金率先披露2024年四季報(bào)。

　　去年四季度，華富國(guó)泰民安靈活配置凈值表現(xiàn)顯著跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，但基金份額縮水超30%。與上季度相比，股票倉(cāng)位小幅提升，但持倉(cāng)集中度明顯下降，半導(dǎo)體仍是主要配置方向?；鸾?jīng)理陳奇認(rèn)為，后續(xù)權(quán)益市場(chǎng)仍有支撐，投資重心將向軍工板塊傾斜。

　　華富恒利債券基金四季度期間出現(xiàn)大幅凈申購(gòu)，規(guī)模躍升超百倍，機(jī)構(gòu)投資者成為申購(gòu)主力?；鸾?jīng)理張惠認(rèn)為，債券的勝率依然提供安全邊際，可轉(zhuǎn)債在2025年是值得重視和挖掘的資產(chǎn)。

　　持倉(cāng)集中度顯著下降

　　仍主配半導(dǎo)體

　　1月9日，華富國(guó)泰民安靈活配置混合基金披露首份主動(dòng)權(quán)益基金2024年四季報(bào)。

　　截至2024年末，前十大重倉(cāng)股分別為：景嘉微、和而泰、睿創(chuàng)微納、邁信林、中國(guó)長(zhǎng)城、盟升電子、川環(huán)科技、利亞德、中光學(xué)、中國(guó)海防。與上季度相比，前十大重倉(cāng)股全部調(diào)換，新增電子設(shè)備、汽車(chē)零部件類(lèi)個(gè)股，但仍以半導(dǎo)體芯片為主。

　　華富基金權(quán)益投資部副總監(jiān)陳奇在四季報(bào)中表示，該基金凈值期內(nèi)有所回升，主要是配置的半導(dǎo)體相關(guān)個(gè)股有所貢獻(xiàn)。

　　四季報(bào)期間，該基金收益率超過(guò)3%，顯著跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。不過(guò)，基金份額依然出現(xiàn)凈贖回，縮水比例超30%。

　　另?yè)?jù)四季報(bào)顯示，截至去年年底，該基金股票市值占基金總資產(chǎn)的比例為87.47%，較上季度末的83.08%提升超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，前十大重倉(cāng)股持股集中度僅為27.28%，較上季度末的68.68%顯著降低。

　　華富國(guó)泰民安靈活配置2024年四季報(bào)

2024年首份權(quán)益基金和固收基金四季報(bào)披露

　　展望未來(lái)，陳奇表示，新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)培育，出口可能面臨一定的外部挑戰(zhàn)。面對(duì)潛在的外部風(fēng)險(xiǎn)影響，國(guó)內(nèi)政策空間充足，釋放節(jié)奏相機(jī)抉擇，政策整體定調(diào)積極、向消費(fèi)傾斜；中長(zhǎng)期制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)仍是政策主基調(diào)，同時(shí)可以兼顧短期逆周期調(diào)節(jié)。從權(quán)益市場(chǎng)來(lái)看，分母端邏輯或持續(xù)對(duì)權(quán)益市場(chǎng)提供支撐。

　　此外，陳奇特別指出，“我們軍工裝備具有極其重要的地位，其前景也十分廣闊。軍工領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)往往處于前沿水平，對(duì)新型材料、電子信息、精密制造、人工智能、大數(shù)據(jù)等眾多高新技術(shù)的發(fā)展具有引領(lǐng)和帶動(dòng)作用。因此，本基金的投資重心將向軍工板塊傾斜”。

　　四季度現(xiàn)大幅凈申購(gòu)

　　可轉(zhuǎn)債是2025年值得重視的資產(chǎn)

　　同日，華富恒利債券基金披露了首份固收基金2024年四季報(bào)。

　　四季報(bào)顯示，截至去年底，該基金最新規(guī)模超11億元，單季度規(guī)模增幅超百倍。期間出現(xiàn)大幅凈申購(gòu)，僅三家機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)凈申購(gòu)份額便達(dá)到6.7億份，占比超過(guò)61%。

　　具體操作來(lái)看，2024年四季度期間，該基金在債券資產(chǎn)方面一部分配置了長(zhǎng)久期利率債平抑風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)波動(dòng)，同時(shí)根據(jù)資產(chǎn)間的賠率和勝率比較，進(jìn)一步增配可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)方面，主要以基本面為導(dǎo)向，自下而上地配置了基本面良好且具有長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)秀上市公司，本季度風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)整體對(duì)組合凈值做出了積極的正向貢獻(xiàn)。臨近2024年年末，為降低組合波動(dòng)以及追求年內(nèi)的絕對(duì)收益，降低了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)倉(cāng)位，轉(zhuǎn)而進(jìn)行短久期債券資產(chǎn)的配置。

2024年首份權(quán)益基金和固收基金四季報(bào)披露

　　展望2025年，華富基金固定收益部副總監(jiān)張惠表示，宏觀經(jīng)濟(jì)整體企穩(wěn)回升的預(yù)期有望延續(xù)。同時(shí)，也需要密切關(guān)注與跟蹤海外的不確定性以及全球的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。?? ?

　　張惠稱(chēng)，在資產(chǎn)配置上，對(duì)于債券來(lái)說(shuō)，寬松的貨幣政策將繼續(xù)支撐債券資產(chǎn)的勝率，但是由于當(dāng)前債券市場(chǎng)對(duì)貨幣政策寬松的交易反應(yīng)較為強(qiáng)烈，在賠率不高的階段，債券資產(chǎn)波動(dòng)將進(jìn)一步放大，盡量在波動(dòng)中擇機(jī)進(jìn)行配置。

　　對(duì)于權(quán)益來(lái)說(shuō)，積極擴(kuò)張的政策和非常規(guī)手段的應(yīng)用都將一定程度提升市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，經(jīng)濟(jì)基本面需要一定時(shí)間修復(fù)，面對(duì)不確定的內(nèi)外部環(huán)境，權(quán)益資產(chǎn)的波動(dòng)也將有所放大，將盡可能找到低波且穩(wěn)健的權(quán)益資產(chǎn)，2025年一季度更看好紅利資產(chǎn)的中長(zhǎng)期投資價(jià)值。

　　對(duì)于可轉(zhuǎn)債來(lái)說(shuō)，債券的勝率依然提供了安全邊際，權(quán)益的勝率改善仍有望帶來(lái)資產(chǎn)彈性，可轉(zhuǎn)債在2025年是值得重視和挖掘的資產(chǎn)，將繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注雙低和基本面盈利能力良好的轉(zhuǎn)債，發(fā)掘潛在的優(yōu)質(zhì)品種，挖掘超跌和低估的品種。

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