盤(pán)前：納指期貨跌1.15% 半導(dǎo)體板塊跳水

快訊 2025年01月13日 21:30 1 admin

　　美股股指期貨周一盤(pán)前走軟，全球股市和債券市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)，而美元?jiǎng)t創(chuàng)下26個(gè)月來(lái)的新高，12月美國(guó)就業(yè)報(bào)告令投資者質(zhì)疑今年是否會(huì)降息，同時(shí)油價(jià)進(jìn)一步上漲再次對(duì)通脹構(gòu)成新的威脅，而企業(yè)財(cái)報(bào)季即將開(kāi)始。

　　截至發(fā)稿，道指期貨跌0.27%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.77%，納指期貨跌1.15%。蘋(píng)果、英偉達(dá)、微軟等大型科技股盤(pán)前繼續(xù)暴跌。

　　德國(guó)DAX指數(shù)跌0.74%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.86%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.79%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.97%。

　　WTI原油漲1.74%，報(bào)77.07美元/桶。布倫特原油漲1.79%，報(bào)81.19美元/桶。

　　MSCI全球股票指數(shù)跌至自去年9月以來(lái)的最低點(diǎn)。

　　歐洲基準(zhǔn)股指年初表現(xiàn)平平，受到特朗普總統(tǒng)當(dāng)選后可能爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)以及美國(guó)持續(xù)高通脹的擔(dān)憂影響。WisdomTree的研究總監(jiān)Aneeka Gupta表示，債券收益率上升的擔(dān)憂正在給歐洲股市帶來(lái)壓力。

　　“當(dāng)收益率上升到如此程度時(shí)，估值問(wèn)題就會(huì)浮出水面，”Gupta表示，并補(bǔ)充說(shuō)，歐洲股市的救命稻草在于，它們相較于其他全球股市的估值要更具吸引力。

　　美聯(lián)儲(chǔ)降息押注大降。

　　上周五的美國(guó)強(qiáng)勁就業(yè)報(bào)告促使交易員大幅削減了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注，同時(shí)另一項(xiàng)數(shù)據(jù)也顯示通脹預(yù)期上升。這些數(shù)據(jù)引發(fā)了拋售，抹去了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)年初至今的漲幅，并將美元推至兩年來(lái)的最高點(diǎn)。

　　市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，交易員已經(jīng)大幅下調(diào)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，從周五就業(yè)數(shù)據(jù)前的約45個(gè)基點(diǎn)，降至2025年全年僅25個(gè)基點(diǎn)。

　　10年期國(guó)債收益率——全球資本成本的基準(zhǔn)利率——進(jìn)一步上升，剛剛觸及4.80%，為2023年11月以來(lái)首次，日內(nèi)漲2.4個(gè)基點(diǎn)。而30年期債券收益率保持在5%以下的心理關(guān)鍵點(diǎn)位。

　　“只要美國(guó)固定收益市場(chǎng)沒(méi)有穩(wěn)定下來(lái)，股市就很難恢復(fù)強(qiáng)勢(shì)，”Edmond de Rothschild資產(chǎn)管理公司的首席投資官Benjamin Melman表示?！拔覀冃枰恍┓€(wěn)定，但正如今天早晨所看到的，這一天似乎還沒(méi)到來(lái)?！?/p>

　　美國(guó)CPI重要性非同尋常。

　　美國(guó)也將在周三發(fā)布通脹數(shù)據(jù)，由于美聯(lián)儲(chǔ)可能不會(huì)降息，周三公布的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）報(bào)告將比以往更加影響市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)同比增幅將達(dá)到2.9%。這可能進(jìn)一步減少市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。

　　德意志銀行策略師Jim Reid表示：“隨著天氣稍微回暖，美國(guó)CPI周三的公布可能決定債市的寒冬是否繼續(xù)，特別是在周五就業(yè)報(bào)告的強(qiáng)勁數(shù)據(jù)之后?！?/p>

　　美國(guó)銀行已調(diào)整預(yù)測(cè)，認(rèn)為今年將沒(méi)有降息，反而存在加息的風(fēng)險(xiǎn)。高盛則預(yù)測(cè)今年將降息兩次，而非三次。

　　美銀美國(guó)副首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Aditya Bhave表示：“在強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告后，我們認(rèn)為降息周期已經(jīng)結(jié)束。通脹仍高于目標(biāo)，且存在上行風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　他還提到：“討論應(yīng)該轉(zhuǎn)向加息，如果年度核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）超過(guò)3%，并且通脹預(yù)期脫錨，加息可能成為現(xiàn)實(shí)?！?/p>

　　財(cái)報(bào)季開(kāi)幕。

　　較高的債券收益率提高了企業(yè)盈利的折現(xiàn)門檻，使得債務(wù)相比股票、現(xiàn)金、房地產(chǎn)和商品更具吸引力。但它們也提高了企業(yè)和消費(fèi)者的借貸成本。過(guò)去幾周債券收益率的上升部分是由于投資者預(yù)計(jì)特朗普當(dāng)選總統(tǒng)后擬議的貿(mào)易政策將推高進(jìn)口價(jià)格。

　　這一點(diǎn)可能會(huì)考驗(yàn)企業(yè)盈利的樂(lè)觀情緒，而財(cái)報(bào)季將于周三正式開(kāi)始，主要銀行包括花旗、摩根大通和高盛將率先公布財(cái)報(bào)。

　　美債收益率破5%，標(biāo)普500指數(shù)漲勢(shì)已經(jīng)到頭？

　　多年來(lái)，似乎沒(méi)有什么可以阻止美國(guó)股市勢(shì)不可擋的上漲勢(shì)頭，標(biāo)普500指數(shù)從2023年初到2024年底飆升了50%以上，在此過(guò)程中增加了18萬(wàn)億美元的價(jià)值。然而，現(xiàn)在華爾街看到了最終可能破壞這波漲勢(shì)的因素：美國(guó)國(guó)債收益率超過(guò)5%。

　　Janus Henderson 全球解決方案主管Matt Peron表示：“如果10年期美債收益率達(dá)到 5%，投資者就會(huì)本能地拋售股票。這種情況可能需要幾周甚至幾個(gè)月的時(shí)間才能結(jié)束，在此期間，標(biāo)普500指數(shù)可能會(huì)下跌10%?！?/p>

　　原因很簡(jiǎn)單，債券收益率上升使得美國(guó)國(guó)債收益率更具吸引力，同時(shí)也增加了企業(yè)籌集資金的成本。

　　貝萊德iShares投資策略主管Kristy Akullian表示，雖然除了整數(shù)心理因素外，對(duì)5%的執(zhí)著“沒(méi)有什么魔力”，但感知障礙可能會(huì)造成“技術(shù)障礙”，這意味著收益率的快速波動(dòng)可能會(huì)使股市難以上漲。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　半導(dǎo)體股臺(tái)積電跌超4%，英偉達(dá)、Arm跌超3%，博通、美光科技跌超2%，AMD、高通、德州儀器跌超1%。美國(guó)宣布對(duì)人工智能芯片實(shí)施新的管控措施，對(duì)約120個(gè)國(guó)家設(shè)定出口配額。

　　特斯拉盤(pán)前跌3%，遭歐洲最大養(yǎng)老基金清倉(cāng)其股份。

　　Moderna盤(pán)前暴跌16%，由于Covid和RSV疫苗需求持續(xù)放緩，Moderna大幅下調(diào)今年銷售預(yù)測(cè)。

　　黑石集團(tuán)盤(pán)前跌超2%，消息稱公司考慮出售Liftoff。

　　獲機(jī)構(gòu)唱好網(wǎng)易，盤(pán)前漲超4%，H股逆勢(shì)拉升漲1.3%。

　　貝殼盤(pán)前漲超1%，持續(xù)回購(gòu)股份。

　　蔚來(lái)盤(pán)前漲約1%，今年銷量目標(biāo)是較2024年翻倍。

　　晶科能源盤(pán)前續(xù)跌1%，大和維持“賣出”評(píng)級(jí)。

　　小鵬汽車盤(pán)前跌超2%，此前回應(yīng)G9被拉門盜竊事件。