剛剛，利好來了！

快訊 2024年10月02日 06:12 2 admin

　　對當(dāng)前的A股市場，不必悲觀。

　　日前，接受彭博社非正式調(diào)查的19位亞洲策略師和基金經(jīng)理中，約有三分之一的人表示，預(yù)計未來6個月中國股票的表現(xiàn)將超過大多數(shù)股市。另外三分之一左右的受訪者則認(rèn)為印度股市最具潛力。調(diào)查顯示，投資者看好中國股市主要是因為當(dāng)前估值較低，加上預(yù)期將出臺新的支持性政策。

　　與此同時，市場上的一些積極因素，也正在聚焦。

　　看好中國股市

　　隨著全球資金的回歸和企業(yè)盈利的改善，分析師和基金經(jīng)理對未來6個月中國股市持樂觀態(tài)度。

　　據(jù)彭博社消息，接受該媒體非正式調(diào)查的19位亞洲策略師和基金經(jīng)理中，約有三分之一的人表示，預(yù)計未來6個月中國股票的表現(xiàn)將超過大多數(shù)股市。另外三分之一左右的受訪者認(rèn)為，印度股市最具潛力。相比之下，日本股市的支持率位列第三，但遠低于中國和印度。

剛剛，利好來了！

　　美聯(lián)儲降息被視為中國和印度市場的共同利好因素，但投資者青睞這兩個市場還各有其獨特原因。受訪者青睞中國股票，是因為估值較低，加上預(yù)期將出臺新的支持性政策；而對印度股市的青睞則源于大選后普遍樂觀的市場情緒。

　　另一方面，中國股市在今年早些時候的強勁反彈后一直在震蕩，最近幾周一些關(guān)鍵指標(biāo)進入技術(shù)性修正。然而，這項廣泛的調(diào)查和彭博社針對中國的另一項調(diào)查都發(fā)現(xiàn)，隨著全球資金的回歸和企業(yè)盈利的改善，分析師和基金經(jīng)理對未來6個月中國股市持樂觀態(tài)度。

　　匯豐亞洲股票策略師Herald van der Linde表示，鑒于中國經(jīng)濟活動緩慢改善，匯豐正在增加下半年的持倉。

　　另外，超過一半的受訪者表示，到2024年底，亞洲股市可能會跑贏美國股市，理由是美聯(lián)儲降息和亞洲股市估值低廉。然而，他們中的大多數(shù)人認(rèn)為收益僅限于10%或更低。

　　積極因素涌現(xiàn)

　　對當(dāng)前的市場而言，一些積極因素正在聚焦。

　　首先是房地產(chǎn)銷售繼續(xù)改善?？硕饠?shù)據(jù)顯示，6月北京、上海、廣州和深圳新建商品住宅成交面積均創(chuàng)年內(nèi)單月新高，環(huán)比分別增加21%、66%、48%和38%，其中廣州和深圳成交量超過去年同期。7月5日，國資委批準(zhǔn)成立的300億元國有企業(yè)土地資產(chǎn)盤活專項基金，支持國企土地資產(chǎn)的高效利用。中原證券指出，隨著一線城市購房政策放松、政府對地產(chǎn)資產(chǎn)盤活政策的推進，房地產(chǎn)市場有望逐步企穩(wěn)回升。

　　其次是汽車消費環(huán)比回升，入境人數(shù)大幅增加。據(jù)乘聯(lián)會初步統(tǒng)計，6月乘用車市場零售175.5萬輛，同比下降8%，環(huán)比增長2%，今年以來累計零售982.8萬輛，同比增長3%。與此同時，入境人數(shù)大幅增加，2024年上半年，全國移民管理機構(gòu)共查驗出入境人員2.87億人次，同比增長70.9%。入境人數(shù)大幅增長有利于活躍國內(nèi)消費市場。

　　再次是央行借券賣債。據(jù)媒體報道，央行已與幾家主要金融機構(gòu)簽訂了債券借入?yún)f(xié)議，目前可供出借的中長期國債有數(shù)千億元，將采用無固定期限、信用方式借入國債，且將視債券市場運行情況，持續(xù)借入并賣出國債。華金證券分析師鄧?yán)娬J(rèn)為，央行賣債可能使得A股短期出現(xiàn)反彈。央行賣債對股市影響路徑上看：一是長債收益率可能修復(fù)上行，市場悲觀情緒可能修復(fù)；二是長債收益率的上行可能導(dǎo)致防守類資產(chǎn)性價比降低。

　　最后是證監(jiān)會等六部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步做好資本市場財務(wù)造假綜合懲防工作的意見》，從打擊和遏制重點領(lǐng)域財務(wù)造假、優(yōu)化證券監(jiān)管執(zhí)法體制機制、加大全方位立體化追責(zé)力度、加強部際協(xié)調(diào)和央地協(xié)同、常態(tài)化長效化防治財務(wù)造假等5個方面提出17項具體舉措。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家、基金經(jīng)理楊德龍點評稱，上述意見加大了違法者的違法成本，加重了處罰的力度，延長了違法者的刑期，將會起到比較強的震懾作用，有利于打造公開公正的市場環(huán)境，打擊違法違規(guī)行為。在民事追責(zé)方面，積極支持投資者發(fā)起民事追償訴訟，強化投資者賠償救濟，這樣也能夠一定程度上保護投資者的合法權(quán)益，對造成投資者利益受損的行為進行嚴(yán)厲打擊。楊德龍表示，這是落實新“國九條”要求的重要方面，也是打造“1+N”配套監(jiān)管措施的重要舉措，對提振投資者信心，維護良好的市場生態(tài)有重要的意義。

　　中原證券分析師周建華表示，隨著一線城市降低購房門檻，房地產(chǎn)銷售明顯改善，汽車銷售環(huán)比上升。上半年入境外國人大幅增加，有利于促進國內(nèi)消費。央行簽訂債券借入?yún)f(xié)議，抑制國債市場過熱。證監(jiān)會加大對財務(wù)造假的執(zhí)法整治，提高違法違規(guī)成本。美國失業(yè)率攀升可能推動美聯(lián)儲在9月首次降息。國內(nèi)市場有望震蕩企穩(wěn)，建議關(guān)注芯片、通信、云計算、養(yǎng)殖、光伏等板塊。

　　海通證券分析師吳信坤在最新研報中稱，三中全會有望明確深化改革方向，或推動行情回暖?；仡櫢母镩_放以來歷屆三中全會，會議往往聚焦中長期經(jīng)濟和社會發(fā)展，有助于推動市場風(fēng)險偏好提升。當(dāng)前市場風(fēng)險偏好已處在歷史底部，本屆三中全會召開或推動市場風(fēng)險偏好自低位修復(fù)。展望下半年，隨著三中全會或提振市場信心，疊加下半年資金面和政策面迎來積極變化，市場中樞有望抬升。結(jié)構(gòu)上看，三中全會改革重點領(lǐng)域有望迎來投資機遇，優(yōu)勢制造、國家安全、國企改革、公用事業(yè)等領(lǐng)域有望受益。

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