中泰資管姜誠去年四季度小幅減倉，新進(jìn)揚農(nóng)化工
專題：聚焦2024年公募基金四季報 如何調(diào)倉換股？
每經(jīng)記者 李娜????每經(jīng)編輯 彭水萍
有著最會溝通的基金經(jīng)理之稱的姜誠，其所管理的七只基金公布了最新的四季報。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，姜誠管理的7只公募基金產(chǎn)品的總規(guī)模為135.8億元，較去年三季度末的149.82億元，略微減少14億元左右。
最新的四季報顯示，姜誠管理的標(biāo)桿產(chǎn)品中泰星元價值優(yōu)選基金小幅減倉至85%附近，前十大重倉股新進(jìn)揚農(nóng)化工。
作為深度價值投資代表之一的姜誠，強調(diào)“物超所值”和“安全邊際”作為選股的唯一標(biāo)準(zhǔn)。
以其管理最長時間的中泰星元價值優(yōu)選基金為例，最新披露的四季報顯示，其持倉比例已從去年三季度末的89.7%降至85.85%。
從前十大重倉股來看，揚農(nóng)化工新進(jìn)成為前十大重倉股，持股數(shù)量為462.59萬股，占基金凈值比例為4.04%。海信視像則是退出前十大重倉股行列。其余前十大重倉股席位未發(fā)生變化，其中獲得增持的個股僅有華魯恒升。整體來看，其前十大重倉股占基金凈值的比例環(huán)比有所下滑，占比仍然高達(dá)70.93%。
對于2024年最后一個季度的基金表現(xiàn)，姜誠表示：“四季度市場整體呈現(xiàn)震蕩狀態(tài)，風(fēng)格上中小盤股占優(yōu)，大盤股整體偏弱；行業(yè)上與人工智能相關(guān)板塊相對強勢，醫(yī)藥、消費、地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)繼續(xù)下行。相比于可能的高賠率，我們更青睞長期高勝率，所以配置上略有吃虧，在“公允價值法”下，基金凈值也有所回撤?！?/p>
數(shù)據(jù)顯示，2024年的四季度，中泰星元價值優(yōu)選靈活配置基金的凈值下跌了3.01%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.14%，總體小幅跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)。
天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，中泰星元價值優(yōu)選靈活配置基金份額小幅下滑了1.07億份，其中A類從21.34億份減少至20.1億份，減少了1.24億份；C類份額則是從4.82億份增加至4.99億份，增加了0.17億份。
在港股方向，姜誠同樣進(jìn)行了動態(tài)調(diào)倉。中泰興為價值精選基金的四季報顯示，權(quán)益資產(chǎn)持倉比例從去年三季度末的90.74%上升至92.33%。具體來看，A股占比為60.13%，港股占比為32.19%。而在三季度末，該基金港股的持倉比例為29.74%。其港股方向重點配置在了地產(chǎn)業(yè)、金融和工業(yè)，持倉比例為19.69%、6.97%、4.95%。
四季報顯示，該基金的頭號重倉股為港股中國海外發(fā)展，持倉數(shù)量上升至1517.1萬股，占基金凈值比例為9.93%，幾乎為頂格配置。港股華潤置業(yè)的持倉數(shù)量也越過800萬股關(guān)口，升至820.6萬股，占基金凈值比例為的9.76%。而其余兩只港股中國中鐵、工商銀行則是小幅減持。
對于2025年，姜誠認(rèn)為，刺激政策陸續(xù)出臺，格外關(guān)注其中對個股長期價值有結(jié)構(gòu)性影響的部分，例如化債相關(guān)舉措，這是政策中最讓我們樂觀的部分。其他長期觀點不變：中國經(jīng)濟的韌性足夠，長期潛在回報率在世界主要經(jīng)濟體中仍然居前，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的空間巨大，權(quán)益類資產(chǎn)受益于相對更低的估值，在全球主要市場中吸引力排序靠前。
整體來看，四季度的新增信息讓我們對長期判斷略微更樂觀了些，至于逆周期調(diào)節(jié)舉措會在什么時間體現(xiàn)出具體什么樣的效果，則不那么重要，我們一如既往地只應(yīng)對不預(yù)測。
組合中并非所有標(biāo)的都同漲同跌，對個股的持倉比例受個股的漲跌影響，所以上漲品種的持倉會略微下降，下跌品種的持倉會略有增加，組合的最終倉位和結(jié)構(gòu)即由這些“被動”操作堆疊而成。整體來看，組合沒有大的變化，長期偏樂觀的觀點也沒有大的變化。
封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝
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