IPO雷達｜今年首家受理公司富泰和沖刺北交所，多次違規(guī)股權代持被點名
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記者|趙陽戈
作為2025年首家獲得受理的IPO公司，富泰和（834044.NQ）備受關注。
界面新聞注意到，公司實際控制人與多名外部股東簽署了對賭協(xié)議，一旦上市失敗就會觸發(fā)大額股權回購。眾多對賭協(xié)議將上市時限定為2025年年末，但有兩份對賭協(xié)議，時限設定在了2025年3月31日前，距離當下只有2個多月時間。
富泰和確定能在3月前順利登陸北交所？
6成收入來自境外
1月20日，北交所受理了富泰和的上市申請。
富泰和主要從事汽車發(fā)動機零部件、汽車底盤零部件、新能源車電驅零部件、家電衛(wèi)浴零配件的研產銷，主要客戶包括各大整車廠商及一級供應商，家電衛(wèi)浴零配件則主要供應艾歐史密斯等。
2024年前三季度，富泰和的產能利用率達98.81%。2024年前三季度營業(yè)收入和凈利潤分別為6.48億元和6528.34萬元。
值得注意的是，公司境外銷售額占到62.51%，境外客戶主要集中在歐洲和北美。這也引起了兩個擔憂。
其一是貿易摩擦的擔憂。近年來，世界經濟增速放緩，國際貿易摩擦不斷升級，貿易保護主義有抬頭的趨勢，這對公司來說不是好消息。
其二是匯兌損失。富泰和及境內子公司的記賬本位幣為人民幣，境外子公司的記賬本位幣包括美元、歐元。報告期內，富泰和匯兌損益分別為929.41萬元、-1181.18萬元、-515.86萬元和428.11萬元，為經營單位以非記賬本位幣計價的銷售、采購、外幣資產或負債等由于匯率波動產生的損益，占利潤總額的比例分別為28.13%、-22.44%、-7.28%和5.52%。
多次違規(guī)股權代持被點名
從公開信息看，富泰和的代持情形屢被點名。
早在2022年7月14日，富泰和收到全國股轉公司下發(fā)的自律監(jiān)管措施決定，對象為公司及相關責任主體。據悉，公司在2015年11月12日掛牌時存在實際控制人之一朱江平為兄弟朱漢平代持公司2.06%股份未解除且未披露的情形，直至2022年5月26日雙方主動解除并還原。
2023年9月18日，富泰和又收到全國股轉公司下發(fā)的紀律處分決定，對象為時任副總經理吳愛紅、時任監(jiān)事梅利萍等14人。據悉，這14人因2018年員工持股代他人持有公司股份遭紀律處分，并記入證券期貨市場誠信檔案。
2024年7月23日，富泰和收到全國股轉公司下發(fā)的口頭警示，起因是公司股東中企匯與劉春燕、謝高鵬、江山之間關于公司股份的代持及后續(xù)解除事宜，公司存在信息披露違規(guī)的情況。
對賭續(xù)了又續(xù)
資料顯示，富泰和實控人為朱江平、朱洪、WU JIANG ZHONG三兄弟，合計持股3548.42萬股，占比39.73%；合計持有可支配表決權股份占比為39.65%。公司實際控制人之一WU JIANG ZHONG存在尚未到期的大額負債約1400萬元，主要系日常資金周轉及個人投資理財。
從說明書中可以看到，公司實控人與多名外部股東簽署了對賭協(xié)議，雖說目前股東與實際控制人之間的對賭條款等特殊權利安排自動終止，但附有上市失敗對賭恢復之約定。
其中，朱江平和惠州東升有過對賭，帶有回購條款。不過最開始的時限為2021年12月31日前完成中國大陸境內創(chuàng)業(yè)板IPO申報，并被中國證監(jiān)會受理。后來時限修改至2023年12月31日，再后來又調整到2024年12月31日前完成中國大陸境內創(chuàng)業(yè)板或北交所IPO申報并被中國證監(jiān)會或證券交易所受理。最新的時限修改為2025年12月31日前完成一系列動作，否則觸發(fā)條款。
朱江平和外部投資者唐毓的對賭也是類似。最先是爭取于2021年12月31日前完成中國大陸境內中小板或創(chuàng)業(yè)板上市，最后修改成了爭取于2025年12月31日前完成中國大陸境內A股上市。
對賭上市時限修改至2025年12月31日的投資者還有湯燕、杜永忠、山西證券、郭冰等。
不一樣的是，朱江平三兄弟與深創(chuàng)投、羅湖紅土，以及朱江平三兄弟連同伍昌勝、伍紹權與深創(chuàng)投、龍崗創(chuàng)新投之間的對賭。說明書顯示，兩方均將對賭時限劃定在2025年3月31日，該日期前公司需實現(xiàn)上市，否則觸發(fā)回購條款。
深創(chuàng)投持有富泰和4.33%的股份，羅湖紅土持有2.29%，龍崗創(chuàng)新投持有7.59%，三者合計14.21%。
對于剛剛獲得受理的富泰和來說，2個月的闖關時間是否足夠還有待觀察。
當然，從披露看，也有三個外部投資者：黃小欣、珠海北汽、唐融投資并未選擇等待，而是選擇了退出。截至2025年1月6日，三者不再持有富泰和股份。
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