微軟、Meta都說“DeepSeek不影響”，資本開支穩(wěn)了，英偉達(dá)可以松口氣了嗎？

快訊 2025年01月30日 21:45 1 admin

來源：華爾街見聞

被DeepSeek搞崩的英偉達(dá)股價并未受到提振。一方面，許多投資者擔(dān)憂美國科技巨頭對AI進(jìn)行巨額投資但盈利沒跟上；另一方面，微軟和Meta都強調(diào)了推理的重要性，但英偉達(dá)的GPU芯片主要用于訓(xùn)練。

微軟和Meta加大AI投資，但這對英偉達(dá)來說依然不夠。

2024年第四季度，微軟和Meta合計資本支出達(dá)到了374億美元，幾乎是去年同期的兩倍，主要投向人工智能芯片和數(shù)據(jù)中心。

然而，這本因是利好的消息并未提振被DeepSeek搞崩的英偉達(dá)股價，截至發(fā)稿，英偉達(dá)股價美股盤后跌0.36%，過去五天，英偉達(dá)股價跌近15%，市值蒸發(fā)約1萬億美元。

微軟、Meta都說“DeepSeek不影響”，資本開支穩(wěn)了，英偉達(dá)可以松口氣了嗎？

分析認(rèn)為，英偉達(dá)股價未受提振的原因有二：首先，許多投資者擔(dān)憂，美國科技巨頭對AI進(jìn)行巨額投資，但盈利沒跟上；其次，微軟和Meta都強調(diào)了推理的重要性，但英偉達(dá)的GPU芯片主要用于訓(xùn)練。

美國科技巨頭對AI進(jìn)行巨額投入，但缺乏明顯回報

周三，微軟CEO納德拉和Meta CEO扎克伯格在財報電話會議上為各自公司的大規(guī)模AI投資進(jìn)行了辯護：

納德拉表示，大規(guī)模投資是為了克服制約微軟發(fā)展AI業(yè)務(wù)的產(chǎn)能瓶頸，AI效率提升將帶來指數(shù)級的需求增長；

扎克伯格則強調(diào)，持續(xù)的大規(guī)模AI投資將成為長期戰(zhàn)略優(yōu)勢。

據(jù)報道，微軟當(dāng)前財年的AI投資預(yù)算高達(dá)800億美元，Meta則計劃投資650億美元。與之形成鮮明對比的是，DeepSeek聲稱其僅花費約600萬美元就開發(fā)出了可媲美Meta等對手的AI模型。

盡管分析師指出，這一巨大差距主要反映了計算能力上的投入，而非所有研發(fā)成本，但即便如此，一些投資者仍然對美國科技巨頭對AI的巨額支出和缺乏明顯回報表示擔(dān)憂。

例如，Zacks Investment Management的投資組合經(jīng)理Brian Mulberry呼吁制定清晰的AI變現(xiàn)路線圖；Futurum Group分析師Daniel Newman指出，目前AI投資過多，消費不足……

未來不一定需要更多的預(yù)訓(xùn)練資源，但推理負(fù)載會大幅增長

近日，多家科技巨頭相繼發(fā)布財報，DeepSeek成為不可回避的話題。

微軟CEO納德拉稱DeepSeek“有一些真的創(chuàng)新”，并認(rèn)為AI成本下降是大趨勢；扎克伯格表示，Meta將DeepSeek視為新的競爭對手并正在學(xué)習(xí)，但現(xiàn)在判斷芯片需求是否會停止增長還為時尚早；ASML的CEO Christophe Fouquet認(rèn)為，像DeepSeek這樣的低成本AI模型將帶來更多而非更少的AI芯片需求。

但是，微軟和Meta都強調(diào)了推理的重要性，而英偉達(dá)的GPU芯片主要用于訓(xùn)練。更重要的是，Meta提到，將自研ASIC MTIA用于訓(xùn)練，暗示替換GPU。

扎克伯格表示，未來不一定需要更多的預(yù)訓(xùn)練資源，但推理負(fù)載會大幅增長。

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標(biāo)簽：偉達(dá) 微軟開支