天風(fēng)證券孔蓉：中國(guó)AI發(fā)展技術(shù)實(shí)力加速目前相對(duì)是低估的

快訊 2025年02月03日 02:00 1 admin

　　2025年2月2日，新浪財(cái)經(jīng)對(duì)話天風(fēng)證券，針對(duì)2025港股投資攻略，她認(rèn)為，所以如果從全球市場(chǎng)來(lái)看，這樣的一個(gè)估值性價(jià)比，我覺(jué)得從整個(gè)配置的角度，25年重點(diǎn)去關(guān)注，這個(gè)是毫無(wú)疑問(wèn)的，非常重要的一個(gè)指標(biāo)。以下為部分實(shí)錄：

　　吸引力其實(shí)我們前期也一直有提到，就是估值性價(jià)比，因?yàn)樽鐾顿Y本身我們一直會(huì)看估值會(huì)結(jié)合基本面，然后去看它相對(duì)的這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)收益比，那在整個(gè)全球市場(chǎng)。中國(guó)資產(chǎn)依然是低估，然后港股市場(chǎng)又是其中的代表，然后估值的水平其實(shí)剛才前面有提到，就是目前的估值水平依然非常低，如果我們?cè)偃タ雌渲胁糠值目赡苓@個(gè)有些公司可能估值不到十倍，包括我們有些互聯(lián)網(wǎng)公司，它的估值水平依然很低。

　　所以如果從全球市場(chǎng)來(lái)看，這樣的一個(gè)估值性價(jià)比，我覺(jué)得從整個(gè)配置的角度，25年重點(diǎn)去關(guān)注，這個(gè)是毫無(wú)疑問(wèn)的，非常重要的一個(gè)指標(biāo)。那第二點(diǎn)呢，其實(shí)如果我們?cè)偃ハ噍^，比如說(shuō)美國(guó)市場(chǎng)，這也是一個(gè)主流的市場(chǎng)。大家也這個(gè)不少的全球投資人在美股里邊有很多的配置比例，包括這幾年可能這個(gè)。也有一些這個(gè)市場(chǎng)里面的這個(gè)配置的切換，但是對(duì)于25年，其實(shí)我們也一直會(huì)強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)，港股里面有非常多的中國(guó)的核心資產(chǎn)，那么中國(guó)的核心資產(chǎn)的這些公司，在這樣的一個(gè)25年的環(huán)境之下，我們覺(jué)得其實(shí)對(duì)于未來(lái)是樂(lè)觀的。

　　那么從這個(gè)相較美股的這些公司，我們?nèi)タ催€是從估值的角度去看，那我們其實(shí)跟美股的混得互聯(lián)網(wǎng)公司也好，或者是大型的一些公司也好，那我們的估值比美股的很多公司的估值其實(shí)是也是比較低的，那這個(gè)是從美股的這個(gè)比較來(lái)說(shuō)。

　　那第三個(gè)呢，就是我們?nèi)ジ鶤股的市場(chǎng)去比，因?yàn)橐灿性絹?lái)越多的，包括我們內(nèi)資或者是配置。A股的一些投資人也在關(guān)注這個(gè)港股，那港股里面的很多的公司行業(yè)的龍頭，或者是我們講新質(zhì)生產(chǎn)力 AI 的機(jī)器人的龍頭，其實(shí)都在港股市場(chǎng)里是獨(dú)有的。在A股的市場(chǎng)里，我覺(jué)得其實(shí)它的這個(gè)相較來(lái)說(shuō)是A股里沒(méi)有的一些公司在港股里登陸，而且都是比較優(yōu)質(zhì)的這個(gè)龍頭。所以不論是說(shuō)從這個(gè)全球市場(chǎng)去比的估值的這個(gè)絕對(duì)的性價(jià)比還是跟美股去比，我們有相當(dāng)?shù)囊幌盗斜容^優(yōu)質(zhì)的公司，從估值的角度，我們比他們要便宜，那如果跟A股去比的話，那我們又能看到的是，A股里頭有很多的一些公司，你可能這個(gè)是相對(duì)來(lái)說(shuō)跟港股比的話，就是港股里有很多A股沒(méi)有的一些優(yōu)質(zhì)的，龍頭的標(biāo)的是可以去配置的，所以也是結(jié)合這幾點(diǎn)，我覺(jué)得是比較重要的一些因素去考量。

　　中國(guó)目前的這個(gè) AI 的發(fā)展。其實(shí)也是逐步的，有非常大的這樣的一個(gè)進(jìn)步，那這里面其實(shí)會(huì)體現(xiàn)到對(duì)于科技，包括中國(guó)科技，包括我們看到的，我們港股市場(chǎng)里的非常有代表性的這些互聯(lián)網(wǎng)公司，科技公司，他們的未來(lái)的估值的一個(gè)擴(kuò)張的。

　　空間原有我們可能估值便宜，有不少不少的因素，包括對(duì)于科技未來(lái)發(fā)展，那么在今年，我覺(jué)得最終可能在市場(chǎng)會(huì) price 的一點(diǎn)就是中國(guó)的 AI 的發(fā)展。它的整個(gè)，不管是技術(shù)實(shí)力和整個(gè)這個(gè)發(fā)展的水平可能也在加速，那相對(duì)應(yīng)它的估值，那肯定是相對(duì)是低估的。

標(biāo)簽：低估中國(guó) 相對(duì)