美國制造業(yè)時隔兩年首次增長關(guān)稅政策或加劇成本壓力

快訊 2025年02月04日 06:00 1 admin

專題：特朗普宣布新關(guān)稅，全球市場巨震

美國制造業(yè)在1月份迎來了兩年多來的首次增長，主要受強(qiáng)勁訂單的推動。然而，制造商支付的原材料價格大幅上漲，未來可能會進(jìn)一步攀升，原因是美國總統(tǒng)唐納德·特朗普在上周末宣布對加拿大和墨西哥的商品征關(guān)稅。

美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）周一發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）升至50.9，為2022年9月以來的最高水平，高于去年12月的49.2。這也是自2022年10月以來，PMI指數(shù)首次回到50以上，表明制造業(yè)重回增長軌道。制造業(yè)占美國經(jīng)濟(jì)總量的 10.3%，這一增長對整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇具有積極意義。路透社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計PMI將上升至49.8，實際數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期。

然而，這一復(fù)蘇可能只是暫時的。特朗普政府于周六宣布對加拿大和墨西哥的商品征收25%的關(guān)稅，新政策將于本周二正式生效。這一舉措可能導(dǎo)致原材料成本上升，同時擾亂供應(yīng)鏈，進(jìn)而影響制造業(yè)的長期增長。此外，市場對減稅可能帶來的利好抱有一定期待，但高企的成本壓力仍然令制造商面臨挑戰(zhàn)。

近年來，美國制造業(yè)一直受到美聯(lián)儲加息政策的拖累。為抑制通脹，美聯(lián)儲在2022年至2023年間加息525個基點，導(dǎo)致借貸成本上升，企業(yè)投資放緩。自2023年9月開始，美聯(lián)儲開啟政策寬松周期，累計降息100個基點，但在今年1月暫停降息，以評估政府政策（包括移民驅(qū)逐等措施）對經(jīng)濟(jì)的影響。

根據(jù)數(shù)據(jù)，美國制造業(yè)在2023年第四季度至2024年第四季度間萎縮了0.4%。盡管最新PMI數(shù)據(jù)表明制造業(yè)出現(xiàn)回暖跡象，長期增長仍然受到政策變動和市場環(huán)境的影響。

ISM報告顯示，1月份制造業(yè)的新訂單分項指數(shù)從12月的52.1上升至55.1，顯示需求回暖，工廠生產(chǎn)活動也隨之增加。此外，制造業(yè)就業(yè)指數(shù)同樣反彈，從12月的45.4升至50.3，這是去年5月以來首次回到擴(kuò)張區(qū)間，表明企業(yè)開始恢復(fù)招聘。

與此同時，原材料價格的上漲引發(fā)了市場關(guān)注。制造商支付價格指數(shù)從52.5升至54.9，創(chuàng)下8個月以來新高，遠(yuǎn)超經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的 53.5。進(jìn)口數(shù)據(jù)也顯示，制造商正在提前囤積原材料，以規(guī)避即將生效的關(guān)稅影響。

制造業(yè)在2024年初迎來久違的增長，但面對高關(guān)稅、成本上升及供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)，未來走勢仍存不確定性。特朗普政府的貿(mào)易保護(hù)政策可能會推高原材料價格，并影響企業(yè)的長期規(guī)劃。此外，美聯(lián)儲的貨幣政策調(diào)整也將影響制造業(yè)融資和投資決策。

標(biāo)簽：美國時隔關(guān)稅