蒙牛去年凈利潤(rùn)大跳水

快訊 2025年02月19日 15:15 2 admin

蒙牛去年凈利潤(rùn)大跳水

界面新聞?dòng)浾?| 趙曉娟

界面新聞編輯 | 牙韓翔

　　蒙牛于2月18日披露發(fā)布盈利預(yù)警公告。公告顯示，蒙牛預(yù)期2024年度總收入同比下降；2024年度凈利潤(rùn)約為0.5億元至2.5億元，較2023年的48.09億元大跌，同比下降約94.8%至98.9%。

　　縱覽蒙牛2019至2023年的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，凈利潤(rùn)處于35億-51億元之間，而2024年0.5億元至2.5億元的水平，也是蒙牛上市以來(lái)凈利潤(rùn)水平最大的跳水。

蒙牛去年凈利潤(rùn)大跳水

　　蒙牛過(guò)去5年?duì)I收情況

　　蒙牛在公告中給出了兩大原因，分別是，因考慮貝拉米經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)表現(xiàn)，預(yù)期將計(jì)提相關(guān)商譽(yù)和無(wú)形資產(chǎn)減值，減值金額預(yù)計(jì)38億元-40億元；由于淘汰牛市場(chǎng)價(jià)格和原奶價(jià)格下降，聯(lián)營(yíng)公司現(xiàn)代牧業(yè)將計(jì)提相關(guān)生物資產(chǎn)減值虧損和商譽(yù)減值，相應(yīng)導(dǎo)致蒙牛在該聯(lián)營(yíng)公司上錄得虧損，從而影響蒙牛報(bào)表利潤(rùn)7.9億元-9億元。

　　對(duì)于上述業(yè)績(jī)預(yù)警，蒙牛方面表示，本次公告主要涉及貝拉米和現(xiàn)代牧業(yè)的商譽(yù)和資產(chǎn)減值，均為一次性、非現(xiàn)金項(xiàng)目，不影響蒙牛業(yè)務(wù)發(fā)展和運(yùn)營(yíng)。2024年以來(lái)，蒙牛積極應(yīng)對(duì)行業(yè)挑戰(zhàn)，堅(jiān)定戰(zhàn)略、精益運(yùn)營(yíng)、提質(zhì)增效；若剔除上述減值，歸母凈利潤(rùn)仍然表現(xiàn)穩(wěn)健，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流充裕，且兩項(xiàng)減值不會(huì)影響2024財(cái)年分紅。

蒙牛去年凈利潤(rùn)大跳水

　　在去年盧敏放卸任蒙牛總裁時(shí)，就已有凈利潤(rùn)下滑信號(hào)。蒙牛2023年的凈利潤(rùn)水平下滑至48.09億元，比2022年同期下滑9.3%，這讓蒙牛遭遇自2021年以來(lái)的凈利潤(rùn)首次下滑。

　　這次計(jì)提減值金額最大的貝拉米，成為蒙牛業(yè)績(jī)最大的拖累，而蒙牛在2019年收購(gòu)貝拉米，可能是盧敏放在出任蒙?？偛闷陂g過(guò)于激進(jìn)的投資動(dòng)作。

　　2019年12月6日，澳大利亞有機(jī)嬰幼兒奶粉生產(chǎn)商貝拉米（Bellamy’s， ASX：BAL）股東接受了中國(guó)蒙牛集團(tuán)每股13.25澳元的收購(gòu)報(bào)價(jià)，這樁在當(dāng)時(shí)是中澳最大乳制品行業(yè)收購(gòu)案成交，為此，蒙牛付出的代價(jià)是，總價(jià)15億澳元（近73億人民幣），溢價(jià)59%。

　　一名知情人士告訴界面新聞，當(dāng)時(shí)蒙牛的顧問(wèn)團(tuán)都反對(duì)這樁收購(gòu)，因?yàn)樵撈髽I(yè)在2019年的收入已經(jīng)出現(xiàn)下滑，而且溢價(jià)非常高，盡管蒙牛的主要增長(zhǎng)戰(zhàn)略之一是在高端嬰幼兒配方奶粉板塊取得突破式增長(zhǎng)，但這一收購(gòu)太過(guò)冒險(xiǎn)。

　　而在收購(gòu)之后，貝拉米也并沒(méi)有真正為蒙牛的奶粉業(yè)績(jī)有明顯貢獻(xiàn)，2021年-2022年，蒙牛對(duì)貝拉米分別計(jì)提商譽(yù)減值6.2億元、7.42億元。

　　盡管盧敏放本人是奶粉業(yè)務(wù)出身，并先后主持并購(gòu)奶粉品牌君樂(lè)寶、雅士利，但在盧敏放任期內(nèi)，除了剝離出去的君樂(lè)寶，奶粉在蒙牛整體業(yè)務(wù)中的表現(xiàn)未見(jiàn)起色。

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年，蒙牛奶粉業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入38.02億元，較2022年下降約6000萬(wàn)元。往前追隨近5年，蒙牛奶粉業(yè)務(wù)收入也連年下滑，2019年其奶粉業(yè)務(wù)收入為78.7億元，2020至2021年跌至50億元以下，此后兩年又跌至40億元以下。

　　到2024年上半年，蒙牛奶粉業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入僅為16.35億元，同比下滑了13.6%，下滑幅度為四大板塊之首。

　　上述知名人士向界面新聞透露，過(guò)去幾年蒙牛在奶粉業(yè)務(wù)上浪費(fèi)了較多的機(jī)會(huì)，操盤(pán)思路也出現(xiàn)失誤，所以在整體大環(huán)境中并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的增長(zhǎng)。即便今年整體嬰配粉的數(shù)據(jù)開(kāi)始向好，蒙牛的奶粉業(yè)務(wù)短時(shí)間難以恢復(fù)。

　　根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新消息，2024年出生人口954萬(wàn)，同比增長(zhǎng)約6%，連續(xù)七年下降后首次回升。但受市場(chǎng)波動(dòng)影響，中國(guó)嬰幼兒配方奶粉市場(chǎng)總體繼續(xù)呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。根據(jù)AC尼爾森數(shù)據(jù)，2024年嬰幼兒配方奶粉銷(xiāo)售額下降7.4%，銷(xiāo)售額下降幅度有所收窄，相比較2023年，下降幅度收窄2.4%。

　　一名乳制品經(jīng)銷(xiāo)商告訴界面新聞，蒙牛不止奶粉，在經(jīng)銷(xiāo)商渠道，目前蒙牛“能打”的產(chǎn)品依然是特侖蘇，其他產(chǎn)品的費(fèi)用投放沒(méi)有減少，但銷(xiāo)量在下滑，尤其是常溫酸奶，和少部分常溫牛奶產(chǎn)品。在他看來(lái)，和一些地方品牌相比，蒙牛對(duì)一些新渠道的重視程度不夠，例如餐飲渠道的針對(duì)性產(chǎn)品開(kāi)發(fā)得不夠。

蒙牛去年凈利潤(rùn)大跳水

　　除了奶粉業(yè)務(wù)，蒙牛也正在忍受并購(gòu)現(xiàn)代牧業(yè)帶來(lái)的虧損。

　　2017年，蒙牛以18.73億港元增持現(xiàn)代牧業(yè)16.7%的股權(quán)，并在增持后成為現(xiàn)代牧業(yè)的實(shí)控人；2018年，蒙牛收購(gòu)中國(guó)圣牧旗下內(nèi)蒙古圣牧高科奶業(yè)有限公司51%的股權(quán)；2020年，盧敏放又主導(dǎo)蒙牛收購(gòu)奶酪龍頭“妙可藍(lán)多”。

　　而現(xiàn)代牧業(yè)的業(yè)績(jī)也連年拖累蒙牛。2月19日，現(xiàn)代牧業(yè)（HK.01117）發(fā)布公告，預(yù)計(jì)截至2024年度將錄得凈虧損為13.5億元至15.5億元，而截至2023年12月31日止年度錄得凈利潤(rùn)1.85億元。

　　凈虧損的主要原因包括主動(dòng)淘汰低產(chǎn)低效牛只所帶來(lái)的乳牛公平值重估損失，預(yù)計(jì)將產(chǎn)生虧損介于15億元至17億元。此外，由于市場(chǎng)不利因素影響，商譽(yù)出現(xiàn)減值跡象，預(yù)計(jì)將錄得商譽(yù)減值損失介于4億元至6億元。公告強(qiáng)調(diào)，盡管如此，這些損失均為非現(xiàn)金項(xiàng)目，不會(huì)對(duì)公司的現(xiàn)金流量、運(yùn)營(yíng)資金及持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

　　在深度涉足產(chǎn)業(yè)鏈上游后，中國(guó)的乳制品行業(yè)經(jīng)歷的長(zhǎng)達(dá)3年的下降周期，成為蒙牛需要面臨的挑戰(zhàn)之一。

　　原奶價(jià)格還在向下探。界面新聞查詢(xún)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部2025年2月份第1周數(shù)據(jù)，內(nèi)蒙古、河北等10個(gè)主產(chǎn)省份生鮮乳平均價(jià)格為3.13元/公斤，同比下跌13.8%。

　　事實(shí)上，從2021年8月起，生鮮乳價(jià)格就從高峰的4.38元開(kāi)始下落。目前的價(jià)格與當(dāng)時(shí)的高點(diǎn)相比，已經(jīng)下滑了29.9%。

　　2024年3月，盧敏放卸任蒙牛總裁，接替者為蒙牛原高級(jí)副總裁、常溫事業(yè)部負(fù)責(zé)人高飛，他面臨蒙牛業(yè)績(jī)下滑、收拾投資殘局的雙重挑戰(zhàn)。

　　利好的一面是，政策層面的支持或?yàn)槿闃I(yè)的回暖增添信心。2月10日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，提振消費(fèi)是重中之重，其中健康消費(fèi)是重點(diǎn)之一。而乳制品行業(yè)作為健康消費(fèi)的重要組成部分，將受益于政策的鼓勵(lì)和支持。

標(biāo)簽：蒙牛凈利潤(rùn) 跳水