光大期貨：2月21日軟商品日報

快訊 2025年02月21日 10:30 2 admin

光大期貨：2月21日軟商品日報

　　白糖：

　　昨日原糖期價繼續(xù)上行，主力合約收于19.76美分/磅。廣西制糖集團報價6040~6150元/噸，部分企業(yè)上調(diào)10元/噸；云南制糖集團報價5930~5980元/噸；加工糖廠主流報價區(qū)間6550~6850元/噸。泰國最大的糖和生物能源生產(chǎn)商Mitr Phol Group預(yù)計，2024/25榨季泰國甘蔗產(chǎn)量將增至1.05億噸，食糖產(chǎn)量或攀升至1150萬噸。同時，Marex和Green Pool等行業(yè)分析機構(gòu)預(yù)計，2025/26榨季泰國甘蔗種植面積將繼續(xù)擴大，糖產(chǎn)量可能達到1320萬噸高位。原糖方面3月合約交割在即，巴西庫存有限，新榨季仍受到天氣的困擾，能否如期開榨仍存疑。印度方面產(chǎn)量不及預(yù)期影響100萬噸出口兌現(xiàn)也令市場受到提振。原糖期價短期仍有望保持偏強走勢。國內(nèi)受原糖提振，表現(xiàn)較強，期價持續(xù)在6000元/噸附近展開爭奪，市場仍存分歧。短期這種強勢仍將持續(xù)，中期仍處于增產(chǎn)周期中，追漲需謹(jǐn)慎。

　　棉花：

　　周四，ICE美棉下降0.22%，報收67.53美分/磅，CF505上漲0.04%，報收13890元/噸，新疆地區(qū)棉花到廠價為14729元/噸，較前一日上漲17元/噸，中國棉花價格指數(shù)3128B級為14979元/噸，較前一日上漲4元/噸。國際市場方面，近期擾動扔更多在于宏觀層面，美聯(lián)儲1月議息會議紀(jì)要顯示，當(dāng)前通脹率略高，經(jīng)濟前景不確定性較強，昨日美元指數(shù)震蕩走弱。短期美棉驅(qū)動有限。國內(nèi)市場方面，鄭棉期價上行驅(qū)動暫緩。我們認(rèn)為，在當(dāng)前棉花庫存仍相對偏高，且缺乏強有力上行驅(qū)動，短期棉價上方空間不宜過分樂觀，但暫無新增利空因素的情況下，棉價再度回落概率同樣偏低。展望未來，預(yù)計短期鄭棉偏震蕩運行，中長期棉價重心或?qū)⒄鹗幧弦?，需要用時間換空間。

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