今夜巴菲特股東信！除了創(chuàng)紀錄的現(xiàn)金儲備，還有三件事備受關注

快訊 2025年02月22日 21:30 6 admin

專題：巴菲特2025股東信重磅來襲

　　來源：華爾街見聞

　　CFRA分析師Cathy Seifert預測，伯克希爾的現(xiàn)金儲備可能已達到約3200億美元的歷史新高，引發(fā)了市場對其投資策略的諸多猜測。此外，巴菲特可能還將對其股票投資組合調(diào)整、繼任計劃及宏觀經(jīng)濟發(fā)表評論，成為市場關注的焦點。

　　在今夜21：00“股神”沃倫·巴菲特發(fā)布年度股東信之際，投資者正翹首以待，希望從中獲取對股市的洞見。

　　巴菲特長期奉行的投資理念是“只有在確信風險很小且能帶來可觀回報時才會出手”。面對當前股市的高估值，巴菲特選擇了謹慎觀望。據(jù)CFRA分析師Cathy Seifert預測，伯克希爾的現(xiàn)金儲備可能已達到約3200億美元的歷史新高。Edward Jones的高級股票研究分析師James Shanahan表示，許多財務顧問都在擔憂：

“如果沃倫·巴菲特都不買股票，我們?yōu)槭裁匆I？”

　　此外，在貿(mào)易沖突、美國財政政策和地緣政治動蕩等因素影響下，投資者普遍感到不確定。將于今年8月迎來95歲生日的巴菲特，或將對其股票投資組合調(diào)整、繼任計劃及宏觀經(jīng)濟發(fā)表評論，成為市場關注的焦點。

　　今年迄今，伯克希爾·哈撒韋的A類股和B類股分別上漲了約6.4%和6.13%，遠超標準普爾500指數(shù)2.5%的漲幅。巴菲特的年度信無疑將為投資者提供重要的市場指引和投資智慧，值得我們拭目以待。

今夜巴菲特股東信！除了創(chuàng)紀錄的現(xiàn)金儲備，還有三件事備受關注

　　創(chuàng)紀錄的現(xiàn)金儲備：機遇還是隱憂？

　　據(jù)CFRA分析師Cathy Seifert預測，伯克希爾的現(xiàn)金儲備可能已達到約3200億美元的歷史新高。這一數(shù)字較2024年第三季度末的3000億美元又有顯著增長，占公司資產(chǎn)比例也達到1998年以來的最高水平，引發(fā)了市場對巴菲特投資策略的諸多猜測。

　　巴菲特曾在2024年5月的股東大會上表示，公司不會為了投資而投資，而是“只選擇我們喜歡的球”。伯克希爾長期觀察者認為，巴菲特之所以“囤積”現(xiàn)金，主要原因在于當前市場估值過高。《華爾街日報》21日的報道指出，標普500指數(shù)目前的預期市盈率為22.3倍，高于10年平均值18.6倍。在巴菲特擅長的領域內(nèi)，優(yōu)質大型企業(yè)已難尋“便宜貨”，這使得巴菲特難以找到符合其投資標準的標的。

　　現(xiàn)金儲備增加的另一個原因是減持蘋果股票。據(jù)FactSet數(shù)據(jù)，從2023年底開始，伯克希爾連續(xù)四個季度減持蘋果股份，持股比例從近6%降至2%。盡管如此，截至2024年底，蘋果仍是伯克希爾最大的股票持倉，市值達750億美元。

　　除了減持股票，伯克希爾還暫停了股票回購。在2024年第三季度，伯克希爾首次停止回購股票。這與伯克希爾股價持續(xù)上漲有關，其市值在2024年首次突破1萬億美元。在股價高企的情況下，回購股票已不再是明智之舉。

　　盡管巨額現(xiàn)金引發(fā)爭議，但長期觀察者認為，這反映了巴菲特的戰(zhàn)略布局：

　　此外，長期股東們似乎并不焦慮。他們信任巴菲特的決策，并期待著伯克希爾能夠抓住下一個“大象級”投資機會。Cheviot Value Management的投資組合經(jīng)理Darren Pollock表示：

“我們持有伯克希爾的股票，就是希望看到資本被重新投資。我們期待著‘大鯨魚’的出現(xiàn)，而他們能夠將其捕獲。顯然，這需要很長時間?！?/p>

　　還有三件事值得關注

　　除了創(chuàng)紀錄的現(xiàn)金儲備，還有三件事值得關注。首先是巴菲特股票投資組合的調(diào)整。截至2024年12月31日，伯克希爾的股票投資組合價值約2670億美元。第四季度，公司凈賣出約60億美元股票，其中最引人注目的是減持了銀行股。同時，公司增持了約10億美元的Constellation Brands Inc．股票。

　　其次，隨著巴菲特將于今年8月迎來95歲生日，繼任問題再次成為焦點。雖然Greg Abel已被確定為非保險業(yè)務副主席和巴菲特的潛在繼任者，但投資者希望能更深入地了解伯克希爾的整體管理團隊構成。值得關注的是，負責保險業(yè)務的Ajit Jain據(jù)傳可能在未來幾年內(nèi)退休。這一變動可能引發(fā)市場對公司長期管理穩(wěn)定性的思考。

　　此外，在貿(mào)易戰(zhàn)、美國財政政策和地緣政治動蕩等因素影響下，投資者普遍感到不確定。雖然巴菲特的年度信通常聚焦于公司業(yè)績和投資哲學，但在特殊時期（如9/11恐怖襲擊后和2007-2009金融危機期間），他也曾就宏觀經(jīng)濟事件發(fā)表看法。

　　考慮到當前宏觀環(huán)境對伯克希爾業(yè)務前景的潛在影響，巴菲特可能會在今年的信中對此作出評論，這將為投資者提供寶貴的洞見。

　　風險提示及免責條款

　　市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責任自負。

標簽：東信巴菲特創(chuàng)紀錄