諾安股市點評：趨勢向好，積極關(guān)注

快訊 2025年02月24日 01:30 2 admin

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　　來源：諾安理財獅

　　2025年2月第3周（2025年2月17日- 2025年2月21日）5個交易日市場風(fēng)險偏好持續(xù)回升，日均成交額19140億元。各主要指數(shù)均有不同程度表現(xiàn)。上證指數(shù)、滬深300和萬得全A分別上漲0.97%、1.00%和2.06%。創(chuàng)業(yè)板指、中證500、中證1000和科創(chuàng)50指數(shù)分別修復(fù)2.99%、1.84%、3.21%和7.07%。中信一級行業(yè)分類中，市場風(fēng)險偏好在Deepseek模型發(fā)布后和機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的持續(xù)催化下，本周通訊、電子、機械和計算機板塊分別上漲7.20%、6.90%、6.37%和3.76%，市場迅速形成了今年是AI應(yīng)用大年的共識。本周地產(chǎn)相關(guān)板塊表現(xiàn)偏弱，建筑、建材、家電、房地產(chǎn)板塊分別下跌0.34%、1.36%、1.41%和1.62%。煤炭板塊在國內(nèi)煤價快速下跌的背景下下跌4.35%。

　　2月戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)環(huán)比上行3.4個點至49.0。中觀景氣面同步改善。但需要注意的是，本月絕對值仍略偏低，顯示節(jié)后經(jīng)濟景氣度仍有待進(jìn)一步提升。分項指標(biāo)顯示，生產(chǎn)量、產(chǎn)品訂貨、出口訂貨指標(biāo)環(huán)比分別上行2.7%、6.6%和4.5%，需求端改善好于生產(chǎn)。新興產(chǎn)業(yè)自有庫存指標(biāo)環(huán)比連續(xù)2個月明顯下降。經(jīng)營預(yù)期、研發(fā)、新產(chǎn)品投產(chǎn)和就業(yè)指標(biāo)環(huán)比均明顯改善。月底會公布制造業(yè)PMI，綜合來看預(yù)計2月制造業(yè)PMI大概率呈現(xiàn)上行修復(fù)趨勢。作為2月數(shù)據(jù)相對“真空期”的宏觀數(shù)據(jù)，EPMI對判斷宏觀景氣趨勢具有重要參考意義。簡單來看，數(shù)據(jù)提供了幾點信息：隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)，數(shù)據(jù)在季節(jié)性回升過程中；新產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品訂貨指標(biāo)上行6.6個點，顯示需求修復(fù)較強；供需比后續(xù)有進(jìn)一步優(yōu)化空間，2月10日國常會“研究化解重點產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾政策措施”，標(biāo)志著政策端供給側(cè)線索在進(jìn)一步升溫。

　　重點關(guān)注：1）AI、科技；2）國產(chǎn)替代及順周期板塊。

　　后續(xù)跟蹤：1）地產(chǎn)、財政、消費數(shù)據(jù)、價格指數(shù)數(shù)據(jù)；2）海外經(jīng)濟數(shù)據(jù)；3）中美科技摩擦變化。

　　風(fēng)險提示：以上市場數(shù)據(jù)來源wind。本材料為諾安基金觀點，不作為投資建議。在任何情況下，本報告中的信息或所表達(dá)的意見并不構(gòu)成對任何人的投資建議。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。投資者投資于本公司管理的基金時，應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《托管協(xié)議》《招募說明書》《風(fēng)險說明書》基金產(chǎn)品資料概要等文件及相關(guān)公告，如實填寫或更新個人信息并核對自身的風(fēng)險承受能力，選擇與自己風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承受能力相匹配的基金產(chǎn)品。投資者需要了解基金投資存在可能導(dǎo)致本金虧損的情形?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績不代表對本基金業(yè)績表現(xiàn)。基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資者自行負(fù)擔(dān)。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。

標(biāo)簽：諾安向好股市