利好來襲！外資突然大舉押注亞洲股市！
外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)態(tài)度的反轉(zhuǎn)，正在快速擴(kuò)散！
據(jù)高盛最新發(fā)布的報(bào)告，2月14日至20日期間，對(duì)沖基金加大了對(duì)亞洲股市的押注意愿，目前已升至2016年以來的最高水平。其中，A股和港股占資金流入的近一半。
另?yè)?jù)美銀證券在新加坡的最新調(diào)研，一名新加坡資管巨頭坦言，美國(guó)資產(chǎn)泡沫化、印度股市熄火、日元套利交易反轉(zhuǎn)三大因素，正迫使全球資金重新配置。美國(guó)銀行首席策略師Michael Hartnett則表示，全球投資格局可能發(fā)生轉(zhuǎn)變——美國(guó)股票相對(duì)于其他地區(qū)的領(lǐng)先地位正在削弱，投資者可能會(huì)更多地關(guān)注中國(guó)、德國(guó)、日本和韓國(guó)等市場(chǎng)。
隔夜美股收盤，三大指數(shù)走勢(shì)分化，道指漲0.37%，納指大跌1.35%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.47%，大型科技股普跌，特斯拉大跌超8%，英偉達(dá)、谷歌跌超2%。中國(guó)資產(chǎn)逆勢(shì)走強(qiáng)，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲0.58%，理想汽車大漲逾13%，小鵬汽車漲超5%，阿里巴巴、嗶哩嗶哩漲近4%。值得注意的是，在前一交易日，中概股集體遭遇大幅回調(diào)，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)大幅收跌超5%。對(duì)此，多位海外機(jī)構(gòu)策略師表示，中國(guó)的人工智能資本支出仍處于擴(kuò)張狀態(tài)，中國(guó)科技股的回調(diào)可能提供了不錯(cuò)的買入機(jī)會(huì)。
外資大舉押注
據(jù)高盛最新發(fā)布的報(bào)告，對(duì)沖基金上周加大對(duì)亞洲股市押注的意愿升至2016年以來的最高水平。
報(bào)告顯示，2月14日至20日期間，多頭頭寸與空頭頭寸的比率為1.5：1。該期間，A股和港股占該區(qū)域資金流入的近一半；緊隨其后的是日本市場(chǎng)，占總流入資金的23%。
高盛根據(jù)其追蹤的對(duì)沖基金風(fēng)險(xiǎn)敞口表示，亞洲現(xiàn)在是MSCI全球市場(chǎng)股指中增持最高的地區(qū)，這是以對(duì)沖基金撤出北美為代價(jià)的。
另外，有“華爾街最準(zhǔn)分析師”之稱的美國(guó)銀行首席策略師Michael Hartnett也在最新的報(bào)告中表示，全球投資格局可能發(fā)生轉(zhuǎn)變——美國(guó)股票相對(duì)于其他地區(qū)的領(lǐng)先地位正在削弱，投資者可能會(huì)更多地關(guān)注中國(guó)、德國(guó)、日本和韓國(guó)等市場(chǎng)，特別是在全球PMI開始回升的情況下。
回顧過去一個(gè)月的市場(chǎng)表現(xiàn)，A股和港股的市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)于全球同行，因人工智能大模型DeepSeek的出現(xiàn)推動(dòng)了科技股上漲，點(diǎn)燃了市場(chǎng)的“動(dòng)物精神”，一度推動(dòng)恒生指數(shù)飆升至23688.45點(diǎn)的三年高點(diǎn)，恒生科技指數(shù)已連續(xù)六周上漲。
高盛分析師預(yù)計(jì)，港股將進(jìn)一步受益于人工智能的進(jìn)步，而A股則存在追趕的空間，兩者間的差距未來可能會(huì)縮??；并且未來三個(gè)月A股將較港股有更佳的回報(bào)。
值得注意的是，在上個(gè)交易日，以阿里巴巴為首的一眾中概股遭遇大幅回調(diào)，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)大幅收跌超5%，阿里巴巴跌超10%。
對(duì)此，多位海外機(jī)構(gòu)策略師表示，中國(guó)的人工智能資本支出仍處于擴(kuò)張狀態(tài)，中國(guó)科技股的回調(diào)可能提供了不錯(cuò)的買入機(jī)會(huì)。
瑞士私人銀行瑞聯(lián)銀行（UBP）北亞區(qū)股票咨詢部主管Linda Lam認(rèn)為，DeepSeek確實(shí)為中國(guó)科技公司提供了一個(gè)長(zhǎng)期重新評(píng)級(jí)的可信理由。投資者心中的下一個(gè)問題是，DeepSeek能帶來多大的盈利潛力。
Maybank Securities機(jī)構(gòu)銷售交易與執(zhí)行主管Kok Hoong Wong表示，中國(guó)科技股出現(xiàn)獲利回吐是不可避免的，也許可以被認(rèn)為是健康的。從長(zhǎng)期來看，至少在今年剩余時(shí)間里，這一主題將持續(xù)下去，外國(guó)資金大概率會(huì)逢低買入。
重大轉(zhuǎn)變
美銀證券在2月24日的報(bào)告中表示，在與新加坡的投資者交流后發(fā)現(xiàn)，盡管中國(guó)企業(yè)盈利預(yù)期尚未明顯上漲（云服務(wù)板塊EPS調(diào)升僅2%—5%），他們卻不得不削減對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的低配頭寸。
美銀表示，一名新加坡資管巨頭坦言，美國(guó)資產(chǎn)泡沫化、印度股市熄火、日元套利交易反轉(zhuǎn)三大因素，正迫使全球資金重新配置——“賣出美印日，買入中國(guó)”成為季度末業(yè)績(jī)排名的“救命稻草”。數(shù)據(jù)顯示，MSCI中國(guó)遠(yuǎn)期市盈率從10.2倍漲至11.6倍，幾乎收復(fù)2022年以來的失地。
美銀指出，最大的催化劑是人工智能熱潮，雖然人工智能對(duì)企業(yè)盈利的實(shí)際影響目前仍然有限，但投資者對(duì)此的憧憬推動(dòng)了相關(guān)科技股的估值重估。例如，云計(jì)算和數(shù)據(jù)中心相關(guān)公司的目標(biāo)價(jià)上調(diào)主要來自于估值倍數(shù)的提升，而非實(shí)質(zhì)性的盈利預(yù)期上調(diào)，這種上漲主要基于情緒和資金流動(dòng)。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》24日發(fā)表文章，盡管面臨挑戰(zhàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面沒有發(fā)生根本變化。越來越多投資者意識(shí)到，中國(guó)非常值得投資。文章提到，“中國(guó)股市今年開始反彈，全球投資者都在問：中國(guó)是否具備投資價(jià)值？答案是肯定的，而且一直都是如此。將全球第二大市場(chǎng)視為不可投資是錯(cuò)誤的。投資者——尤其是外國(guó)投資者——現(xiàn)在正在重新發(fā)現(xiàn)中國(guó)，中國(guó)能夠在某些特定領(lǐng)域帶來巨大的創(chuàng)新和機(jī)遇?！?/p>
文章說，目前，中國(guó)市值超過10億美元且自由現(xiàn)金流收益率超過10%的公司有250多家，而美國(guó)卻不到150家。在這250多家中國(guó)上市公司中，多數(shù)屬于非科技行業(yè)，因此投資機(jī)會(huì)不僅限于互聯(lián)網(wǎng)和人工智能領(lǐng)域。
文章指出，大盤股在中國(guó)上市公司中所占比例仍然較小，給新入市者留下很多空間。在11個(gè)主要行業(yè)中，有7個(gè)行業(yè)的大盤股在中國(guó)的集中度低于美國(guó)。這意味著每個(gè)行業(yè)中，市值排名前五企業(yè)所占比例更小。此外，中國(guó)科技行業(yè)的集中度也要比美國(guó)低得多，這意味著像深度求索（DeepSeek）這樣的私營(yíng)初創(chuàng)企業(yè)可以在不被巨頭主導(dǎo)的環(huán)境中興起。
?。ㄎ恼聛碓矗鹤C券時(shí)報(bào)網(wǎng)）
相關(guān)文章
最新評(píng)論