AI潮帶飛云從科技股價，劉益謙爆賺3.5億浮盈
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來源：環(huán)球老虎財經(jīng)app
在AI浪潮與政策紅利的雙重催化下，相關(guān)賽道獲得了大量資金的追捧。在此背景下，作為AI四小龍之一的云從科技，也迎來了一波上行行情，這場資本盛宴中，雞缸杯大佬劉益謙“躺賺”約3.5億元的浮盈。
AI賽道頻現(xiàn)的利好，直接拉動了云從科技的股價表現(xiàn)。
2月24日阿里巴巴集團CEO吳泳銘宣布，未來三年，阿里將投入超過3800億元，用于建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施，總額超過去十年總和，這直接創(chuàng)下中國民營企業(yè)在云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域有史以來最大規(guī)模投資紀錄，亦帶動了相關(guān)概念股的大漲。
事實上自deepseek橫空出世開始，大模型賽道一直利好不斷，作為該賽道上的企業(yè)，云從科技也迎來一波大漲。截至2月27日收盤，云從科技報23.84元/股，這也意味著，僅僅一個月出頭的時間，公司股價便大漲約114.2%，公司市值也來到了247.2億。
云從科技大漲的股價，自然讓公司背后的一眾股東賺的盆滿缽滿，其中資本大佬劉益謙在近一個月的時間“躺賺”約3.5億元，佳都科技實控人劉偉也大賺了一筆。然而，二級市場一派繁榮下，云從科技也有著不小的隱憂。
一個月
大漲114%
DeepSeek再掀大模型浪潮，也令AI四小龍之一的云從科技股價飛漲。
近一個月來，人工智能賽道獲得眾多資金押注，這也令相關(guān)上市公司獲得了不小的漲幅，云從科技便是其中之一。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，從1月24日開始，云從科技的股價從11元/股左右，上漲至23.84元/股，漲幅約114%。
公開資料顯示，云從科技的主營業(yè)務(wù)是人工智能算法研究及應(yīng)用，面向客戶提供人機協(xié)同操作系統(tǒng)和人工智能解決方案。公司主要產(chǎn)品或服務(wù)包括人機協(xié)同操作系統(tǒng)、人工智能解決方案。
從公司層面看，這輪大漲離不開云從科技的提前布局。早在2023年9月5日，云從科技就曾表示，公司與華為攜手并進，已建立了緊密的戰(zhàn)略合作關(guān)系，并通過雙方市場營銷渠道，向目標客戶推廣從容大模型一體機。
2024年12月11日，云從科技還在投資者活動關(guān)系記錄表中表示，未來，公司將繼續(xù)與華為攜手前行，持續(xù)推動與華為在鴻蒙系統(tǒng)、昇騰芯片等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的深度合作，不斷推出更具競爭力的產(chǎn)品和解決方案，并持續(xù)探索人工智能技術(shù)在各領(lǐng)域的應(yīng)用，共同推動行業(yè)的技術(shù)進步以及智能化轉(zhuǎn)型。
除此之外，云從科技還強調(diào)，公司一直基于人機協(xié)同操作系統(tǒng)積極探索機器人相關(guān)的應(yīng)用場景。人工智能遠景是打造一個具備“四肢軀干”和“大腦”的機器人，公司一直致力于用技術(shù)創(chuàng)新賦予“軀干”靈魂，打造有競爭性的“神經(jīng)”和“大腦”，讓AI具備人機協(xié)同能力。
隨著DeepSeek的性能突破大幅降低技術(shù)門檻，推動算力需求激增，云從科技憑借與華為昇騰芯片、鴻蒙系統(tǒng)的深度合作，成為國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈的核心受益標的。
此后，云從科技又于2025年2月6日表示，公司持續(xù)致力于通過模型蒸餾和工程優(yōu)化降低模型成本，提升技術(shù)效率，提供自研模型和適配各類第三方模型（包括但不限于DeepSeek）的Agent應(yīng)用及服務(wù)。
市場層面，DeepSeek成功挑戰(zhàn)了全球AI市場的現(xiàn)有格局，同時也深刻重塑全球資本對中國科技企業(yè)的認知與估值邏輯，推動中國科技資產(chǎn)從估值修復邁向估值成長的新階段。高盛甚至大膽預測，MSCI中國指數(shù)在中性預期下2025年有望上漲14%，樂觀預期下漲幅可達28%。
同時，國家也在不斷加大對AI賽道的支持力度。2025年2月19日，國務(wù)院國資委召開了中央企業(yè)“AI+”專項行動深化部署會，明確要求各中央企業(yè)將發(fā)展人工智能（AI）作為“十四五”規(guī)劃的重點。欲借此加速人工智能產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，并推動企業(yè)利用AI技術(shù)實現(xiàn)標志性成果和突破性進展。
劉益謙、劉偉
“躺贏”
如此飆升的股價也促使云從科技背后的股東“躺賺”，資本大佬劉益謙便是其中之一。
據(jù)公司三季度數(shù)據(jù)顯示，除持股19.78%的常州云從信息科技有限公司、上市公司佳都科技外，云從科技背后的股東還包括創(chuàng)領(lǐng)資本在內(nèi)的不少投資機構(gòu)，同時也出現(xiàn)了劉益謙的身影。
劉益謙與云從科技的交集從2017年12月講起，劉益謙通過兩輪增資，一舉成為公司第五大股東。
值得一提的是，根據(jù)云從科技招股書內(nèi)容，報告初期，劉益謙認繳出資255.88萬元，占出資比例的2.93%。
招股書內(nèi)容顯示，2017年12月20日，包括劉益謙在內(nèi)的14名投資人共同出資3.74億元認繳云從科技新增注冊資本1165萬元，其中劉益謙出資5千萬元認購。
2018 年 8 月 24 日，廣州云從股東會作出決議，同意劉益謙等10名投資人共同以現(xiàn)金方式出資4.83億元認繳廣州云從新增注冊資本717.9688萬元。其中，劉益謙繼續(xù)出資5千萬認購云從科技新增注冊資本74.3萬元。
在2019年，云從科技改制后，劉益謙的持股數(shù)量為2427.84萬股，直至云從科技2022年5月上市前，持股數(shù)量仍未改變，持股比例則變更為3.86%；上市后，劉益謙的持股數(shù)量保持一致，持股比例稀釋至3.28%。
2023年5月29日云從科技限售股解禁后，劉益謙開始資本騰挪。值得注意的是，由于劉益謙持股比例在5%以下，所以其在云從科技上的資本運作較為隱秘。但從持股方式上看，劉益謙對云從科技的持股，從個人直接持股變?yōu)榱酥苯映止珊烷g接持股相結(jié)合的方式。截至去年9月末，劉益謙直接持股1024.42萬股，其旗下的新理益集團持股1734萬，共計2758.42萬股。
倘若從去年9月末至今，劉益謙及新理益集團對云從科技未進行減持，在近一個多月劉益謙在云從科技上爆賺了約3.5億浮盈，同時也讓進一步拉升了劉益謙投資云從科技的總浮盈。
除此之外，云從科技原始股東佳都科技和其背后的劉偉同樣大賺，根據(jù)該公司招股書顯示，佳都科技是前者的原始股東，上市后持有云從科技4911.8萬股，持股比例為6.63%，位列二股東之位。
不同于“長情”的劉益謙，劉偉在解禁后頻繁的買賣云從科技股份，截至2024年三季度末，佳都科技仍持有3772.36萬的公司股票，以此計算，佳都科技近一個月同樣大賺約4.8億。值得一提的是，去年三季度佳都科技減持了云從科技上千萬股股票，結(jié)合這一時間段云從科技的股價看，此舉令佳都科技錯失上億浮盈。
業(yè)績
隱憂
即便近來股價表現(xiàn)一片大好，也難掩云從科技疲軟的業(yè)績現(xiàn)狀。
云從科技的故事始于創(chuàng)始人周曦的跨界求索，作為一名中科大少年班出身的“天才科學家”，早年周曦因癡迷《星際爭霸》的AI算法開啟科研生涯，師從“計算機視覺之父”黃煦濤教授期間6次斬獲世界大賽冠軍。
2011年周曦放棄美國優(yōu)渥條件，響應(yīng)中科院“百人計劃”號召回國組建AI團隊。2015年，周曦攜中科院團隊“裸辭”創(chuàng)業(yè)，與同窗溫浩、李繼偉創(chuàng)立云從科技，此后數(shù)年，云從科技逐步成為“AI四小龍”之一。
然而一路走來，云從科技仍處于虧損狀態(tài)。梳理財報數(shù)據(jù)后可以發(fā)現(xiàn)，云從科技至今都未能實現(xiàn)盈利。從2017年首次披露業(yè)績至2023年，云從科技一直處于虧損狀態(tài)。具體來看，云從科技的分別虧損了1.06億、1.81億元、6.40億元、8.13億元、6.32億元、8.69億元和6.44億元，這七年累計虧損達到38.85億元。
2024年，云從科技的業(yè)績頹勢仍在延續(xù)。根據(jù)公司發(fā)布的2024業(yè)績預告數(shù)據(jù)，2024年云從科技的歸母凈虧損為5.90億元至6.88億元，云從科技在公告中解釋稱這是由于“產(chǎn)品與客戶結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整?！敝链耍茝目萍冀四昕偺潛p額超44億元。
更為嚴峻的是，從2022年開始，云從科技的營收也不斷下滑。2022年，云從科技的總營收僅為5.26億元，同比減少51.06%，下滑幅度頗大。即便是2024年前三季度，云從科技的營收表現(xiàn)依舊不理想，僅為2.27億，同比下降34.51%。
為了破局，周曦選擇不斷加深與華為間的合作。2月13日，云從科技在回答投資者問題時表示，在與華為的合作中，云從科技始終保持著緊密且深度的合作關(guān)系。特別是在一體機推出之前，云從科技已經(jīng)完成了大量適配工作，包括但不限于華為、寒武紀等國內(nèi)主要芯片企業(yè)。除此之外，受Deep Seek開源生態(tài)以及海外限制因素的雙重影響，云從科技通過優(yōu)化參數(shù)調(diào)配，顯著提升了華為昇騰一體機在PC端和端側(cè)設(shè)備上的適配能力。
整體來看，憑借著Deep Seek掀起的行業(yè)熱潮，云從科技或迎破局良機。
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